Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPOが東蚌マザヌズに新芏䞊堎承認されたした。今回も業瞟や䞊堎芏暡などを確認し評䟡しおいきたいず思いたす。


䞻幹事は倧和蚌刞が務め公開株数4,200,000株、オヌバヌアロットメント630,000株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌630円から蚈算するず玄30.4億円になりたす。䞊堎芏暡が少し倧きめずなっおいたすが業瞟や事業内容からIPO垂堎では人気だず思いたす。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPO䞊堎承認ず初倀予想
※Sun Asterisk公匏サむト匕甚


目論芋を確認しおいおも事業内容がわかりにくいためこのタむプの䌁業はIPOで人気があるはずです。䌁業芏暡が短期間で成長し海倖子䌚瀟もベトナムにありたす。最近は資本金の増額も行っおいるこずから将来有望な䌁業なのではないかず感じたす。


囜内民間䌁業のIT垂堎芏暡は今埌も成長が継続し、2021幎床は13兆3,200億円ず予枬されおいるそうです。


Sun Asteriskは既存事業のデゞタラむれヌション(デゞタルを掻甚した新たな事業創造)を事業ずしおいるためIT化が目芚たしい勢いで進化する珟代においおマッチングした䌁業だず思いたす。


コロナ犍もIT技術革新ず関係があるため意識した買いが入るかもしれたせん。たたストック型の収益モデル䞻䜓ずなっおいるこずで安定した業瞟ずなっおいたす。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事

項目䞊堎基本デヌタ
垂堎マザヌズ
業皮情報・通信業
事業内容産業のデゞタラむれヌションを掚進するデゞタル・クリ゚むティブスタゞオ事業
䞊堎日7月31日
ブックビルディング期間7月14日7月20日
想定䟡栌630円
仮条件630円700円
公開䟡栌700円
初倀結果1,209円(公開䟡栌1.73倍)
䌁業情報https://sun-asterisk.com/
監査人倪陜有限責任監査法人


【手取金の䜿途】

手取抂算額1,281,500千円及び「1 新芏発行株匏」の(泚)5に蚘茉の第䞉者割圓増資の手取抂算額䞊限395,510千円に぀いおは、事業拡倧のための人材確保に係る採甚費及び人件費に508,590千円、圓瀟連結子䌚瀟2瀟に察する投融資資金に1,031,372千円、残額を借入金の返枈に充圓する予定です。なお、圓瀟連結子䌚瀟2瀟は圓瀟からの投融資資金を以䞋の通り充圓する予定です。

①Sun Asterisk Vietnam Co.,Ltd.は、事業拡倧のための゚ンゞニア等の人材確保に係る人件費ずしお655,752千円の充圓を予定
②グルヌノ・ギア株匏䌚瀟は、タレントプラットフォヌムサヌビスにおける求職者獲埗のための広告宣䌝費ずしお90,675千円、事業拡倧のための゚ンゞニア等の人材確保に係る採甚費及び人件費ずしお284,945千円の充圓を予定

※具䜓的な資金需芁の発生及び充圓たでは、安党性の高い金融商品等で運甚しおいく方針

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



項目株数デヌタ
公募株数2,050,000株
売出株数2,150,000株
公開株数(合蚈)4,200,000æ ª
オヌバヌアロットメント630,000æ ª
䞊堎時発行枈み株数36,210,000æ ª(公募分を含む)
想定ベヌスの時䟡総額玄228.1億円
幹事団倧和蚌刞(䞻幹事)
SMBC日興蚌刞
みずほ蚌刞
SBI蚌刞
楜倩蚌刞
マネックス蚌刞 ←完党平等抜遞
東海東京蚌刞
岡䞉蚌刞
委蚗芋蟌岡䞉オンラむン蚌刞
SBIネオトレヌド蚌刞
DMM.com蚌刞


Sun Asterisk(サン アスタリスク)䞊堎評刀ずIPO分析

想定発行䟡栌630円を基に吞収金額を算出するず玄26.5億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄30.4億円芏暡の䞊堎ずなりたす。


Sun Asteriskグルヌプのデゞタル・クリ゚むティブスタゞオ事業は、クラむアントのデゞタルトランスフォヌメヌションや新芏事業開発の支揎を、「クリ゚むティブ゚ンゞニアリング」ず、「タレントプラットフォヌム」ずいう2぀のサヌビスラむンで実行し、さらに各サヌビスラむンの䞭で顧客の課題やニヌズに合わせたサヌビスを提䟛しおいたす。


クリ゚むティブ゚ンゞニアリングは、䞻に日本のクラむアントの事業アむデア創出からプロダクト開発・プロダクトの継続的な成長をクリ゚むティブず゚ンゞニアリング面で支揎するサヌビスラむンです。


クラむアントずの準委任契玄もしくは請負契玄により収益が発生する仕組みです。3ヶ月以䞊継続する準委任契玄はストック型、3ヶ月未満の準委任契玄及び請負契玄はフロヌ型ず分類しおおり、2019幎12月期の本サヌビスラむンに占める割合はストック型玄80、フロヌ型玄20ず安定した収益モデルを実珟しおいるそうです。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPOの業瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


タレントプラットフォヌムは、クラむアントの事業アむデア創出からプロダクト開発・プロダクトの継続的な成長を人材の玹介面で支揎するサヌビスラむンです。囜内倖においお「IT人材の発掘・育成及び、玹介・掟遣」のようなサヌビスを提䟛しおいたす。


タレントプラットフォヌムでは䞻にクラむアントずの人材玹介・人材掟遣契玄、業務委蚗契玄などにより収益が発生したす。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)のサヌビス
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


同瀟グルヌプは、グルヌプのミッションに基づいお、創業以来300件を超えるスタヌトアップや新芏事業の開発支揎を行っおいたす。このような経隓から䟡倀創造型のプロセスに぀いおの豊富なナレッゞを蓄積しおいたす。


具䜓的には、オヌプンむノベヌションによる事業共創、デザむン思考・リヌンスタヌトアップ・アゞャむル開発ずいったフレヌムワヌクの掻甚、機胜远加やUI/UX改善を高速で回し続けるためのDevOpsの環境の構築などが挙げられたす。


同瀟グルヌプは、数倚くのスタヌトアップや新芏事業支揎により蓄積した豊富な知芋を事業の構想から開発・運甚たでの䟡倀創造プロセスにおいお連続的に提䟛できるこず、たたそれを1,500名超の芏暡で展開し、゚ンゞニア等のリ゜ヌスがボトルネックずなっおいるクラむアントの事業拡匵芁請にスムヌズに察応できるずいう点から、この垂堎内でナニヌクなポゞションにいるず考えおいるそうです。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)販売実瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


今埌、少子高霢化を背景に人口枛少フェヌズに入るずされおいたす。生産幎霢人口は2016幎の7,700䞇人より2065幎には4,500䞇人に枛少するず芋蟌たれおいたす。


たた「2025幎の厖」に䌎い、デゞタルトランスフォヌメヌション未実珟により2025幎以降最倧幎間で12兆円の経枈損倱が発生するリスクがあるそうです。そのため幎間130兆円芏暡でのGDPぞの圱響が懞念されおいたす。


このようなデゞタルぞの移行が䞍可欠ずされる状況䞋においお、2030幎には最倧78.7䞇人のIT人材䞍足など、量や質ずもに危機的な䞍足が予想されおいたす。


このような環境䞋のため囜内倖の優秀な人材ずテクノロゞヌの力を最倧限に掻甚し、顧客のデゞタルトランスフォヌメヌションを掚進するこずで同瀟の事業拡倧が期埅されおいたす。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)の䌁業財務情報ず配圓性向

回次第6期第7期
決算幎月2018幎12月2019幎12月
売䞊高2,218,7834,529,508
経垞利益325,938486,189
芪䌚瀟株䞻に垰属する圓期玔利益276,760410,832
包括利益280,905403,046
玔資産額626,2062,028,653
総資産額1,620,6263,355,508
1株圓たり玔資産額20.1961.27
1株圓たり圓期玔利益金額9.0213.17
自己資本比率()38.6260.45
自己資本利益率()72.8730.96
株䟡収益率(倍)
配圓性向()
営業掻動によるキャッシュ・フロヌ386,519461,807
投資掻動によるキャッシュ・フロヌ△141,375△297,079
財務掻動によるキャッシュ・フロヌ250,8151,284,248
珟金及び珟金同等物の期末残高773,4592,218,818
※数倀は千円単䜍


第8期第1四半期連結环蚈期間(2020幎1月01日2020幎3月31日
  • 売䞊高286,676千円
  • 営業利益299,797千円
  • 経垞利益303,194千円
  • 芪䌚瀟株䞻に垰属する四半期玔利益268,682千円


【サン アスタリスクIPOの第8期第1四半期連結环蚈期間のチェックポむント】

情報サヌビス産業においおビッグデヌタ、IoT、人工知胜(AI)等の垂堎の拡倧が匕き続き芋蟌たれる䞀方で、囜内でこれらの開発を担う人材の䞍足が懞念されおいたす。たた、新型コロナりむルスの感染拡倧を阻止する斜策ずしお拡倧しおいる自宅での勀務や䞍芁䞍急の倖出自粛芁請により、各皮のシステムのセキュリティレベルの芋盎しや、瀟䌚レベルでのデゞタラむれヌションの掚進が求められおいたす。

このような経営環境の䞭で顧客の課題に応じお必芁なサヌビスを提䟛すべく、サヌビスラむンを展開し顧客数及び顧客単䟡の拡倧を重点課題ずしお取組むそうです。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)の株䞻状況ずロックアップに぀いお

䌚瀟蚭立は2013幎3月01日、東京郜千代田区神田玺屋町15番地に本瀟を構えたす。瀟長は小林泰平氏(1983幎11月17日生たれ)、株匏保有率は7.70(2,920,000æ ª)です。


埓業員数89人で臚時雇甚者1人、平均幎霢33.3歳、平均勀続幎数1.5幎、平均幎間絊䞎5,455,093円です。


連結埓業員数は1,225人で臚時雇甚者242人ずなっおいたす。セグメントはデゞタル・クリ゚むティブスタゞオ事業の単䞀セグメントになりたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
平井 誠人13,027,500æ ª34.37○
服郚 裕茔7,547,500æ ª19.91○
藀本 䞀成4,947,500æ ª13.05○
糞井 俊博3,120,000æ ª8.23×
小林 æ³°å¹³2,920,000æ ª7.70○
蟲林䞭倮金庫2,104,000æ ª5.55○
高倉 健䞀1,947,500æ ª5.14○
※株䞻䞊䜍7名の状況


【ロックアップに぀いお】

本募集䞊びに匕受人の買取匕受による売出しに関連しお、貞株人である平井誠人、売出人である服郚裕茔、藀本䞀成及び高倉健䞀、䞊びに圓瀟の株䞻である小林泰平、フリヌスタむル合同䌚瀟及び゜ニヌネットワヌクコミュニケヌションズ株匏䌚瀟は、䞻幹事䌚瀟に察し、元匕受契玄締結日から䞊堎日埌180日目(2021幎1月26日)たでの期間、䞻幹事䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟普通株匏の売华等(ただし、匕受人の買取匕受による売出し、グリヌンシュヌオプションの察象ずなる圓瀟普通株匏を䞻幹事䌚瀟が取埗するこず等を陀く。)を行わない旚を合意しおいたす。

たた、圓瀟の新株予玄暩を有する石塚保行は䞻幹事䌚瀟に察し、ロックアップ期間䞭は䞻幹事䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟新株予玄暩及び新株予玄暩の行䜿により取埗した株匏の売华等を行わない旚を合意しおいたす。

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



䞊䜍株䞻には180日間(2021幎1月26日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。ロックアップ解陀倍率の蚘茉は目論芋にありたせん。


この他、䞊堎前の第䞉者割圓等による募集株匏の割圓等に関し、割圓を受けた者ずの間で継続所有等の確玄を行っおいるそうです。


芪匕けは158,800株を䞊限ずしお埓業員の犏利厚生目的ずしお予定されおいたす。株䞻名簿には加賀電子(8154)ず゜ニヌネットワヌクコミュニケヌションズ「゜ニヌ(6758)」などの䞊堎䌁業名がありたす


Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数

倧手初倀予想は2瀟掲茉予定です。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


仮条件が630700円に決定したした。䞊堎芏暡が倧きいこずや株数が倚いこずから無難な䟡栌垯だず感じたす。新芏䌁業開発を手掛ける䌁業になり、たさに新興垂堎らしいIPOだず思いたす。業瞟も増収増益が続き安定しおいるず感じたす。


ただし䞊堎芏暡が仮条件䞊限700円だず33.8億円ずなるため荷もたれ感は吊めたせん。公開䟡栌割れはないにしおも初倀1.5倍のロックアップ解陀が気になるポむントだず思いたす。時䟡総額も253.5億円ず倧きく初倀2倍だず500億円を超えおきたす。


倧手初倀予想(A瀟)1,000円1,500円
修正倀1,200円1,500円

※泚目床A、7月15日远蚘


倧手初倀予想(B瀟)1,100円1,400円
修正倀1,200円1,500円

※泚目床5段階䞭䞊から1番目、予想数倀は7月15日远蚘、修正倀は7月28日远蚘


倧手予想B瀟の評䟡が1段階䞊げられたした。これにより公募組は積極的にIPO抜遞を行っおも良さそうです。、DX(デゞタルトランスフォヌメヌション)関連ずしお買われるようですが、需芁が継続するのかやや疑問なずころもあるようです。初倀利益を狙うには圓遞しやすいIPOなので公募組はチャンスを生かしたしょう。

さらに修正され2段階匕䞊げになりたす。初倀予想2瀟の状況から初倀1,500円あたりが濃厚のようです


かなり泚目床が高く、IPO投資を専業に行っおいる公募組も初倀に期埅しおいるようです。圓遞確率が高い優良株になるため期埅せずにはいられない状況でしょう。もしかするず初倀予想も䞊方修正ずなる可胜性がありたす。初倀予想は今埌远蚘する予定なのでたたに芋に来おいただけるず嬉しく思いたす。


業瞟予想は2020幎12月の本決算で売䞊51.2億円ずなり前期45.3億円から13.05増を芋蟌みたす。経垞利益は7.26億円ずなり前期4.86億円から49.38増を芋蟌みたす。ここ数幎は垞に増収増益のため来期も期埅できそうです。


肝心な四半期利益は6.4億円で前期4.1億円から56.1増ずかなり奜調な業瞟予想が芋蟌たれおいたす。モヌニングスタヌ瀟では荷もたれ感が匷いけれど事前人気も高いず評䟡しおいるようです。


別の䌁業でも䌌たような内容になっおいるため蚌刞玙、又は初倀予想を行っおいる䌁業の倚くで公開䟡栌を䞊回る予想が行われおいるようです。公募組には期埅できる内容ですね。


EPS18.38からPERは38.08倍、BPS122.45からPBRは5.72倍になりたす。マザヌズ䞊堎になり配圓金や株䞻優埅はありたせんがこのたた業瞟が奜調であれば配圓実斜は近いかもしれたせん。


たた、ベンチャヌキャピタル保有株が少ないため早期売华芳枬の株䞻は少ないようです。株数が倚いこずは気になりたすが初倀利益は十分狙えるず思いたす。埓業員持株䌚瀟に芪匕けする株数も158,800株あるこずで少し安心できる材料もありたす。


スタヌトアップ䌁業やベンチャヌ䌁業の玹介が公匏ペヌゞで詳现されおいるこずも投資家の買いを誘う狙いがありそうです。耇合的なサヌビスを提䟛しおいるこずも匷みになりノりハりも独自テヌタプラットフォヌムにより提䟛しおいるそうです。


公募組はできるだけ倚くの蚌刞䌚瀟から抜遞を行っおおくこずをお勧めしたす


幹事名配分単䜍匕受割合
倧和蚌刞(䞻幹事)3,780,000æ ª90.00
SMBC日興蚌刞126,000æ ª3.00
みずほ蚌刞84,000æ ª2.00
SBI蚌刞42,000æ ª1.00
楜倩蚌刞42,000æ ª1.00
マネックス蚌刞42,000æ ª1.00
東海東京蚌刞42,000æ ª1.00
岡䞉蚌刞42,000æ ª1.00


圓遞を狙うなら倧和蚌刞は倖せないず思いたす。䞊堎芏暡が少し倧きめなので地合いを考えながらIPO抜遞に参加するスタンスでよいず思いたす。倧和蚌刞のIPO抜遞ルヌルは䞋蚘でたずめおいたす。




たたSMBC日興蚌刞も匕受け株数が倚そうです。副幹事の䜍眮に぀けおいる䌁業はある皋床たずたった株数を取扱う期埅がありたす。口座を開蚭したばかりの時はIPO抜遞で䞀般の方よりもステヌゞ制が採甚されるため圓遞しやすいず蚀えたす。


こちらもたずめおいるので参考になるず思いたす。




倧和蚌刞からの申蟌み以倖ではマネックス蚌刞からの抜遞だず圓遞確率が高くなるず思いたす。マネックス蚌刞は匕受けた株数を党お抜遞に回すため確率的には圓遞しやすいず思いたす。


楜倩蚌刞も埌期型抜遞なので申蟌者が少ないかもしれたせん。埌期型抜遞はBB参加ず賌入の2回申蟌みが面倒なので忘れがちです。慣れないず忘れたす。たた最近は最䜎単元の申蟌みになっおいるこずか倚く、より倚くの方に配分が行われおいるようです。株数が倚い銘柄には参加しおおいたほうが良さそうです。


東海東京蚌刞や岡䞉蚌刞からは無理しお申蟌みを行わなくおも良さそうですが、幹事構成的に申蟌みやすいので私は党おの蚌刞䌚瀟から申蟌む予定です。


ネットから党お参加できるので口座がない方は開蚭しおおくず良いず思いたす。




岡䞉蚌刞の委蚗で岡䞉オンラむン蚌刞からの取扱いも行われるず思いたす。委蚗幹事はい぀匕受けるのかわからないため口座開蚭だけしおおくず良いでしょう。ちなみに前受け金䞍芁です


DMM.com蚌刞も株数が倚いため取扱いの期埅があるず思いたす。野村證刞も前受け金䞍芁なので口座がない方は開蚭しおおきたしょう。資金䞍芁でIPO抜遞に参加できる䌁業は䞋蚘蚘事でたずめおいたす。




類䌌䌁業のPERやPBRを調べおみたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
システナ(2317)PER27.34倍PBR6.03倍
Ubicomホヌルディングス(3937)PER39.9倍PBR10.8倍
むン゜ヌス(6200)PER97.32倍PBR17.62倍
※2020幎7月14日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2020幎4月01日2033幎12月06日たで3,120,000æ ª80.1円
2020幎4月01日2033幎12月06日たで620,000æ ª80.1円


䞊堎時点で行䜿期限を迎えおいるストックオプション(新株予玄暩)が3,740,000株ありたす。発行䟡栌は党お80.1円です。


第1回は皎理士糞井俊博氏に付䞎されおいたす。第2回は子䌚瀟代衚取締圹ずなっおいたす。糞井俊博氏は発行株匏の8.23を新株予玄暩で付䞎されたようですね。


ツむッタヌでもIPO蚘事のチェックができたす

最新情報を手に入れたい方やレア情報、気になったこずをツむヌトしおいたす。IPO投資歎は15幎ず長く゜ヌシャルレンディングも6幎目突入安定の利益でブログも15幎目に突入。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンス

サン アスタリスクIPOは悪くないず思いたす。䞊堎芏暡が少し倧きいこずが気になるくらいです。株単䟡が䜎いため株数が倚くおも初倀利益が狙えるず思いたす。


この蟺りのIPOを積極的に狙うず圓遞できる確率が高くなるず個人的に思いたす。事業も拡倧傟向にありIPOを行うタむミングも良さそうです。


Sun Asterisk(サン アスタリスク)IPOの評䟡
※Sun Asterisk公匏サむト匕甚


最先端テクノロゞヌが開発されAI(人工知胜)やブロックチェヌン、IoT、ディヌプフェむク、ビッグデヌタなどを利甚し䞊堎䌁業も倚くなっおいたす。


ただ収益性に欠ける䌁業も倚く初倀埌に株䟡が䞋萜する䌁業も倚いず感じたす。Sun Asteriskの堎合は業瞟から倧きく買われるの期埅があるず思いたす。


競合状況及び競争政策ではこれたでの取匕実瞟などから、しばらくは競合他瀟に負けるようなこずはなさそうです。技術革新に぀いおも研究開発掻動を掚進し察応できおいるようです。


新型コロナりむルス感染症の感染拡倧によるリスク等は、グロヌバルチヌムでリモヌトワヌク環境䞋にあるこずから「サヌビス提䟛できる䜓制・ノりハりを構築」しおいるそうです。たたサヌビス提䟛ぞの圱響は最小化を図っおいるそうです。


今期第1四半期においおは新型コロナりむルスによる圱響はでおいないそうです


東蚌1郚の穎吹興産が盎接運営する䞍動産クラりドファンディング 【評刀良いです】
Jointoα(ゞョむントアルファ)


東蚌1郚䞊堎の䌁業が盎接運営しおいるゞョむントアルファ(Jointoα)のご玹介です。劣埌出資30を採甚しおいるため安心しお投資ができるず思いたす。利回りが少し䜎めなので予備で口座開蚭しおおくず良さそうです。


穎吹興産の知名床が高いため満額成立が続いおいるようです。詳しくは䞋蚘蚘事でたずめおいるので参考になるかず思いたす。


クラりドバンクに6幎投資し元本回収率100の実瞟

1䞇円から投資できコツコツ貯たるから面倒くさがりの方にも向いおいる投資だず思いたす。実質平均利回り5.8で融資元本回収率は100を維持、楜倩ポむントも貰えたす

クラりドバンク

䞋蚘蚘事で実際に投資を行っおいる内容をたずめおいたす。即時入金も甚意され入金を無料化できたす。毎月分配金型になり出金も無料なのでお小遣いにするこずも可胜です。