エンビプロ・ホールディングス（5698）IPO考察記事になります。
利幅はさほど無いと思いますのでスルーの方も多いかもね～
業種：鉄鋼
市場：東証2部
公開予定：09/25
ＢＢ期間：09/04-09/10
【事業内容】
当社グループは、純粋持株会社制を導入しており、当社及び連結子会社７社(株式会社エコネコル、株式会社３ＷＭ、株式会社クロダリサイクル、株式会社しんえこ、JAPAN COAST USED CARS AND SPARE PARTS TRADING、3WM CHILE IMPORT EXPORT LIMITADA、3WM UGANDA LIMITED)、持分法適用関連会社２社(株式会社アビヅ、株式会社富士エコサイクル)で構成され、資源リサイクル事業を展開しております。
【資金使途】
差引手取概算額933,055千円については、62,500千円を各種業務システムの修繕及び災害時のシステム復旧体制の整備等の設備資金(平成26年６月期に24,500千円、平成27年６月期に14,000千円、平成28年６月期以降に24,000千円)に充当し、残額については当社の連結子会社３社（株式会社エコネコル、株式会社クロダリサイクル、株式会社しんえこ）における設備投資資金のための投融資に充当する予定であります。
【販売先】
鉄スクラップが韓国、台湾、中国、国内の大手電炉、高炉メーカー、非鉄は中国の非鉄商社、国内商社、非鉄製錬メーカー、古紙は中国、韓国、タイ、インドネシアなどの製紙メーカーもしくは古紙バイヤー、中古自動車や中古自動車部品は、中東、東南アジア、中南米、アフリカなどの中古自動車・中古自動車部品販売業者など。
※当社グループの中間処理工場で生産した鉄スクラップ、非鉄、プラスチック等のリサイクル資源は製鉄メーカー、製錬メーカー、プラスチック製造メーカー、商社、問屋、海外バイヤー等に販売
100株単位
公募株数 1,620,000株
売出株数 0株
合計枚数 1,620,000株（16200枚）
想定価格 630円 ⇒ 6.3万円必要！
仮条件 630円～700円
【幹事団】
野村證券（主幹事）
みずほ証券
藍澤證券
ＳＭＢＣフレンド
SBI証券
静銀ティーエム証券
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
東洋証券
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想定発行価格630円で公募価格が700円となっています。
主幹事は野村證券ですが、昨年度までなら公募割れでもおかしくない銘柄
かもしれませんね。株数は多いですからね～
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オーバーアロットメントを含めて吸収金額は約11.7億円から約13億円にアップ
した事になりますが、IPO人気復活で多少の利益が見込まれます。
業績は減益見込みですが、VCは存在しないので需給はそこそこいいのかもしれません。
いまいち業績が不安定な感じですよね・・・
【幹事配分】
野村證券（主幹事） 1,328,400株
みずほ証券 64,800株
藍澤證券 64,800株
ＳＭＢＣフレンド 48,600株
SBI証券 48,600株
静銀ティーエム証券 32,400株
三菱ＵＦＪＭ・Ｓ証券 16,200株
東洋証券 16,200株
【業績等の概要】
売上高は32,880百万円(前連結会計年度比5.9％増)
営業損失は１百万円(前連結会計年度は、営業利益639百万円)
経常利益34百万円(前連結会計年度比95.4％減)
当期純損失97百万円(前連結会計年度は、当期純利益376百万円)
【類似企業】
タケエイ （2151）
アミタホールディングス （2195）
クロタニコーポレーション（3168）
アサカ理研 （5724）
エンビプロ・ホールディングスのEPS101.76を基にPERを算出すると
約6.9倍になり上値よりはありそうです。10倍程度が目安でしょうか。
ロックアップは90日間で1.5倍解除となっていますが、1.5倍は無いでしょう？
株主名簿にUSSが入っている事と銀行系がポイントでしょうか。
⇒ ロックアップ詳細はこちらの記事へ
配当は10円出るみたいですが、1.4％と低いです。
ストックオプションも多少残数あり、VCがいないのはいいのですが
他のIPOの初値がもろに影響を与えそうな感じです。
そもそも東証2部でIPO的には不向きですが、幹事団をみると売り急ぐ方も
少ないと思います。
業績面で円安が続くとダメージを受けそうです。
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