ココナラ(4176)のIPOがマザヌズに新芏䞊堎承認されたので詳しくご玹介したいず思いたす。今回も業瞟や䞊堎芏暡などを確認し、IPO抜遞に参考になるような情報を自己評䟡しおみたいず思いたす。


䞻幹事は倧和蚌刞ずみずほ蚌刞、クレディ・スむス蚌刞が共同で務め公開株数12,092,900株、オヌバヌアロットメント1,813,000株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌1,000円から蚈算するず玄139.1億円になりたす。


テレビや新聞などのメディアに取り䞊げられる機䌚もあり、知名床が高い䌁業だず思いたす。


ココナラ(4176)IPOの初倀予想ず䞊堎
※ココナラ公匏サむト匕甚


海倖ぞの販売も行われたすが利益がこれから出るのかず疑問もありたす。ただ時代にマッチしたビゞネスだず感じるため期埅しおいる郚分も個人的にありたす。


同瀟が蚀うには、䞀床サヌビスを利甚したナヌザヌが耇数カテゎリから賌入する傟向にあるそうです。


たた、䞭長期的で安定した継続賌入を実珟し、䞀床定着するずそれ以降も継続しお利甚する傟向にあるそうです。結果的に既存の顧客局からの継続的な収益が芋蟌めるこずになり、リカヌリング型の収益モデルず同等の安定した収益構造になるそうです。


これは蚀いすぎだろず感じたすが費甚先行でビゞネスずしお成功しおようなので信じたいです。繰り返しお収益を埗るこずができるずされおいるため、䞊堎による知名床アップはプラス材料でしょう


ココナラ(4176)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事

項目䞊堎基本デヌタ
垂堎マザヌズ
業皮情報・通信業
事業内容知識・スキル・経隓を商品化しお「ECのように売買できる」マッチングプラットフォヌム
䞊堎日3月19日
ブックビルディング期間3月04日3月10日
想定䟡栌1,000円
仮条件1,000円1,200円
公開䟡栌1,200円
初倀結果2,300円(公開䟡栌1.92倍)
䌁業情報https://coconala.co.jp/
監査人有限責任監査法人トヌマツ


【手取金の䜿途】

手取抂算額980癟䞇円及び「1新芏発行株匏」の(泚)5に蚘茉の第䞉者割圓増資の手取抂算額䞊限901癟䞇円に぀いおは、①広告宣䌝費、②採甚費及び人件費、③システム関連費、④短期借入金の返枈に充圓する予定であり、その具䜓的な内容は以䞋に蚘茉のずおりでありたす。

①新芏顧客獲埗の促進、既存顧客の利甚率向䞊のためのオンラむン広告やテレビCMに芁する広告宣䌝費ずしお362癟䞇円を充圓する予定

②プロダクト機胜拡充及び技術開発等のための人件費等ずしお530癟䞇円を充圓する予定

③流通高の成長に䌎うサヌバヌ費甚䞊びに流通高の成長及び人員の増加に䌎っお業務䞊利甚が増加した゜フトりェア費甚にかかるシステム費、電話サヌビスの流通高成長に䌎う通信費ずしお95癟䞇円を充圓する予定

④財務基盀の曎なる匷化に向けお、短期借入金の返枈資金ずしお、2021幎月期に800癟䞇円を充圓する予定

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



項目株数デヌタ
公募株数1,000,000株
売出株数11,092,900株
公開株数(合蚈)12,092,900æ ª
オヌバヌアロットメント1,813,000æ ª
䞊堎時発行枈み株数21,474,000æ ª(公募分を含む)
想定ベヌスの時䟡総額玄214.7億円
幹事団倧和蚌刞(䞻幹事)
みずほ蚌刞(䞻幹事)
クレディ・スむス蚌刞(䞻幹事)
いちよし蚌刞
SBI蚌刞
楜倩蚌刞
マネックス蚌刞
束井蚌刞
委蚗芋蟌SBIネオトレヌド蚌刞
DMM.com蚌刞


ココナラ(4176)䞊堎評刀ずIPO分析

想定発行䟡栌1,000円を基に吞収金額を算出するず玄120.9億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄139.1億円芏暡の䞊堎ずなりたす。ベンチャヌキャピタルが売り抜けるための䞊堎ず蚀えそうなので投資刀断がわかれそうです。


知名床が高いため䞀定の買いが入る考えられたすが、簡易的なグルヌバルオファリングずなっおおり3月11日に海倖配分株数が決定するこずになっおいたす。


ココナラは様々な分野の知識・スキル・経隓に基づくサヌビス・圹務をナヌザヌ間で売買するマヌケットプレむスを運営しおいたす。


スキルマヌケットプレむス「ココナラ」を䞻ずしお展開し、その他にもナヌザヌが匁護士ぞ法埋盞談ができる「ココナラ法埋盞談」、ナヌザヌ同士が察面で䌚っおサヌビス提䟛ができる「ココナラミヌツ」を提䟛しおいたす。


「ココナラ法埋盞談」ではココナラずナヌザヌIDを統䞀しサヌビスを暪断的に利甚できるようにし、「ココナラミヌツ」ではココナラずナヌザヌIDを連携するこずができ、暪断的な利甚を可胜にしおいるそうです。


ココナラ(4176)䞊堎評刀ず業瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


ココナラはナヌザヌ間(出品者及び賌入者)で倚皮倚様な知識・スキル・経隓に基づくサヌビス・圹務の売買を行うマヌケットプレむスです。ナヌザヌがココナラを䜿うメリットずしお、本業ずしお利甚する出品者にずっおは本人に代わっお集客がなされるこずで収入が増加したす。


たた副業ずしお利甚する出品者には副収入が埗られる、自分のスキルが人の圹に立぀こずによる喜びが埗られるずいったこずが挙げられたす。


さらに賌入者偎はコストパフォヌマンスが高い倚様な出品サヌビスや幅広いカテゎリから遞べる、い぀でも必芁な時に必芁な分だけ賌入できる、個々のニヌズに合臎しおいるものが芋぀けやすいず蚀ったこずが挙げられたす。


賌入者は玄40䞇件(2020幎11月末)に及ぶ各皮出品サヌビスから、自らが必芁ずするサヌビス・圹務を遞択・賌入するこずが可胜です。


垌望する出品サヌビスがない堎合には、「芋積り・カスタマむズ盞談」や「仕事・盞談の公開䟝頌」を通じお特定・䞍特定の出品者からの提案を募集するこずが可胜す。


同瀟は出品者のサヌビス提䟛完了時に、ナヌザヌ間の取匕金額の䞀定率を手数料ずしお受領しおいたす。


ココナラ(4176)IPOの事業内容ずスキヌム
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


ココナラは出品者が、自らの知識・スキル・経隓を出品サヌビスずしお提䟛するこずにより、ナヌザヌが賌入できるマヌケットプレむスであり、個人が有する幅広い分野の知識・スキル・経隓に基づいお、出品者玄20䞇人により玄40䞇件のサヌビスが出品されおいたす。


出品者が自分ができるこずを商品化したサヌビスを、先に出品し、賌入者が出品されおいるサヌビスを閲芧しお賌入する流れになっおいるため、メゞャヌなものからニッチなもの、高品質なものからカゞュアルなものたで幅広く出品されおいるそうです。


出品䟡栌の蚭定は、制䜜・ビゞネス系カテゎリでは500円から1,000,000円、盞談系カテゎリでは500円から100,000円の範囲で販売䟡栌の蚭定が可胜ずなっおいたす。


ココナラ(4176)IPOの販売実瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


「ココナラ法埋盞談」は、圓瀟登録匁護士ずナヌザヌのマッチングサむトです。ナヌザヌは、身近な悩みやトラブル等に関する盞談をするために、自身にあった匁護士を芋぀け、必芁に応じお匁護士ぞ䟝頌を行うこずが可胜ずなっおいたす。


「ココナラミヌツ」は、むンタヌネット䞊で賌入者ず出品者のマッチング埌、堎所、時間を調敎した䞊で、リアル察面でスキルのサヌビス提䟛が可胜ずなるマヌケットプレむスです。


ココナラミヌツでは暮らし・ハりスクリヌニング、レッスン、ビゞネス調査・業界ヒアリング、䜓隓・アクティビティ、出匵撮圱、出匵サヌビス・゚ンタヌテむメントの6カテゎリに分類しおいるそうです。


ココナラ(4176)の䌁業財務情報ず配圓性向

回次第8期第9期
決算幎月2019幎8月2020幎8月
営業収益1,138,4671,775,555
経垞利益又は経垞損倱△1,052,674△83,767
圓期玔利益又は圓期玔損倱△1,054,356△94,001
資本金90,00090,000
玔資産額265,508171,507
総資産額1,104,1551,945,118
1株圓たり玔資産額12.978.38
1株圓たり圓期玔損倱△56.80△4.59
自己資本比率()24.08.8
自己資本利益率()
株䟡収益率(倍)
配圓性向()
営業掻動によるキャッシュ・フロヌ△1,007,219274,373
投資掻動によるキャッシュ・フロヌ△7,375△190,485
財務掻動によるキャッシュ・フロヌ1,349,125460,000
珟金及び珟金同等物の期末残高740,2881,284,176
※数倀は千円単䜍



第10期第1四半期环蚈期間(2020幎9月01日2020幎11月30日)
  • 流通高2,129,067千円
  • 営業収益612,976千円
  • 営業利益69,609千円
  • 経垞利益65,952千円
  • 四半期玔利益65,379千円



【第10期第1期のチェックポむント】

圓第1四半期环蚈期間は各皮政策の効果もあり埐々に持ち盎しの動きがみられたものの、新型コロナりむルス感染症再拡倧などにより先行きが䞍透明な状況ず蚀えたす。

このような環境の䞋で2020幎9月にココナラ内で曞かれたブログを、「有料ブログ」ずしお販売・賌入できる機胜をリリヌスしおいたす。これらのほか圓期間においおナヌザヌの曎なる利䟿性の向䞊に぀ながる開発や斜策に努めおきたそうです。個人的にむンパクトが匱いアピヌルだず感じたす。


ココナラ(4176)の株䞻状況ずロックアップに぀いお

䌚瀟蚭立は2012幎1月04日、 東京郜枋谷区桜䞘町20番1号に本瀟を構えたす。瀟長は鈎朚歩氏(1982幎9月03日生たれ)、株匏保有率は3.82(880,300æ ª)です。


埓業員数110人で臚時雇甚者20人、平均幎霢35.2歳、平均勀続幎数1.9幎、平均幎間絊䞎6,134,758円です。セグメントはココナラ事業の単䞀セグメントになりたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
ゞャフコSV4共有投資事業有限責任組合3,540,000æ ª15.34○
南 章行3,030,000æ ª13.13○
新明 智2,700,000æ ª11.70○
ニッセむ・キャピタル5号投資事業有限責任組合1,764,000æ ª7.65○
Mistletoe Japan合同䌚瀟1,620,000æ ª7.02○
Fidelity Funds1,495,300æ ª6.48○
ImproVistaⅠ投資事業有限責任組合965,400æ ª4.18×
※株䞻䞊䜍7名の状況


【ロックアップに぀いお】

本募集䞊びに匕受人の買取匕受による売出しに関連しお、圓瀟取締圹、売出人か぀貞株人である南章行及び新明智、売出人であるゞャフコSV4共有投資事業有限責任組合、ニッセむ・キャピタル5号投資事業有限責任組合、Mistletoe Japan合同䌚瀟、ニッセむ・キャピタル6号投資事業有限責任組合 省略 は、共同䞻幹事䌚瀟に察し、元匕受契玄締結日から䞊堎日埌180目(2021幎9月14日)たでの期間、共同䞻幹事䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟普通株匏の売华等を行わない旚を合意しおおりたす。

さらに、圓瀟の新株予玄暩を保有する南章行、新明智、鈎朚歩及びその他67名は、共同䞻幹事䌚瀟に察し、ロックアップ期間䞭は、共同䞻幹事䌚瀟の事前の曞面による同意なしには、圓瀟新株予玄暩及び新株予玄暩の行䜿により取埗した圓瀟普通株匏の売华等を行わない旚を合意しおおりたす。

※有䟡蚌刞届出曞(新芏公開時)匕甚



䞊䜍株䞻には180日間(2021幎9月14日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。ロックアップ解陀倍率の蚭定はありたせん。


たた新株予玄暩保有者はロックアップ期間䞭の売华が基本的にできたせん。第䞉者割圓等による募集株匏の割圓等でも割圓を受けた者ずの間で継続所有等の確玄を行っおいたす。


芪匕けは行われたせん。ImproVistaⅠ投資事業有限責任組合は売出し株で保有株すべおを売华したす。


ココナラ(4176)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


圓遞しやすいため倧泚目のIPOになっおいたす倧手初倀予想も利益芋蟌みが高いずされおいるため期埅できそうです。


仮条件䞋限は想定発行䟡栌ずなり1,000円1,200円に決定しおいたす。吞収額レンゞは120.9億円166.9億円になりたす。マザヌズ䞊堎を考えるず躊躇しそうな吞収額ずなりたすが、知名床で買われる展開が期埅できそうです。


時䟡総額は公開䟡栌1,200円決定だず257.7億円になりたす。


海倖販売株数は公開株数党䜓の半数未満ずなっおいたしたが売出し株数の範囲内に倉曎されおいたす。殆ど売出し株なので圱響はないでしょう。某瀟は海倖配分が倚くなるかもず蚀っおいたす。


倧手初倀予想1,500円2,500円
修正倀1,800円2,300円

※泚目床A


業瞟を確認したずころ2021幎8月の単独業瞟予想が出おいたす。売䞊は24.26億円になり前期比36.7増、経垞利益4,600䞇円になり前期8,300䞇円の赀字から黒字化する予定です。


四半期利益も4,400䞇円ずなり前期9,400䞇円の赀字から黒字化する芋蟌みずなっおいたす。EPS2.13なのでPERは563.3倍、BPS60.33なのでPBRは19.89倍になりたす。配圓や株䞻優埅はありたせん。


どうやら日本のスキルマヌケットシェアは3.7ず䜎くアメリカの29.6ず倧きく差が開いおいるそうです。そのため海倖からの買い需芁が芋蟌めるのではないかず蚀われおいるようです。今回は簡易的なグロヌバルオファリングずなっおいたすが海倖配分の割合が高くなる可胜性があるようです。


様々な情報を確認した結果思うこずですが、予想以䞊に高倀になる可胜性があるように思いたす。この調子だず初倀2,000円を超えるのではないかずさえ思えおきたす。


店頭蚌刞で取匕を頻繁に行っおいる方は配分の可胜性が高いず思うので積極的に獲埗を狙っおも良いかもしれたせん。気になるのは投資垂堎が䞍安定になっおいるこずです。


マザヌズ指数がこのたた䞋萜するず初倀に圱響があるでしょう。


業瞟が黒字化するタむミングのため囜内倖から盞圓な買い需芁が発生するず思いたす。このパタヌンは党力参加で耇数株をGETしたもの勝ちでしょうね。人気化するこずがわかれば獲埗を狙うだけです!!


公募組ずセカンダリヌ組が儲かるこずを祈りたいず思いたす。


幹事名割圓株数匕受割合
倧和蚌刞(䞻幹事)8,465,000æ ª70.00
みずほ蚌刞(䞻幹事)2,600,000æ ª21.50
クレディ・スむス蚌刞(䞻幹事)773,900æ ª6.40
いちよし蚌刞157,200æ ª1.30
SBI蚌刞36,300æ ª0.30
楜倩蚌刞36,300æ ª0.30
マネックス蚌刞12,100æ ª0.10
束井蚌刞12,100æ ª0.10


圓遞を狙うのであれば倧和蚌刞を䞭心に申し蟌みを行うこずになりそうです。欲しいかどうかは別ですが、株数が倚いため圓遞確率が高いず思いたす。IPOでは問題のVC案件で赀字䌁業ずなっおいたす


株数が倚いためマネックス蚌刞からの圓遞期埅も高いず思いたす。単䟡が䜎いため参戊者も倚いず思いたすが、埮劙な銘柄なので通垞よりは申蟌み者が少ないかもしれたせん。


さらに今回は前受け金䞍芁で抜遞に参加できる束井蚌刞が幹事入りしおいたす。ネット蚌刞のため圓遞埌にキャンセルを行えるこずも嬉しいですよね。そのため申蟌者がある皋床いるはずです。未成幎口座を䜿えるのもありがたいず思いたす




たた2月28日たでの1ヶ月間限定で圓サむト限定の特兞をナニコヌンさんから付けお頂きたした口座開蚭時に「angel02」ずいうキャンペヌンコヌドを入力するず1,500円分のAmazonギフト刞を頂けたす。


口座開蚭時に入力画面が出るのでそこに入力しおください。公匏ペヌゞから盎に申蟌んだ堎合はキャンペヌンコヌド入力画面が出ないそうです。詳しくは䞋蚘蚘事を参考にしおください!!




類䌌䌁業のPERやPBRを調べおみたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
ランサヌズ(4484)PER1,146.67倍PBR6.24倍
ビザスク(4490)PER328.24倍PBR36倍
ギヌクス(7060)PER41.17倍PBR4.71倍
※2021幎3月04日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2016幎6月10日2026幎6月09日224,400æ ª57円
2017幎11月05日2027幎11月04日475,800æ ª69円
2018幎8月25日2028幎8月24日213,000æ ª69円
2019幎8月30日2029幎8月29日510,000æ ª69円
2020幎5月31日2030幎5月30日249,000æ ª184円
2021幎9月01日2029幎8月31日444,000æ ª250円
2022幎12月12日2030幎12月11日195,000株株匏公開時の公開䟡栌
2022幎12月27日2030幎12月26日284,300株株匏公開時の公開䟡栌


䞊堎時に行䜿期限に入る株数は1,675,200株になりたす。ただし基本的に売华できない察象者が倚いず思われたす。


VCずしおは䞊堎による資金回収が目的ず蚀えそうです。


ツむッタヌでもIPO蚘事のチェックができたす

最新情報を手に入れたい方やレア情報、気になったこずをツむヌトしおいたす。IPO投資歎は15幎ず長く゜ヌシャルレンディングも6幎目突入安定の利益でブログも15幎目に突入。


ココナラ(4176)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

ココナラIPOは圓遞チャンスですよね。しかも耇数株圓遞が狙えそうです


ただ、今期業瞟予想で黒字化できるのかずそこが心配です。珟時点では積極的に抜遞に参加する぀もりです。


ココナラ(4176)IPOの評䟡
※ココナラ公匏サむト匕甚


売䞊が䌞びおおり業瞟予想を確認した段階で最終的なブックビルディングスタンスを決めたい考えおいたす。䜕ずなく党力申し蟌みを行うパタヌンになるず感じおいるため、蚌刞口座や䜙裕資金の確保だけは行っおおきたいず思いたす。


競合䌁業だずクラりド゜ヌシングを行っおいる䌁業が思い浮かびたす。同瀟によれば、小芏暡事業者が必芁ずするようなロゎ䜜成、HP䜜成等の小芏暡で倚様なニヌズに応えるサヌビスECは競合する倧手がただいない状況だず考えおいるそうです。


たたタヌゲットずする䞭小䌁業のニヌズは、プラットフォヌム䞊で完結するニッチなサヌビスであるため、固定費に占める人件費率が盞察的に䜎く抑えられる収益性の高い有望な垂堎ず考えおいるそうです。


ココナラはマッチング型のプラットフォヌムになるため新奇性が感じられたす。スキルシェアの考えですよね。


知名床があるためメディアが隒いで䞊堎時たでに買いが殺到するパタヌンを期埅したいず思いたす。海倖配分次第では爆䞊げもあり埗るのかもしれたせん。2020幎12月䞊堎のKaizen Platform(4170)には驚きでした。


圓サむト限定でタむアップさせお頂きたした!!株匏投資型クラりドファンディング最倧手のファンディヌノで口座開蚭を行うずAmazonギフト刞が1,000円分貰えたす。将来䞊堎を目指しおいる䌁業ぞ投資を行い投資額の数倍数十倍の利益を狙う投資です


投資を行わなくおも未䞊堎䌁業の詳现を確認するだけでも面癜いず思いたす。スタヌトアップ䌁業ぞの投資も面癜みがありたす。キャンペヌン詳现は䞋蚘蚘事で確認をお願い臎したす。


䞊堎䌁業に投資できるFundsのスキヌムが人気過ぎる

Funds(ファンズ)代衚にむンタビュヌを行い気になる事をズバット聞いおみたした。貞付ファンドの仕組みや評刀・口コミを培底的に蚘事でたずめおいたす。

Funds(ファンズ)

先着方匏ず抜遞方匏の䞡方があり、優埅付きファンドも甚意され業界でも泚目されおいる䌁業です。1円から投資できるスキヌムは他瀟にありたせん!!