IPO承認が多く申し込みする投資家も大変ですね!しかし本日も2社が発表となっています。今日はワシントンホテルIPOが東証2部に新規上場承認されました。


もう1社は浜木綿(はまゆう)IPOとなっています。どちらが人気なのかはさておき今日もガッツリ記事を配信したいと思います!


ワシントンホテルIPO上場承認と初値予想


東証2部上場になり公開株数は1,800,000株です。売出株の設定はなく、オーバーアロットメントが270,000株になります。想定発行価格が1,290円なので上場により吸収する金額は約26.7億円になります。


過去に上場したホテル銘柄の初値はあまり良いとは言えませんが今回はどうでしょうか!株数が多めなので当選期待は高いと思いますがどうでしょうね。


ワシントンホテル(4691)IPOの詳細データ

項目 上場基本データ
市場 東証2部
※名古屋証券取引所へも同日上場予定
業種 サービス業
事業内容 ビジネスホテルの運営
公開予定 10月18日
ブックビルディング期間 10月01日~10月07日
想定価格 1,290円
仮条件 1,280円~1,310円
公開価格 10月08日
企業情報 https://www.washingtonhotel.co.jp/


【手取金の使途】

手取概算額2,134,850千円及び「1 新規発行株式」の(注)5.に記載の第三者割当増資の手取概算額上限322,177千円とあわせて、新規店舗の出店費用及び既存店舗のリニューアル費用へ充当する予定でございます。
※有価証券届出書(新規公開時)抜粋



項目 株数データ
公募株数 1,800,000株
売出株数 0株
公開株数(合計) 1,800,000株
オーバーアロットメント 270,000株
上場時発行済み株数 11,900,000株(公募分を含む)
想定ベースの時価総額 約153.5億円
幹事団 三菱UFJモルガン・スタンレー証券(主幹事)
カブドットコム証券 ←三菱からの委託販売
みずほ証券
東海東京証券 ←幹事増加中
岡三証券
SMBC日興証券
大和証券
SBI証券
マネックス証券 ←完全平等抽選


ワシントンホテル(4691)上場評判とIPO分析

想定発行価格1,290円を基に吸収金額を算出すると約23.2億円となり、売出株の設定はありません。オーバーアロットメントを含めると約26.7億円規模の上場となります。


同社グループは、同社及び連結子会社の名古屋国際ホテル株式会社の計2社で構成されています。ホテル事業の単一セグメントになります。


ワシントンホテルプラザは1969年の1号店開業以来、50年の歴史があり、高度経済成長の時代の中、低料金で安全に泊まることができるスタイルがビジネスパーソンに支持をされ出店を伸ばしています。


ビジネスホテルのチェーンとして全国の多くのビジネスパーソンに認知されています。主要駅もしくは繁華街に近い「立地」と、老舗としての「安心感」が評価されており部屋タイプは、シングル、ツイン、ダブルと各種タイプの部屋を保有しています。


一部のワシントンホテルプラザには飲食店や宴会場を併設し、幅広い顧客ニーズに対応しています。利便性の高いビジネス・観光の拠点となるよう直営18ホテルをチェーン展開しています。


ワシントンホテルIPOの評判と業績推移画像


また、藤田観光株式会社が運営するワシントンホテルとの関係は会社設立時の初代社長の小川栄一氏が兼務で就任していたそうです。


【目論見抜粋】

ワシントンホテルという商標は当社と藤田観光株式会社とで共同出願しチェーン展開を行ってきました(現在も共同出願を継続中)。
一方で、1997年2月には、藤田観光株式会社が展開していた「ワシントンホテル」と当社が展開していた「ワシントンホテル」について、運営主体を明確にするため、「ワシントンホテル」の名称で当社が展開していたホテルを「ワシントンホテルプラザ」へと名称変更しました。また2012年2月には、藤田観光株式会社におけるワシントンカードの取り扱いを終了しました。



色々とあるようですが、どうやら現在は藤田観光株式会社とは、ワシントンホテルへ10.51%の出資関係があり、商標の相互使用、ワシントンホテルの株主優待及び商品券における業務提携、飲食店1件の賃貸借取引があるのみだそうです。


kimukimu

紛らわしいけどあんまり関係がないと言いたいのかも?


ワシントンホテルのグループ店舗


R&Bホテルは宿泊特化型ホテルとして首都圏を中心に全国で直営23ホテルのチェーン展開を行っています。


毎朝、スタッフが焼き上げるあつあつの焼きたてパン、挽きたてのコーヒー、ジュース、スープ、味付けゆで玉子を無料で提供することで、付加価値の向上を目指しています。


kimukimu

マジかーそんなサービスあったら嬉しいよね。


しかもスタッフの95%以上が女性で細やかな配慮で、少しでもお客様のお役に立てるよう親切な応対を心がけているそうです。


客室はR&Bホテル八王子の16室のツインを除いて他はすべてシングルです。


さらに、チェックインの工程を細分化し宿泊台帳記入や金銭授受には従業員の人手を介さず、宿泊台帳記入は館内の案内表示にて顧客を誘導することで対応し、金銭授受は自動精算機を導入して対応するなど少人数オペレーションを徹底し、業務効率を上げることでリーズナブルな価格での提供が可能となっています。


ワシントンホテルブランドの売上詳細と地域別売上高



名古屋国際ホテルは、1964年に名古屋初の本格的都市型ホテルとして開業した、歴史と伝統ある老舗ホテルです。


飲食店舗と宴会場を付帯して運営しており、名古屋市の繁華街である栄の中心に位置し、立地の良さでビジネスをはじめ観光客からも支持されているそうです。


ワシントンホテル(4691)の企業財務情報と配当性向

ワシントンホテルの経営指標の推移
※数値は千円単位


米中貿易摩擦や日韓関係の悪化などにより海外情勢の不確実性が高まりホテル業にも影響があるかもしれません。


売上は現在のところ安定し、インバウンドなどではホテルが足りないとも言われています。オリンピックに向けて開発が進んでいますがオリンピックが終わった後にインバウンド需要がこのまま続くのか心配ですね。


販売面では最大の公式サイトの使い勝手を向上させるためポイント交換単位を引き下げたそうです。この他、宿泊予約比較サイトのトラベルコなどへ掲載し露出を増やしたそうです!


また販売室数の増加を図り、国内外のリアルエージェント経由の販売を増やすためプロジェクトチームも発足し営業体制強化を行っています。


ワシントンホテル(4691)従業員と株主の状況

会社設立は1961年5月11日、愛知県名古屋市千種区内山三丁目23番5号に本社を構えます。社長は内田和男氏(1950年2月10日生まれ)、株式保有率は0.51%とかなり低いようです。


従業員数は426人で臨時雇用者が475人、平均年齢37.8歳、平均勤続年数9.8年、平均年間給与4,352,000円となっています。


連結従業員数は458人になりセグメント別では、ワシントンホテルプラザ事業233人(372人)、R&Bホテル事業168人(99)人、名古屋国際ホテル事業32人(66人)、その他25人(4人)となっています。カッコは臨時従業員の数になります。


氏名又は名称 所有株式数(株) 所有株式数割合(%)
株式会社丸栄 1,433,520 14.20
藤田観光株式会社 1,061,280 10.51
株式会社三菱UFJ銀行 503,000 4.98
株式会社みずほ銀行 503,000 4.98
株式会社名古屋銀行 503,000 4.98
日本生命保険相互会社 495,000 4.90
明治安田生命保険相互会社 440,000 4.36
※株主上位7名の状況


【目論見抜粋】

本募集に関連して、貸株人である株式会社三菱UFJ銀行、当社株主である株式会社丸栄、藤田観光株式会社、株式会社みずほ銀行、株式会社名古屋銀行、日本生命保険相互会社、明治安田生命保険相互会社、株式会社近藤紡績所、名古屋中小企業投資育成株式会社、朝日生命保険相互会社、住友生命保険相互会社、サッポロビール株式会社、アサヒビール株式会社、松下不動産株式会社、ワシントンホテル役員持株会、 ~省略~ 株式会社西日本綜合メンテナンスは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場(売買開始)日(当日を含む)後180日目の2020年4月14日までの期間(以下「ロックアップ期間」という。)中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却(ただし、引受人の買取引受けによる売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等は除く。)等は行わない旨合意しております。



上位株主には180日間(2020年4月14日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見に書かれていません。


180日間は売却不可ってことになります。株主構成が凄すぎて驚きですね。これって割れないパターンじゃないかな?


親引けは従業員への福利厚生等を目的に従業員持株会に対し、公募うち15,000株を上限として売付けることを引受人に要請する予定だそうです。少ないですね。


ワシントンホテル(4691)IPO大手初値予想と各社配分

想定発行価格1,290円に対して仮条件が1,280円~1,310円に決定しました。無難な価格帯となり違和感はありません。類似企業比較ではPERが低めだったため若干の上振れも想定内でしょう。


2020年3月の連結業績予想では売上222.3億円となり前期比3.85%増、経常利益24.3億円となり前期比14.46%減の見込みになります。四半期利益は17.3億円となり前期比1.35%増を見込みます。


EPS158.35からPERを算出すると約8.27倍、BPS1,297.02からPBRを算出すると約1.01倍になります。配当が28円予定となっているため配当利回りは2.14%です。株主優待効果もあるため配当と優待の合計利回りは高くなります。


業績が横ばいなので株価も横ばいか?という感じでそれほど人気化しているような状況ではなさそうです。公開価格割れとなる可能性もあるようなので申し込み株数を減らそうと思います。


でも寂しので100株当選狙いでネット抽選から参加したいと思います!店頭証券からの配分だと手数料負けする可能性もあるでしょう。


東証2部らしく地味な初値となりそうです。もしくは1割~2割程度上昇するかも?


初値予想1,300円~1,500円



幹事名 配分単位(株) 引受割合(%)
三菱UFJモルガン・スタンレー証券(主幹事) 1,566,000 87.00
みずほ証券 90,000 5.00
東海東京証券 36,000 2.00
岡三証券 36,000 2.00
SMBC日興証券 18,000 1.00
大和証券 18,000 1.00
SBI証券 18,000 1.00
マネックス証券 18,000 1.00


類似企業 PER
PBR
グリーンズ(6547) PER12.98倍 PBR1.63倍
ABホテル(6565) PER26.9倍 PBR5.53倍
共立メンテナンス(9616) PER17.53倍 PBR2.25倍
※2019年9月28日の株価基準


久しぶりの三菱UFJモルガン・スタンレー証券案件ですね。カブドットコム証券へ委託で回ると考えられるためカブドットコム証券でもIPO当選期待があります。後期型IPO抽選を採用しているので資金移動さえがんばれは同じ資金で抽選に参加できたりもします。


カブドットコム証券のIPO抽選ルール


もうすぐAUカブドットコム証券に表記が変わるのかな?と考えています。だってAUが株式取得しましたよね。詳細は下記記事からどうぞ!AUって巨大企業からさらに巨大化しそうです。

⇒ auカブコム証券でもIPO取扱いあるよね?auじぶん銀行も誕生


この他、東海東京証券が最近幹事入りしているので年末に向けて口座を開設しておくと良いことがあるかもしれません。主幹事来るんじゃない?


と勝手に考えていますがくるでしょう。詳細は下記にガッツリ書いています。


東海東京証券のIPO抽選が激ヤバ【主幹事連発で当選者増か】の記事へ


株数が多いからマネックス証券なんかでも当選するかもしれません。先日当選したギフティーのような感じでまた当選してほしいです。

ワシントンホテルのストックオプション詳細を調べました

ストックオプション行使期間 株式の数(株) 発行価格(円)
新株予約権の設定はなし -株 -株


新株予約権(ストックオプション)の設定はありません。と言うことは公開株式以外の株流通は極めて少ないのではないでしょうか!


ワシントンホテルのIPOは初値20%とか狙えると嬉しいですね。

ワシントンホテルには株主優待の設定があるぞ!

ワシントンホテルには株主優待の設定がありました。最低単元は100株になり宿泊20%割引もしくは飲食20%割引になります。ビジネスなどでホテルを利用されている方は嬉しい優待となっています。


毎年3月31日を権利日とし、優待券の送付時期は6月下旬になります。優待使用期限は7月01日~翌年6月30日と1年間の設定となっています。


ワシントンホテルIPOの株主優待内容


100株保有でも2枚割引券が貰え利用価値が高いため人気となりそうです。限られた方向けの優待になりますがヤフオクなどで回りそうですね。


ワシントンホテルプラザと名古屋国際ホテルは優待の内容が同じで、R&Bホテルは宿泊20%割引だけとなっています。飲食の割引限度額は最大で1万円になるそうです。


1万円と考えると大きいですね。


ワシントンホテル(4691)IPO私見と申し込みスタンス

ワシントンホテルが上場するけど浜木綿(はまゆう)IPOと被ってしまいました。資金分散が起きると思いますが合わせても38億円弱なので地合いが悪くない限り公開価格割れは2社ともないと思います。


ホテル事業を行っている企業はたくさんありますが27億円弱の吸収ならいけそうな気がしますね。仮条件が発表される前後に詳細情報を掴んでさらに掲載したいと思います。


三菱UFJモルガン・スタンレー証券の店頭だと複数株の期待が出来そうだけど、沢山頂くと不安になりますよね。ネット抽選が気楽でいいかもしれませんね!


株主構成的にもし割れたら企業イメージが悪いでしょう。


ワシントンホテルIPO取扱い決定しました 【後期型抽選による配分がポイント】
⇒ カブドットコム証券公式



※カブドットコム証券のIPO抽選ルール【三菱UFJフィナンシャルGで取扱い銘柄多い】






クラウドバンクを使った投資を4年間続けています!

1万円から投資可能でコツコツ貯まるから面倒くさがりの方にも向いている投資だと思います。利回りが以前より高くなり投資チャンス到来なのかもしれません。

またクラウドバンク社長にインタビューを行い気になることもズバット聞いてみました。全ての問いに回答頂けるなんて思ってもおらず私の中で信頼度UPとなっています。

クラウドバンクの待つだけ資産運用

詳しくは下記記事でまとめているのでよかったら参考にしてください。100万円投資すると1年間に69,900円の利益試算になります。地味だけどお小遣いになるから助かっています。

現在のところ投資額は60万円弱でソーシャルレンディングへの投資は総額250万円を超えています。余裕資金があればぶち込みですね!

クラウドバンク投資4年の実績と評価記事