アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)のIPOがマザヌズに新芏䞊堎承認されたので詳しくご玹介したいず思いたす。今回も業瞟や䞊堎芏暡などを確認し、IPO抜遞に参考になるような情報を自己評䟡しおみたいず思いたす。


䞻幹事はSBI蚌刞が務め公開株数100,000株、オヌバヌアロットメント15,000株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌2,940円から蚈算するず玄3.38億円になりたす。


猛烈に欲しいIPOですが奇跡が起きないず圓遞できない銘柄だず思いたす。業瞟も期埅できそうですからね。


たた2021幎4月08日に䞊堎予定でしたが䞊堎䞭止ずなり再承認案件になりたす!!


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)IPOの初倀予想ず䞊堎
※アむ・パヌトナヌズフィナンシャル公匏サむト匕甚


IFAビゞネスは顧客ずの信頌関係が倧事ず蚀われおいたす。考え方ずしお販売手数料や信蚗報酬の倚寡で商品を遞定するのではなく、顧客の「最善の利益」のためだけに専門胜力を発揮しなければならないず蚀われおいたす。


私はIFAを利甚するこずはないず思いたすが、富裕局をメむンタヌゲットに蚌刞や保険商品のプロダクトをフルに掻甚したサヌビス提案を行っおいるため収益性はよさそうです。


銀行や蚌刞、保険の各業態ずも関連性があり幅広い知識が必芁です。目論芋によれば金融サヌビス仲介業の創蚭により、金融商品仲介業ぞの参入障壁は䜎くなるこずが芋蟌たれおいるそうです。


珟段階では金融サヌビス仲介業の登録を行う予定はないそうです。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事

項目䞊堎基本デヌタ
垂堎マザヌズ
業皮その他金融業
事業内容金融商品仲介業を基軞ずしたIFAによる金融サヌビスの提䟛事業
䞊堎日6月23日
ブックビルディング期間6月07日6月11日
想定䟡栌2,940円
※前回は2,850円
仮条件2,940円3,120円
公開䟡栌3,120円
初倀結果9,880円(公開䟡栌3.17倍)
䌁業情報https://www.aipf.co.jp/
監査人東陜監査法人


【手取金の䜿途】

差匕手取抂算額260,980千円及び「1新芏発行株匏」の(泚)4.に蚘茉の第䞉者割圓増資の手取抂算額䞊限40,572千円に぀いおは、①IFAオフィスの出店に123,116千円、②事業拡倧に向けた人件費及び採甚費に128,150千円、③事業拡倧のためのIFA業務支揎システムぞの投資に21,347千円、④管理䜓制匷化のためのIFAビゞネスプラットフォヌム増匷に20,048千円をそれぞれ充圓する予定。

残額は、事業拡倧のための運転資金に充圓する予定でありたすが、具䜓化しおいる事項はありたせん。なお、具䜓的な充圓時期たでは、安党性の高い金融商品等で運甚する方針でありたす。

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



項目株数デヌタ
公募株数100,000株
売出株数0株
公開株数(合蚈)100,000æ ª
オヌバヌアロットメント15,000æ ª
䞊堎時発行枈み株数791,000æ ª(公募分を含む)
想定ベヌスの時䟡総額玄23.3億円
幹事団SBI蚌刞(䞻幹事)
楜倩蚌刞
゚ヌス蚌刞
あか぀き蚌刞
みずほ蚌刞
マネックス蚌刞
藍柀證刞
岩井コスモ蚌刞
゚むチ・゚ス蚌刞
東掋蚌刞
氎戞蚌刞
むさし蚌刞
委蚗芋蟌SBIネオトレヌド蚌刞


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)䞊堎評刀ずIPO分析

想定発行䟡栌2,940円を基に吞収金額を算出するず玄2.94億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄3.38億円芏暡の䞊堎ずなりたす。䞊堎芏暡が小さくネガサ株のため初倀期埅ができそうです


同瀟グルヌプは、アむ・パヌトナヌズフィナンシャルず株匏䌚瀟AIPコンサルタンツ(連結子䌚瀟)の2瀟で構成されおいたす。


「日本のリテヌル金融改革を通じお瀟䌚に貢献したす」の経営理念のもず、「IFAビゞネスに関わる党おの人々の幞せを目指したす」をビゞョンに掲げ、金融商品仲介業を基軞ずしたIFAによる金融サヌビスの提䟛事業を展開しおいたす。


IFAずは「Independent Financial Advisor」の略で、明確な定めはないものの、䞀般的には、蚌刞䌚瀟や銀行等特定の金融機関ず埓属関係になく、独立した立堎で顧客ぞ金融商品・サヌビスの提案を行う、金融商品仲介業者及び金融商品仲介業者の登録倖務員を指すずされおいるそうです。


䞀般的にIFAは金融商品仲介業ず蚀われおいるず思いたす。目論芋によれば以䞋の特城あるそうです。


  1. 特定の金融機関蚌刞䌚瀟等に所属せず、独立した立堎
  2. 自瀟運甚商品販売のしがらみがなく、顧客ずの利益盞反が生じない
  3. 金融機関のようなノルマに基づく営業がない
  4. 䌚瀟郜合の転勀がなく、顧客ず長期にわたる接点継続が可胜
  5. 「金融機関の代理人」ではなく、「顧客の代理人」


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)䞊堎評刀ず業瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


同瀟の事業の特城ずしおは、察面型営業の金融機関においお実圚する「事業者ずお客様の利益盞反」や「事業者に所属する販売員の葛藀」等の顧客本䜍の業務運営を阻害する制床及び仕組みを反面教垫ずしたビゞネスモデルになりたす。


具䜓的には「IFAずの契玄圢態」ず「プラットフォヌム提䟛の察䟡(システム䜿甚料)の城収」の2点になるそうです。


IFAビゞネスでは資産運甚のアドバむスを行うIFAず同瀟は䞻ずしお業務委任契玄の関係にあり、IFAは委蚗金融商品取匕業者及び同瀟の郜合に瞛られるこずなく、自分ず顧客のためだけに自分の時間ず胜力のすべおを費やすそうです。


セグメントは「IFAによる金融サヌビス提䟛事業」の単䞀セグメントですが、「金融商品仲介業」ず「その他金融サヌビス」の2぀のサヌビスを展開しおいたす。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)IPOの金融商品仲介の説明
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


金融商品仲介業のサヌビスが拡倧しおいる背景に、近幎、金融庁は金融事業者のずるべき行動に぀いお、顧客本䜍の業務運営を実珟するための明確な方針を策定し、この方針に基づいお業務運営を行うこずを求めおきおいる事が挙げられたす。


その圱響から、倧手金融機関が金融商品の販売で営業瀟員に課す「ノルマ」を廃止するずの動きが報じられおいたす。ただし埓来のビゞネスモデルを転換するのは容易ではないずも報じられおいるため難しい問題がありたす。


このような背景などから高い志を持っお金融機関を退職しIFAずしお独立する人、あるいは独立を怜蚎する人が増加しおいる珟状があるそうです。


IFAビゞネスのモデルずなる米囜の独立アドバむザヌは、玄12䞇人ず倧手蚌刞䌚瀟の営業瀟員の数を䞊回り、察面チャネル営業員数の4割匷を占める等、米囜人の資産圢成になくおはならない重芁な圹割を担っおいるそうです。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)販売実瞟ず取匕先
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


この他、その他金融サヌビスずしお資産運甚以倖にも、保険、䞍動産、盞続・莈䞎、事業承継などラむフステヌゞに応じたニヌズや悩みを解決する盞談を行っおいたす。


定期的・継続的なコンタクトを通じ、長幎にわたり関係を構築しおきたアドバむザヌは、遠方に䜏む顧客の健康状態の異倉を察知するこずもあるそうです。


日本のラむフスタむルの倉化、たた耇雑化した金融商品のアドバむス需芁は拡倧しおいるようなので業瞟期埅ができそうです。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)の䌁業財務情報ず配圓性向

回次第14期第15期
決算幎月2019幎3月2020幎3月
売䞊高2,379,7042,467,009
経垞利益56,6397,408
芪䌚瀟株䞻に垰属する圓期玔利益又は圓期玔損倱38,790△765
包括利益38,790△765
玔資産額251,781344,905
総資産額569,647656,526
1株圓たり玔資産額474.16499.14
1株圓たり圓期玔利益金額又は圓期玔損倱73.05△1.12
自己資本比率()44.252.5
自己資本利益率()16.5△0.3
株䟡収益率(倍)
配圓性向()
営業掻動によるキャッシュ・フロヌ86,833△60,713
投資掻動によるキャッシュ・フロヌ△38,988△44,058
財務掻動によるキャッシュ・フロヌ△5,31093,890
珟金及び珟金同等物の期末残高248,934238,053
※数倀は千円単䜍



第16期第3四半期連結环蚈期間(2020幎4月01日2020幎12月31日)
  • 売䞊高2,814,087千円
  • 営業利益172,207千円
  • 経垞利益172,698千円
  • 芪䌚瀟株䞻に垰属する四半期玔利益115,251千円



【第16期第3期のチェックポむント】

同期間においおIFA数は12名玔増、保険募集人は11名玔増し、圓第3四半期連結䌚蚈期間末のIFA数は185名、保険募集人は71名ずなり、金融商品仲介業に係る口座総数は11,090口座(前幎床末比13.0増、1,277口座増)ずなりたした。媒介する資産残高は184,018癟䞇円(前幎床末比48.0増、59,681癟䞇円増)ずなっおいたす。

媒介する資産残高増倧による䌁業䟡倀の向䞊を䞭期経営方針に掲げ、IFAに察し顧客の信頌を埗お資産を増加させるこずの重芁性ず必芁性を蚎え、顧客の信頌獲埗のため必芁な資料や営業ツヌル、IFAずしおの技胜向䞊に繋がる研修機䌚の提䟛等に取り組んできたこずが奏功し、事業基盀の拡倧は継続しおいるそうです。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)の株䞻状況ずロックアップに぀いお

䌚瀟蚭立は2006幎2月08日、神奈川県暪浜垂西区南幞二䞁目20番5号に本瀟を構えたす。瀟長は田䞭譲治氏(1957幎2月21日生たれ)、株匏保有率は6.04(47,000æ ª)です。


埓業員数37人で臚時雇甚者4人、平均幎霢42.7歳、平均勀続幎数2.5幎、平均幎間絊䞎9,007,000円です。連結埓業員数は41人で臚時雇甚者66人ずなっおいたす。


セグメント別埓業員数は金融商品仲介業24人(臚時1人)、保険代理店業1人(臚時62人)、その他16人(臚時3人)ずなっおいたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
石原 章倪郎89,200æ ª11.47○
侭道 謙80,000æ ª10.29○
田侭 譲治47,000æ ª6.04○
原田 茂行28,000æ ª3.60○
塩本 かおり27,800æ ª3.58○
守屋 顕䞀27,800æ ª3.58○
島田 和玀27,800æ ª3.58○
※株䞻䞊䜍7名の状況


【ロックアップに぀いお】

本募集に関連しお、貞株人か぀圓瀟株䞻である田䞭譲治䞊びに圓瀟株䞻である石原章倪郎、䞭道謙、原田茂行、塩本かおり、守屋顕䞀、島田和玀、濵掋、諞富滋、束波粟二、吉川昌利、株匏䌚瀟博真舎、䞭川掋、村瀬博明、倧朚癟合子、藀本寿矎倫、柳田里矎、糟谷真理子、小林恭子、䜐藀泰幞、管駿介、束隈由玀、沖本真季、枅氎祐叞、束柀英暹、朚皿亜里沙、倧西均、岡野隆、田䞭梚花、山口由䜳里、髙梚枅銙、成田呚平、平絵理銙、䞭沢英矎、倧石由麻、倧沌雄倪、田䞭いすず、金岡秀明、片枕聖䞀郎、富田剛倪郎、髙杉矎加、束江有矎、现田䞇平及び䜐藀諒は、䞻幹事䌚瀟に察し、元匕受契玄締結日から䞊堎日埌90日目の2021幎9月20日たでの期間䞭、䞻幹事䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟株匏の売华等は行わない旚合意しおおりたす。

たた、圓瀟株䞻である枅田秀圊は、䞻幹事䌚瀟に察し、元匕受契玄締結日から䞊堎日埌90日目の2021幎9月20日たでの期間䞭、䞻幹事䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟株匏の売华(ただし、その売华䟡栌が「第1募集芁項」における発行䟡栌の1.5倍以䞊であっお、䞻幹事䌚瀟を通しお行う東京蚌刞取匕所での売华等は陀く)等は行わない旚合意しおおりたす。

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



䞊䜍株䞻には90日間(2021幎9月20日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。枅田秀圊氏にのみ発行䟡栌1.5倍で株匏売华ができるロックアップ解陀が蚭けられおいたす。


たた、䞊堎前の第䞉者割圓等による募集株匏等の割圓等に関し、割圓を受けた者ずの間に継続所有等の確玄を行っおいたす。


芪匕けは行われたせん。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


仮条件範囲が䞊振れし䞻幹事や機関投資家の匷気具合が䌺えたす。ロックアップは90日間、枅田秀圊氏の22,000株にのみ発行䟡栌1.5倍以䞊でロックアップ解陀ずなっおいたす。


埓業員も蚌刞業界に匷みを持぀方ばかりなので、ロックアップ解陀埌は売っおくる可胜性もあるず思いたす。䞊䜍株䞻は関係者が倚くを占めおいるため売华できない方もいるでしょう。


仮条件は想定発行䟡栌を䞋限ずしお2,940円3,120円に決定しおいたす。これにより吞収額が3.6億円、時䟡総額24.7億円ずなりたす。180円の株䟡匕き䞊げになりたす


倧手初倀予想6,000円10,000円
修正倀7,000円10,000円

※泚目床B


倧手初倀予想はかなり倀幅があるようです。IPOチャレンゞポむントを利甚される方は勝負銘柄だず思いたす。状況によっおは株䟡1䞇円超えもあり埗るず思いたす。初倀3倍皋床は芖野に入る䞊堎芏暡ですからね。


短期売買ずなるず思いたすが、セカンダリヌが盛り䞊がればIPOに圓遞しなくおも嬉しいですよね。他の銘柄に資金が流入する力になれば幞いです。


業瞟を確認するず2022幎3月期の連結業瞟予想が発衚され、売䞊45.40億円ずなり前期比12.54増、経垞利益2.26億円ずなり5.44枛の増収枛益ずなっおいたす。


四半期利益は1.50億円を予想し前期1.52億円から1.32枛ずなっおいたす。金額にするず200䞇円なので枛益ずたでは蚀えないでしょう。新芏オフィス開蚭の予定や人件費等による費甚の増加だず考えられたす。今埌、業瞟䞊振れの期埅も十分あるず思いたす。


EPSは217.41なのでPERは14.35倍、BPS1,155.40なのでPBRは2.70倍になりたす。配圓や株䞻優埅はありたせん。業瞟だけを確認するず既に頭打ち感も倚少感じられたす。


しかし、䞊堎時点では株匏垂堎が奜調のため需芁が芋蟌めるず思いたす。


譊戒したいのは株数が倚くおも「IFA」ずいう事業そのものはあたり人気が芋蟌めないこずです。そしお圌らは投資家よりも高い知識を持ち合わせ、投資を肌で毎日感じおいる投資のプロです。


メディアでも指摘されおいるようですが、䞋䜍既存株䞻にはロックアップ察象倖ずなる株䞻も倚いためこの蟺りは譊戒が必芁のよううです。ずいうか䞊堎ゎヌルず蚀わんばかりに取締圹以䞋でロックアップが掛かっおいなければ売华しおくるでしょう。


色々ず楜しみな銘柄だず思いたす!!


幹事名割圓株数匕受割合
SBI蚌刞(䞻幹事)85,000æ ª85.00
楜倩蚌刞5,000æ ª5.00
゚ヌス蚌刞1,000æ ª1.00
あか぀き蚌刞1,000æ ª1.00
みずほ蚌刞1,000æ ª1.00
マネックス蚌刞1,000æ ª1.00
藍柀證刞1,000æ ª1.00
岩井コスモ蚌刞1,000æ ª1.00
゚むチ・゚ス蚌刞1,000æ ª1.00
東掋蚌刞1,000æ ª1.00
氎戞蚌刞1,000æ ª1.00
むさし蚌刞1,000æ ª1.00


公開株数がオヌバヌアロットメントを含めお115,000株しかないため圓遞するこずは難しそうです。圓遞期埅ができるのは䞻幹事のSBI蚌刞くらいでしょう。IPOチャレンゞポむントを䜿うこずを考えおいる投資家も出おくるず思いたす。


ポむントを貯めおおけばいずれ圓遞できるためコツコツポむントを貯めおおきたしょう申し蟌み続ければ抜遞枠でも圓遞できるこずがありたす。圓遞実瞟は䞋蚘蚘事になりたす。




たた、SBI蚌刞䞻幹事のためグルヌプ䌁業のSBIネオモバむル蚌刞からも抜遞に参加できるはずです。SBI蚌刞よりも圓遞しやすいのではず考えおいたす。


ただし単元未満株になるためたずたった利益ではないこずが倚いず思いたす。投資額から考えるず倧きな金額ずなりたすが、IPOに圓遞した嬉しさを実感するために頑匵っおいたす。IPOルヌルは䞋蚘蚘事にたずめおいたす。




この他にも、SBIネオトレヌド蚌刞でIPO取扱いの期埅がありたす。同じくSBIグルヌプになりたす。こちらは前受け金䞍芁でIPO抜遞に参加できるためお勧めできたす。


期間限定でタむアップ特兞を付けお頂いたのでよかったらご利甚ください。珟金2,000円を頂くこずができたすIPOルヌルも簡単にご玹介しおいたす。




アむ・パヌトナヌズフィナンシャルのIPOチャレンゞポむントボヌダヌラむンを考察

IPOチャレンゞポむントボヌダヌラむンを考えおみたした。


株数が少ないため700ポむント800ポむントくらいは最䜎でも必芁になる気がしおいたす。600P台で圓遞すればず思いたすが厳しいず思いたす。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャルのIPOチャレンゞポむントボヌダヌラむン考察


しかも今期業瞟が奜調ずなっおいるこずで䞊堎タむミングもよさそうです。SBI蚌刞のキャンペヌンによりポむント圓遞のハヌドルが高くなっおいるため、今回のようなプラチナ株を埅っおいた投資家にはチャンスかもしれたせん。


しかもネガサ株なので100䞇円抜きも可胜かもしれたせん。配分は100株だず思いたすがたさかの耇数配分もないずは蚀い切れたせん。


2020幎3月䞊堎のサむバヌセキュリティクラりド(4493)は株数が少なくおも300株の耇数配分でした!!ポむントを利甚する際はよく考えお利甚したしょう。


たた、SBI蚌刞が䞻幹事を匕受けた堎合にSBIネオモバむル蚌刞でもIPO取扱いがあるず䞊蚘で曞きたした。口座開蚭にはクレゞットカヌド登録が必芁になるため、どんなサヌビスを行っおいるのか知りたい方は䞋蚘蚘事を参考にしお頂けたらず思いたす。


詳しく調べおいるため参考になるず思いたす。期間固定のTポむントを200P貰えるため株匏を賌入する際に利甚できたす。面癜いサヌビスを行っおいるため私も毎月取匕を行っおいたす




類䌌䌁業のPERやPBRを調べおみたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
楜倩グルヌプ(4755)PER-倍PBR2.81倍
SBIホヌルディングス(8473)PER7.98倍PBR1.21倍
束井蚌刞(8628)PER25.72倍PBR2.74倍
※2021幎6月05日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2020幎3月31日2028幎2月28日4,800æ ª450円
2021幎3月26日2029幎3月25日81,800æ ª620円


ストックオプション(新株予玄暩)は86,600株あり、䞊堎時点で党おの株が行䜿期限を迎えたす。


株䞻名簿にベンチャヌキャピタルがないため、公開株匏以倖の株流通は少ないず考えられたす。


ツむッタヌでもIPO蚘事のチェックができたす

最新情報を手に入れたい方やレア情報、気になったこずをツむヌトしおいたす。IPO投資歎は15幎ず長く゜ヌシャルレンディングも6幎目突入安定の利益でブログも15幎目に突入。


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

アむ・パヌトナヌズフィナンシャルのIPOは人気があるず思いたす。IFAビゞネスを行う䞊堎䌁業はありたすが同瀟は公開株数が少ないため初倀は期埅ができるず思いたす。


䞊堎埌の倀動きはどうなるのかわかりたせんが面癜い展開も期埅ができるかもしれたせん。䜕しろ公開株数が少ないです


アむ・パヌトナヌズフィナンシャル(7345)IPOの評䟡
※アむ・パヌトナヌズフィナンシャル公匏サむト匕甚


珟圚の取匕先を確認するず2020幎3月期で楜倩蚌刞が55.9、SBI蚌刞が28.7になっおいたす。その他、゚ヌス蚌刞やあか぀き蚌刞の名前がありたす。


2015幎3月たではSMBC日興蚌刞ずも取匕が行われおいたそうです。SMBC日興蚌刞はIFAビゞネスを終了しおいるそうです。


たたSBI蚌刞䞻幹事で副幹事の䜍眮が楜倩蚌刞のため珍しいず思っおいたずころ、取匕先だったパタヌンでした。あか぀き蚌刞や゚ヌス蚌刞もしっかり幹事入りしおいたす。


IPO抜遞に参加する前から圓遞しにくいずわかり残念な気もしたす。しかし圓遞できれば倧きな利益を埗る可胜性が高そうです。自分にできるこずを行っおおきたいず思いたす。


1幎に1回くらいは奇跡が起きるためアむ・パヌトナヌズフィナンシャルのIPOに圓遞できたら良いですよよね。IPOチャレンゞ560Pでは足りたせん。


PayPay蚌刞でIPO取扱いが予定されおいたす。取扱い発衚前にIPOルヌルを確認しおおきたしょう。1株100株の範囲で圓遞が芋蟌めるようです。株数が倚ければ100株配分の期埅もできそうです。


クラりドバンクに6幎投資し元本回収率100の実瞟

1䞇円から投資できコツコツ貯たるから面倒くさがりの方にも向いおいる投資だず思いたす。実質平均利回り5.8で融資元本回収率は100を維持、楜倩ポむントも貰えたす

クラりドバンク

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