Sapeet(サピート)[269A]がグロース市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。AI技術を活用する事業となっていますが利益面がまだ心配だと思いました。
主幹事はSMBC日興証券が務め公開株数323,000株、オーバーアロットメント48,400株です。上場規模は想定発行価格1,450円から計算すると約5.4億円になります。
※Sapeet公式サイト引用
親会社がPKSHA Technology(3993)なので話題性がありそうです。
ただ、目論見を読んでもわかりにくい事業なので業績が今後拡大するのか予想が難しいと思いました。同社のアルゴリズムである「Expert AI」がポイントとなる事業内容となっています。
直接利益を生み出さない業務をAIにさせ、利益を生み出す業務の効率化を図ることが目的のようです。さらにコア業務の価値を増幅・拡張することみたいです。難しいですね。
上場規模が小さいため何となく買われて利益が出ると考えています！
Sapeet(サピート)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました
| 項目 | 上場基本データ |
| 上場日 | 10月29日 |
| 市場 | グロース市場 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業内容 | Expert AIを活用したAIプロダクト及びAIソリューションの提供 |
| ブックビルディング | 10月11日～10月18日 |
| 想定価格 | 1,450円 |
| 仮条件 | 10月10日 |
| 公開価格 | 10月21日 |
| 初値結果 | 未 |
| 企業情報 | https://sapeet.com/ |
| 監査人 | 監査法人アヴァンティア |
| 手取金の使途 |
|
| 項目 | 株数データ |
| 公募株数 | 140,000株 |
| 売出株数 | 183,000株 |
| 公開株数(合計) | 323,000株 |
| オーバーアロットメント | 48,400株 |
| 上場時発行済み株数 | 1,528,700株 ※公募分を含む |
| 想定ベースの時価総額 | 約22.2億円 |
| 幹事団 | SMBC日興証券(主幹事) 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 岩井コスモ証券 SBI証券 岡三証券 楽天証券 あかつき証券 松井証券 マネックス証券 水戸証券 |
| 委託見込 | 岡三オンライン SBIネオトレード証券 DMM.com証券 大和コネクト証券 |
Sapeet(サピート)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました
想定発行価格1,450円を基に吸収金額を算出すると約4.7億円となり、オーバーアロットメントを含めると約5.4億円規模の上場となります。同社は代表の築山英治氏が東京大学大学院在学中に自身の研究テーマをもとにした、3D技術を活用したバーチャルフィッティングサービスの事業化のため設立された会社です。
強みとする技術分野はAI及び3Dに関するものだそうです。
AIに関する技術分野としては、主に画像認識、自然言語処理、機械学習/深層学習を中心としているそうです。直近ではLLMや生成AIの活用を進めているようです。
※有価証券届出書引用
同社ではこれらの技術を組み合わせ、さらに専門家との協同により付加価値の高い専門的な技術・ノウハウ等のナレッジを蓄積したデータを様々な形で提供できるアルゴリズムをもとにした「Expert AI」を中核として事業を行っています。
顧客企業のニーズに合わせたプロダクト開発・プロダクト開発支援・コンサルティング等を行う「AIソリューション」、自社で開発したプロダクトを主にSaaS型で顧客企業に提供する「AIプロダクト」の提供を行っています。
これらを総称してExpert AI事業と称しているそうです。
※有価証券届出書引用
AIソリューションは、同社が保有するAIや3D等の技術をもとにしたアルゴリズムモジュールを顧客ごとの要件に合わせて組み合わせ提供しています。
AIプロダクトは、「カルティ」のブランドで主にSaaSによりサービスを提供しています。
ひとを科学し、ノウハウを詰め込んだExpert AIにより接客・商談現場における「バラつき」を解消し、顧客とのコミュニケーションのAI・DX化を実現するクラウドサービスです。
※有価証券届出書引用
Sapeet(サピート)の株主状況とロックアップについて調べました
会社設立は2016年3月09日、東京都港区芝五丁目13番18号いちご三田ビル8階に本社を構えます。社長は築山英治氏(1991年5月28日生まれ33歳)、株式保有率は21.27％(319,000株)です。※2024年9月24日調べ従業員数44人で臨時雇用者4人、平均年齢35.0歳、平均勤続年数2.3年、平均年間給与6,514,000円です。
セグメントはAI・DX事業本部と経営管理本部になります。
| 氏名又は名称 | 所有株式数(株) | 所有株式数割合(％) | ロック |
| 株式会社PKSHA Technology | 742,300株 | 49.49％ | ○ |
| 築山 英治 | 319,000株 | 21.27％ | ○ |
| 日本テレビホールディングス株式会社 | 216,000株 | 14.40％ | × |
| コタエル信託株式会社 | 111,100株 | 7.41％ | △ |
| 村上 大昌 | 33,300株 | 2.22％ | ○ |
| 三菱UFJキャピタル9号投資事業有限責任組合 | 30,800株 | 2.05％ | × |
| 松島 陽介 | 15,400株 | 1.03％ | × |
上位株主には180日間(2025年4月26日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載はありません。
上場前の第三者割当等による新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。
ロックアップが掛かっていない株主がいるため注意が必要です。親引けはありません。
Sapeet(サピート)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました
大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。
【独自初値予想】
- 第一弾1,700円～2,100円
| 幹事名 | 割当株数 | 引受割合 |
| SMBC日興証券(主幹事) | -株 | -％ |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | -株 | -％ |
| 岩井コスモ証券 | -株 | -％ |
| SBI証券 | -株 | -％ |
| 岡三証券 | -株 | -％ |
| 楽天証券 | -株 | -％ |
| あかつき証券 | -株 | -％ |
| 松井証券 | -株 | -％ |
| マネックス証券 | -株 | -％ |
| 水戸証券 | -株 | -％ |
利益狙いで申込んで良いと思っていますが大手予想を確認してからスタンスを決定したいと思います。
当選を狙うのであれば今回もSMBC日興証券からの申込みを優先しておきましょう。主幹事引受け銘柄が多いため口座を開設していない方は証券口座を作っておいたほうが良いと思います。
ネット口座だと株式売却手数料も安いですからね。フロッギーを利用すると株式購入代金が無料だったりします。100万円までの約定ですけどね。
IPOでは1年を通して活躍してくれると思います。PO(公募増資)にも参加できます！
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類似企業のPERやPBRを調べました
類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。| 類似企業 | PER | PBR |
| – | PER-倍 | PBR-倍 |
| – | PER-倍 | PBR-倍 |
| – | PER-倍 | PBR-倍 |
ストックオプションの株数や発行価格を調べました
| ストックオプション行使期間 | 株式の数 | 発行価格 |
| 2025年1月01日～2033年1月09日 | 111,100株 | 575円 |
ストックオプション(新株予約権)で上場時に行使期限を迎える株はありません。
発行済株式総数1,388,700株に対する新株予約権の割合は8.00％に相当します。新株予約権による潜在株式数は111,100株です。
Sapeet(サピート)IPOの評価と申し込みスタンス！まとめ
サピートは研究開発費や人材投資などにより赤字が続いていたため、今後業績が回復できるのか見極めないといけません。
※Sapeet公式サイト引用
同社によれば売上高成長率40％以上を最近3期間において維持しているそうです。ストック売上比率については50％程度の水準を同期間において概ね維持しているそうです。
今期業績予想に注目したいと思います！仮条件発表段階で追記する予定です。
競合他社は複数あるようです。しかし同社の解約率はかなり低く2023年10月から2024年8月までの平均で0.63％となっています。
自社で研究開発を行うメリットもあると思いますが、その分コストが発生するため業績については詳しく調べる必要がありそうです。
kimu SMBC日興証券主幹事のIPOは赤字上場でも初値利益が出たケースが何度もあるので今回も期待したいと思います！少しワクワクする銘柄ですよね。
円高に進んだためROBOPROの成績を確認してみたらまだ20％程度の利益が出ていました。予想外にしぶといと思いました(笑)
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