りむングアヌク1st(4432)のIPOが東蚌1郚に新芏䞊堎承認されたので詳しくご玹介したいず思いたす。今回も業瞟や䞊堎芏暡などを確認し、IPO抜遞に参考になるような情報を自己評䟡しおみたいず思いたす。


䞻幹事は野村證刞ず䞉菱UFJモルガン・スタンレヌ蚌刞が務共同で務め公開株数10,634,700株、オヌバヌアロットメント1,595,100株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌1,490円から蚈算するず玄182.2億円になりたす。


地合い絶奜調の䞭でも䞊堎できるのかずデゞャブ的なこずを考えおしたいたす。理由は今回で3回目の承認になるからです。


りむングアヌク1st(4432)IPOの初倀予想ず䞊堎
※りむングアヌク1st公匏サむト匕甚


米投資䌚瀟カヌラむルが出資しおいる銘柄になりたす。2019幎3月に初承認され2020幎3月に再承認ずなっおいたした。しかし新型コロナりむルス感染症による垂堎暎萜で䞊堎䞭止が決定し、3回目の承認になりたす。


東蚌によればこれたでIPOを2回以䞊䞭止し、その埌䞊堎した銘柄はこれたでないずされおいたす。ファンドの資金回収のために䞊堎する案件ずなり人気があるずは蚀えたせん。


2019幎に承認された時の吞収額が玄281.1億円で今回が玄182.2億円です。気になっお1回目の承認時の吞収額を調べるず玄451.1億円ずなっおいたした。


もう資金回収したくおたたらない状況だず感じたす。前回の想定発行䟡栌が1,670円で今回が1,490円ずなっおいるためディスカりントされおいたす。これは今期業瞟によるものでしょう。※四半期利益が前期比41.5枛


ベンチャヌキャピタル売出し100案件のため䞊堎時点では人気がなくおも、しばらくするずVC案件は株䟡が䞊昇しおいるパタヌンが倚いんですよね。ずいうこずで詳しく確認しおみたしょう


りむングアヌク1st(4432)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事

項目䞊堎基本デヌタ
垂堎東蚌1郚
業皮情報・通信業
事業内容 䌁業の情報掻甚を促進する゜フトりェアおよびクラりドサヌビスの提䟛
䞊堎日3月16日
ブックビルディング期間3月01日3月05日
想定䟡栌1,490円
仮条件1,440円1,590円
売出䟡栌1,590円
初倀結果2,000円(公開䟡栌1.26倍)
䌁業情報https://www.wingarc.com/
監査人EY新日本有限責任監査法人


【経営方針】

圓瀟グルヌプは、「Empower Data, Innovate the Business, Shape the Future.情報に䟡倀を、䌁業に倉革を、瀟䌚に未来を。」ずいうビゞョンを掲げおおり、瀟䌚に存圚する様々なデヌタを掻甚するこずで、倚くの䌁業にむノベヌションをもたらし、その結果ずしお、より良い瀟䌚を実珟するこずを目指しおおりたす。珟圚、スマヌトフォンやIoTの普及により、日々生み出されるデヌタは加速床的に増加しお、働き方改革等による業務の効率化のニヌズも高たっおおりたす。圓瀟グルヌプは、この様々なデヌタ(ビッグデヌタ)を「新しい資源」ずしお捉えおおり、この資源を掻甚しお䌁業や瀟䌚に様々な䟡倀をもたらす゜フトりェア及びサヌビスの提䟛を行っおおりたす。

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



項目株数デヌタ
公募株数0株
売出株数10,634,700株
公開株数(合蚈)10,634,700æ ª
オヌバヌアロットメント1,595,100æ ª
䞊堎時発行枈み株数31,198,000æ ª
想定ベヌスの時䟡総額玄464.9億円
幹事団野村證刞(䞻幹事)
䞉菱UFJモルガン・スタンレヌ蚌刞(䞻幹事)
モルガン・スタンレヌMUFG蚌刞(䞻幹事)
みずほ蚌刞
SMBC日興蚌刞
倧和蚌刞
SBI蚌刞
楜倩蚌刞
委蚗芋蟌 SBIネオトレヌド蚌刞
DMM.com蚌刞


りむングアヌク1st(4432)䞊堎評刀ずIPO分析

想定発行䟡栌1,490円を基に吞収金額を算出するず玄158.5億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄182.2億円芏暡の䞊堎ずなりたす。


同瀟グルヌプはりむングアヌク1stず連結子䌚瀟8瀟の合蚈9瀟で構成され、「デヌタ゚ンパワヌメント事業」を単䞀の報告セグメントずしおいたす。


提䟛しおいる゜フトりェア及びサヌビスの性質により、䌁業の基幹業務を支える「垳祚・文曞管理゜リュヌション」ず、様々なデヌタを掻甚し今たでにない新たな䟡倀を生み出す「デヌタ゚ンパワヌメント゜リュヌション」の2぀に売䞊収益を区分しおいたす。


垳祚・文曞管理゜リュヌションでは、垳祚に関する業務基盀ずしお囜内で最も倚く利甚されおいる゜フトりェア及びそれらをベヌスずした゜リュヌションを提䟛しおいたす。


請求曞や玍品曞、発送䌝祚、eチケットなどの業務垳祚から公的機関が発行する各皮蚌明曞たで瀟䌚の様々な堎所で垳祚の䜜成や出力、管理に利甚されおいたす。䞻力の「SVF」は、垳祚の䜜成や出力を担っおいるそうです。


珟圚は「SVF」での垳祚出力の85はデゞタル化されおいたす。文曞管理基盀の「SPA」ず合わせお䌁業、公的機関の倚くでデゞタルトランスフォヌメヌション(DX)の掚進に貢献しおいたす。


同瀟グルヌプは垳祚゜フトりェアの先駆者ずしお倚くの顧客に利甚されおおり、機胜の豊富さやシステムの安定性等が評䟡されおいたす。その結果、「SVF」の垳祚垂堎(垳祚運甚補品)における垂堎シェアは67.3ずなっおいたす。䞁床1幎前は68.3なので少し䞋げおいるようですね。


りむングアヌク1st(4432)䞊堎評刀
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


䞻力補品である「SVF」は、垳祚開発の効率化ず倚様な出力芁件に応えるための垳祚基盀゜リュヌションです。


SVFは、日本固有の耇雑な垳祚フォヌムをノンプログラミングで盎感的に蚭蚈し、PDF、Excel、玙などぞ倚様な圢匏で出力できる゜フトりェア゜リュヌションです。


独自開発の゜フトりェアにより高い汎甚性を有しおおり、メヌカヌやOSの皮類に䟝存しない垳祚運甚を実珟しおいたす。䌁業や公的機関の倚くで耇数のシステムを共通化した垳祚基盀ずしお掻甚されおおり、システム運甚の効率化や内郚統制の匷化に貢献しおいるそうです。


りむングアヌク1st(4432)゜リュヌション別売䞊
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


「SPA」は、䌁業や公的機関で流通しおいる垳祚を電子化し、䞀元管理するこずでその埌の業務の自動化や効率化に貢献する゜フトりェア及びクラりドサヌビスです。


SPAは電子文曞の保管・管理業務及び流通を効率化するずずもに、電子化された文曞からデヌタを抜出し、他の業務システムに連携させるこずができたす。


埓来手䜜業で行っおいたデヌタ入力業務の自動化を行うずずもにシステム間のシヌムレスなデヌタ連携をサポヌトしたす。


りむングアヌク1stの販売実瞟ず取匕先(2021幎)
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


デヌタ゚ンパワヌメント゜リュヌションでは、゚ンドナヌザヌに察しお゜フトりェアの販売、クラりドサヌビス、保守サポヌトの提䟛を䞻に行っおいたす。


これらは様々な皮類のデヌタを組み合わせ、分析するこずにより、気づきや今たでにない䟡倀を生み出すビゞネスの基盀ずなる(䞀般的にビゞネスむンテリゞェンスず呌ばれる)゜フトりェア及びそれらをベヌスずした゜リュヌションを提䟛しおいたす。


生産性の向䞊やビゞネスプロセスの効率化による経営スピヌドの向䞊を実珟するこずをコンセプトずし、デヌタの集蚈、分析、可芖化、意思決定支揎ずいうデヌタ掻甚の䞀連の流れをカバヌしおいるそうです。


このため䌁業の業務プロセス等に組み蟌たれるなどしお、経営者から珟堎の業務担圓者たで倚くの方に利甚されおいたす。


りむングアヌク1st(4432)の䌁業財務情報ず配圓性向

回次第3期第4期
決算幎月2019幎2月2020幎2月
売䞊収益17,287,20218,677,080
皎匕前利益4,738,8695,523,767
芪䌚瀟株䞻に垰属する圓期玔利益3,293,3574,076,092
芪䌚瀟の所有者に垰属する圓期包括利益3,459,8844,245,866
玔資産額
総資産額54,703,80157,923,058
1株圓たり芪䌚瀟所有者垰属持分617.13754.17
基本的1株圓たり圓期利益105.56130.65
芪䌚瀟所有者垰属持分比率()35.2040.62
芪䌚瀟所有者垰属持分圓期利益率()18.0719.06
株䟡収益率(倍)
配圓性向()
営業掻動によるキャッシュ・フロヌ3,337,9036,555,589
投資掻動によるキャッシュ・フロヌ△1,648,082△418,848
財務掻動によるキャッシュ・フロヌ△2,958,798△4,593,624
珟金及び珟金同等物の期末残高3,437,9704,962,584
※数倀は千円単䜍



第5期第3四半期連結环蚈期間(2020幎3月01日2020幎11月30日)
  • 売䞊収益は13,468癟䞇円(前幎同期比3.4枛)
  • 営業利益は2,204癟䞇円(前幎同期比52.1枛)
  • 皎匕前四半期利益は2,157癟䞇円(前幎同期比51.8枛)
  • 芪䌚瀟の所有者に垰属する四半期利益は1,585癟䞇円(前幎同期比50.4枛)



【第5期第3期のチェックポむント】

同瀟グルヌプは2020幎3月に党瀟員のリモヌトワヌク環境の敎備を完了し、受泚・出荷業務や経理業務を始め営業やマヌケティング掻動もオンラむンぞ急速にシフトさせおおり、䞀郚の業務を陀き完党なリモヌトワヌク䜓制ぞ移行しおいるそうです。たた本瀟オフィス来客やむベント゚リア以倖の執務゚リアを閉鎖し、倧幅なオフィス瞮小を行っおいたす。

2020幎11月には、PKSHA Technologyず東芝デゞタル゜リュヌションズずでそれぞれ資本・業務提携契玄を締結しおいたす。

PKSHA瀟ずは、「DEJIREN」やBIダッシュボヌド「MotionBoard」等、様々な゜リュヌションずPKSHA瀟のアルゎリズム技術の連携により、共同プロダクトや゜リュヌションの開発及び営業連携を目的ずしおいるそうです。TDSL瀟ずは、䞡瀟の人材や技術の亀流を通じおIoTやスマヌトファクトリヌ等補造業向け゜リュヌションのさらなる匷化などを行うそうです。


りむングアヌク1st(4432)の株䞻状況ずロックアップに぀いお

䌚瀟蚭立は2016幎3月07日(実質䞊2004幎3月24日)、東京郜枯区六本朚䞉䞁目2番1号に本瀟を構えたす。瀟長は田䞭最氏(1976幎11月22日生たれ)、株匏保有率は0.57(200,000æ ª)です。


埓業員数592人で臚時雇甚者60人、平均幎霢40.0歳、平均勀続幎数3.6幎、平均幎間絊䞎7,690,974円です。


連結埓業員数は689人(臚時60人)でデヌタ゚ンパワヌメント事業の単䞀セグメントになりたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
CJP WA Holdings, L.P.12,229,830æ ª34.79○
IW.DXパヌトナヌズ株匏䌚瀟7,643,470æ ª21.75○
東芝デゞタル゜リュヌションズ株匏䌚瀟4,604,700æ ª13.10○
Sansan株匏䌚瀟2,394,800æ ª6.81○
モノリス有限責任事業組合1,400,000æ ª3.98○
株匏䌚瀟PKSHA Technology1,174,900æ ª3.34○
鈎䞎株匏䌚瀟537,300æ ª1.53○
※株䞻䞊䜍7名の状況


【ロックアップに぀いお】

匕受人の買取匕受による売出しに関連しお、売出人及び貞株人であるCJP WA Holdings, L.P.、圓瀟の株䞻であるIW.DXパヌトナヌズ株匏䌚瀟、東芝デゞタル゜リュヌションズ株匏䌚瀟、Sansan株匏䌚瀟、モノリス有限責任事業組合、株匏䌚瀟PKSHA Technology、鈎䞎株匏䌚瀟、合同䌚瀟PKSHA Technology Capital、株匏䌚瀟デヌタ・アプリケヌション及び株匏䌚瀟タケオホヌルディングス䞊びに圓瀟の新株予玄暩者である内野匘幞、田䞭最、藀本泰茔、島柀甲、森脇匡玀、久我枩玀、倧柀重雄、吉田善幞、森䞋将憲、枡會公士及び浅田泰茔は、野村證刞株匏䌚瀟、䞉菱UFJモルガン・スタンレヌ蚌刞株匏䌚瀟及びモルガン・スタンレヌMUFG蚌刞株匏䌚瀟に察し、元匕受契玄締結日から䞊堎日埌90日目の2021幎6月13日たでの期間䞭、野村證刞株匏䌚瀟、䞉菱UFJモルガン・スタンレヌ蚌刞株匏䌚瀟及びモルガン・スタンレヌMUFG蚌刞株匏䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟普通株匏の売华等を行わない旚を玄束する曞面を2021幎3月08日付で差し入れる予定でありたす。

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



䞊䜍株䞻には90日間(2021幎6月13日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。ロックアップ解陀倍率の蚘茉は目論芋にありたせん。最䜎90日間は売华できないこずになっおいたす。


芪匕けは6億円を䞊限ずしお行われる予定ずなっおおり、匕受先は株匏䌚瀟サヌバヌワヌクスです。取匕関係の匷化のため実斜されるそうです。


りむングアヌク1st(4432)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


今回で3回目の䞊堎承認ずなり、これたで運にも芋攟されたIPOだったず思いたす。そしおようやく䞊堎ずなり仮条件が1,440円 1,590円に匕き䞊げられたした。これを投資家がどう刀断するかだず思いたす。


倧手予想を芋る限り公開䟡栌割れするのではず個人的に感じおいたす。ただ䞊堎しおしたえば䞊倀を詊すこずもあるはずです。䞊堎時のむメヌゞが悪くファンド換金売りずしか思われない事が可愛そうず思えるほどです。


垳祚゜フトり゚アでは最倧手ず蚀われおいたすが、自動車業界にいる私は翌システムず関係があっただけでむメヌゞが悪いず思っおしたいたす。珟圚は翌システムず関係はありたせんが、今期は枛収枛益ずなる予想が出おいるため評䟡が難しいず思いたす。


倧手初倀予想1,300円1,500円
修正倀1,500円1,700円

※泚目床A


倧手初倀予想は仮条件が1,590円に決定した堎合に䞊蚘予想になるず雰囲気で感じたした。そのため仮条件䞊限に決定しなければ公開䟡栌割れ濃厚ではず思っおいたす。


私はSBI蚌刞のIPOチャレンゞポむントだけ狙おうず考えおいたす。倧幅に公開䟡栌割れを起こすようであればセカンダリヌに参戊するかもしれたせん。ファンド換金売りで人気はあたりないず思いたす。


ファンド案件の類䌌䌁業だず蚀われるバリオセキュア(4494)の株䟡を確認するず恐ろしいくらい人気がなく、珟圚も䞋萜基調のため参戊しおも短期になるず思いたす。仮条件が䞋限だず参戊しないでしょう。その可胜性もあるかもしれたせん。


仮条件が䞊限1,590円に決定した堎合の吞収金額は194.5億円、時䟡総額は496.0億円になりたす。PERは11.85倍でPBRは1.68倍になりたす。


配圓金は30皋床の連結配圓性向を目暙ずしおいたすが珟段階では䜕も決たっおいたせん。そのため無配の可胜性もありたす。そう考えるず株䞻になる意味がないような気もしたす。


kimukimu

2021幎2月期の業瞟枛収枛益なので良いずころがありたせん。売䞊180億円で四半期利益が23.09億円になりたす。前期比范で3.6の売䞊枛、43.4の四半期利益枛ずなっおいたす。よく䞊堎しおくるなずさえ思えおしたいたす。



ただ、2022幎2月期は業瞟予想が急回埩するらしく売䞊190億円で四半期利益41.18億円を芋蟌んでいたす。どうなるのかわかりたせんが、業界倧手のため実力はあるはずです。


コロナが今埌どうなるのかわからない䞭での匷気予想ですよね。評䟡に苊しみたすが仮条件が䞊振れしおいるため機関投資家の評䟡はそれなりにあるず思いたす。


ずいうこずで私はブックビルディングにほが䞍参加だず思いたす!!


幹事名割圓株数匕受割合
野村證刞(䞻幹事)4,870,700æ ª45.80
䞉菱UFJモルガン・スタンレヌ蚌刞(䞻幹事)4,870,700æ ª45.80
モルガン・スタンレヌMUFG蚌刞(䞻幹事)0æ ª0
みずほ蚌刞319,000æ ª3.00
SMBC日興蚌刞319,000æ ª3.00
倧和蚌刞127,700æ ª1.20
SBI蚌刞63,800æ ª0.60
楜倩蚌刞63,800æ ª0.60


圓遞を狙うなら䞻幹事の野村證刞からIPO抜遞に参加しおおきたしょう申蟌者が少ないず思われるため圓遞確率が高いず思いたす。資金䞍芁でIPO抜遞に参加可胜です!!


前回承認時よりも䞊堎芏暡が倧幅に瞮小されおいるため初倀利益出るかもず考えおいたす。仮条件発衚埌にスタンスを決定する぀もりです。




少しでも䜕かお埗なこずがないかなず考えおいる方にはLINE FXがお勧めかもしれたせん。3,000円から5,000円にパワヌアップしたキャンペヌンが行われおいたす。私は既に5,000円を獲埗したした。


1䞇通貚以䞊の取匕で最倧5,000円が貰えるためキャンペヌン目的で参加する方も倚いみたいです詳しくは䞋蚘蚘事でたずめおいたす。※1,000通貚も始たりたした




さらに口座開蚭でAmazonギフト刞が1,000円分貰えるゞョむントアルファのご玹介です。東蚌1郚䞊堎の穎吹興産(8928)が盎接運営しおいる䞍動産投資型クラりドファンディングになりたす。


先着でキャンペヌンを行っおいたしたが珟圚は口座開蚭者党員にプレれントする内容に倉わっおいたす。口座開蚭しおいない方はチャンスでしょう。利回りが高いファンドも登堎しおいたす




類䌌䌁業のPERやPBRを調べおみたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
むンフォマヌト(2492)PER493.68倍PBR18.98倍
ラクス(3923)PER122.52倍PBR54.06倍
ピヌ・シヌ・゚ヌ(9629)PER20.58倍PBR2.03倍
※2021幎3月02日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2018幎10月14日2026幎10月13日1,226,000æ ª500円
2018幎10月15日2026幎10月13日1,192,000æ ª500円
2018幎10月14日2026幎10月13日1,190,000æ ª500円
2020幎2月01日2026幎10月13日230,000æ ª722円
2020幎2月01日2026幎10月13日140,000æ ª722円
2021幎5月29日2029幎5月28日242,500æ ª1,350円
2021幎5月29日2029幎5月28日80,000æ ª1,350円


ストックオプション(新株予玄暩)で行䜿期限を迎えおいる株数は3,978,000株ありたす。


新株予玄暩者にもロックアップが付䞎されおいるため、公開株数以倖に垂堎に出おくる株は限られるず考えられたす。


ツむッタヌでもIPO蚘事のチェックができたす

最新情報を手に入れたい方やレア情報、気になったこずをツむヌトしおいたす。IPO投資歎は15幎ず長く゜ヌシャルレンディングも6幎目突入安定の利益でブログも15幎目に突入。


りむングアヌク1st(4432)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

りむングアヌク1stのIPOは東蚌1郚に盎接䞊堎するこずが決定しおいるためむンデックス買い需芁の発生もありたす。


しかも䞊堎芏暡が東蚌1郚ずしおは小型です。さらに業務提携を行っおいる䌁業名に倧手䌁業が耇数瀟確認できたす。東芝デゞタル゜リュヌションズは発行株匏の13.10も保有しおいたす。


りむングアヌク1st(4432)IPOの評䟡
※りむングアヌク1st公匏サむト匕甚


気になるのは前回幹事入りしたバンク・オブ・アメリカが撀退し、モルガン・スタンレヌMUFG蚌刞が幹事入りしおいるこずです。


この理由はおそらく海倖配分が事前に決っおいない簡易的なグロヌバルオファリングだからだず考えられたす。実は今回の承認は海倖配分が事前に決められおいたせん。


䞊堎芏暡を100億円近く絞っおきたためだず思いたす。䞊堎した埌の株䟡は意倖ず奜調に掚移し、気が付けば株䟡が高くなっおいるパタヌンのかもしれたせん。


事業が䞍人気ずいうわけではありたせんからね


融資型クラりドファンディングのバンカヌズに投資を行うずAmazonギフト刞が最倧30䞇円貰えたす。私は30䞇円の投資なので1,000円分しか貰えたせんでしたが、ファンド運甚期間が短いのでお勧めできたす。


地味に投資家が増えおいるため人気が高たっおいるようです。りェブセミナヌを受けたので投資を実行しおみたした詳しくは䞋蚘蚘事でたずめおいたす。金融業界出身の経営陣に惹かれたした。


䞊堎䌁業に投資できるFundsのスキヌムが人気過ぎる

Funds(ファンズ)代衚にむンタビュヌを行い気になる事をズバット聞いおみたした。貞付ファンドの仕組みや評刀・口コミを培底的に蚘事でたずめおいたす。

Funds(ファンズ)

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