バリュヌ6078のIPO考察蚘事になりたす。
需芁は高たりそうだが、ベンチャヌキャピタルの動向が初倀のポむントに
なるでしょうか。


業皮サヌビス業
垂堎ゞャスダック
公開予定10/04
期間09/17-09/24


【事業内容】
圓瀟グルヌプは、圓瀟䞊びに連結子䌚瀟㈱バリュヌサポヌト、㈱バリュヌネットワヌクス及び㈱バリュヌヘルスケアの蚈瀟で構成されおおり、「バリュヌカフェテリア事業」及び「ヒュヌマンリ゜ヌスマネゞメント*1事業」以䞋「マネゞメント事業」ずいうを䞻な事業内容ずしおおりたす。
圓瀟グルヌプは、「䞀人ひずりの幎霢に応じた健康生掻の実珟に貢献するサヌビスを発信し続ける」を䌁業理念ずしお、独自に開発したバリュヌカフェテリア®システムを掻甚した健康管理サヌビスの提䟛を通じお、人々の健康生掻を支揎し瀟䌚に貢献するこずを目指しおおりたす。

たずめるず⇒ 健康保険組合の蚭立及び保険事業支揎、䞊びに健康管理サヌビスの提䟛


【資金䜿途】
圓瀟は、公募による調達資金の䜿途ずしお、バリュヌカフェテリア®システム等のシステム増匷のために充圓するこずを予定しおおりたす。しかしながら、圓瀟グルヌプを取り巻く倖郚環境の急激な倉化等により、圓該調達資金の充圓が期埅通りの成果を挙げられない可胜性もありたす。たた、そのために圓該調達資金が䞊蚘察象以倖に向けられる可胜性もありたす。


100株単䜍
公募株数 245,000株
売出株数 115,000株
合蚈枚数 360,000株3600枚


想定䟡栌 1800円 ⇒ 18䞇円必芁
仮条件  1800円2000円 


【幹事団】
野村證刞䞻幹事
゚むチ・゚ス蚌刞
岡䞉蚌刞
SBI蚌刞
マネックス蚌刞
いちよし蚌刞


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バリュヌIPOの仮条件が想定䟡栌よりも200円高くなっおおり吞収金額
が倚くなっおいたす。
オヌバヌアロットメントを含めた吞収金額は玄7.4億円から、玄8.3億円に倉曎
になっおいたす。吞収金額は少ないのでたいしたこずはありたせんが、
ベンチャヌキャピタル保有分が気になりたす。


IPO初倀予想 バリュヌ
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バリュヌIPO 初倀予想
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EPS158.25でPERを算出するず仮条件䞊限2000円で玄12.6倍ずなりたす。
売䞊は埐々に増えおいたすが、今埌も極端な䌞びはなさそうです。
バリュヌ初倀予想ですが、個人的には3000円に届けばよいず思いたす。
ただ某サむト䞊限が・・・ 2倍以䞊の匷気



バリュヌカフェテリア事業を䞭心に健康保険組合の蚭立や保険事業支揎、健康管理
サヌビスを展開しおいお売䞊構成比は76.8にも䞊りたす。
マネゞメント事業は売䞊構成23.2


【バリュヌカフェテリア事業】
バリュヌカフェテリア事業は、健康保険組合、䌁業等の団䜓などを察象ずした、バリュヌカフェテリア®システムずこれを構成する健康管理各皮サヌビス健蚺予玄システム、健蚺結果管理システム等やカフェテリアプランの提䟛及びこれらのシステムを䜿った健康管理に付随する事務代行サヌビス、䞊びに健蚺機関ぞの業務支揎サヌビス等で構成されおおりたす。


【幹事配分】
野村證刞䞻幹事  306,000æ ª
゚むチ・゚ス蚌刞   18,000æ ª
岡䞉蚌刞        10,800æ ª
SBI蚌刞          10,800æ ª
マネックス蚌刞     7,200æ ª
いちよし蚌刞        7,200æ ª


        


【業瞟等の抂芁連結決算】
売䞊高は1,894,825千円前幎同期比2.8増
営業利益は346,150千円同3.5増
経垞利益は300,553千円同6.8増
圓期玔利益は159,471千円同1.7枛


【類䌌䌁業】
デヌタホラむゟン3628
ピヌ゚スシヌ3649
゜フトりェア・サヌビス3733
゚ヌ・デヌ゜フトりェア 3794


配圓金は幎間あたり25円ずなっおおりたす。
ゞャスダックスタンダヌド䞊堎ずなっおおりたすが、6月27日に同時䞊堎
したずはいたいちの䌞びでした䞡方ゞャスダックS䞊堎
ICDA公募1900円⇒ 初倀3000円
JSS公募950円⇒ 初倀1200円
公募組は儲かっおいるからいいんですけどね笑


問題はロックアップですが、公募䟡栌の1.5倍で解陀で期間は90日間です。
倧口VCにはロックアップがかかっおおらず、ニッセむ・キャピタル号投資事業
有限責任組合ず安田䌁業投資号投資事業有限責任組合を合わせるず7以䞊に
なり売っおくれば初倀はさほど期埅できたせんね。
ず曞いおいたすがそんなに売っおこないず思っおいるのでBB党力です笑


䜕しろ・フィヌルドは倧口が買いに来たので次もお願いしたす m(_ _)m
今幎のIPOはただ公募割れしおいないから公募組も匷気だず思われたす。
あず、ストックオプションは6か月行䜿䞍可みたいです。


バリュヌ副幹事で穎堎の蚌刞䌚瀟 【口座数は少ない】



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【IPOは口座が呜です】
① 口座毎に完党抜遞される蚌刞䌚瀟はこちらの蚘事ぞ【マネックス蚌刞】
② 2013幎も倧掻躍、ネット蚌刞で幹事もこなす蚘事ぞ 【蚌刞】  
③ 2012幎倧掻躍の蚌刞䌚瀟はこちらの蚘事ぞ【゚むチ・゚ス蚌刞】
④ 䞻幹事もする店頭系ネットでお勧めしおいる蚘事ぞ【SMBC日興蚌刞】 



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