HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)[7133]のIPOがマザヌズに新芏䞊堎承認されたので詳しくご玹介したいず思いたす。人気があるずは蚀えたせんが利益芋蟌みはあるず思いたす


䞻幹事はみずほ蚌刞が務め公開株数305,500株、オヌバヌアロットメント45,700株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌2,510円から蚈算するず玄8.8億円になりたす。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)[7133]のIPOが䞊堎承認
※HYUGA PRIMARY CARE公匏サむト匕甚


今埌、高霢化が進むこずで瀟䌚保障の財源に問題が生じるず予枬されおいるそうです。そのため政府斜策では医療ず介護の珟堎を病院から圚宅ぞシフトしおいく方針を積極的に進めおいたす。


同瀟では圚宅蚪問薬局事業がメむン事業になり、今埌はITやICT分野の開発を行っおいくそうです。


たた人材によるコンサルティングを展開し、きらりプラむム加盟先を含めた各事業のシナゞヌを高めおいくそうです。


業瞟がコロナ犍にも関わらず急激に䌞びおいるこずから初倀買い需芁も期埅できそうです。ただしVC売出し色が匷いIPOずなっおいたす


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事に぀いお調べたした

項目䞊堎基本デヌタ
䞊堎日12月20日
垂堎マザヌズ
業皮小売業
事業内容地域包括ケアの担い手ずしお、圚宅患者に察する圚宅蚪問薬局サヌビス、退院サポヌトサヌビス、ケアプランサヌビスを行うず共に、圚宅蚪問薬局に取り組む䞭小薬局事業者に察するノりハり提䟛や薬局運営サポヌトシステム貞䞎サヌビスを提䟛
ブックビルディング12月02日12月08日
想定䟡栌2,510円
仮条件2,420円2,600円
公開䟡栌2,600円
初倀結果3,640円(公開䟡栌1.40倍)
䌁業情報https://www.hyuga-primary.care/ja/index.html
監査人有限責任監査法人トヌマツ
手取金の䜿途
  • システム開発費
  • 人材の採甚費


項目株数デヌタ
公募株数50,000株
売出株数255,500株
公開株数(合蚈)305,500æ ª
オヌバヌアロットメント45,700æ ª
䞊堎時発行枈み株数3,460,700æ ª(公募分を含む)
想定ベヌスの時䟡総額玄86.9億円
幹事団みずほ蚌刞(䞻幹事)
野村證刞
SBI蚌刞
いちよし蚌刞
FFG蚌刞
委蚗芋蟌SBIネオトレヌド蚌刞
DMM.com蚌刞


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)の䞊堎に䌎う評刀ずIPO分析を行いたした

想定発行䟡栌2,510円を基に吞収金額を算出するず玄7.7億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄8.8億円芏暡の䞊堎ずなりたす。売出株は殆どベンチャヌキャピタルになっおいたす。


同瀟は圚宅蚪問薬局事業、きらりプラむム事業、ケアプラン事業、タむサポ事業を䞻たる事業ずしおいたす。たた、それぞれの事業が地域医療機関・介護事業者ず連携するこずで盞乗効果を生み出す事業モデルを構築しおいたす。


圚宅蚪問薬局事業では、圚宅医療実斜医療機関及び門前医療機関の発行する凊方箋に基づき患者に医薬品の調剀を行う圚宅蚪問薬局事業を営んでいたす。


きらり薬局の屋号のもず、䞻芁出店゚リアである犏岡垂近郊を䞭心にした西日本で23店舗、暪浜垂近郊及び千葉垂近郊を䞭心ずした東日本で12店舗を展開しおいたす。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)の売䞊
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


きらりプラむム事業は広く運営ノりハりを提䟛し、増加する圚宅患者に察応するため2019幎2月より開始しおいたす。


事業内容は䞭小薬局事業者に察しお圚宅蚪問薬局運営ノりハりの提䟛、自瀟開発の圚宅蚪問支揎情報システムの貞䞎、人材・営業の支揎及び実地による教育を行いたす。


2021幎9月末時点で、党囜34郜道府県で803店舗の事業者が加盟しおいたす。加盟解玄は事業開始から2021幎9月末たで6店舗ずかなり少ないようです。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)の圚宅患者数ず幎代別人口の倉化
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


ケアプラン事業はケアマネヌゞャヌが利甚者の心身の状況、家族の垌望等を勘案しお居宅サヌビス蚈画を䜜成するこず、さらに同蚈画に基づくサヌビスの提䟛が確保されるようサヌビス事業者ずの連絡調敎を行う事業です。


ケアプランサヌビスひゅうがの名称で犏岡県、神奈川県、千葉県を䞻芁拠点ずしお展開しおいたす。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)販売実瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


タむサポ事業は、同瀟が運営する介護斜蚭怜玢サむト等を通じお、退院患者に介護斜蚭等の斜蚭を玹介するサヌビスを提䟛する事業で、退院患者を受入れた介護斜蚭から玹介料を受領しおいたす。


メむン事業は圚宅蚪問薬局事業になり前期2021幎3月期は売䞊の93.4を占めおいたす。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)の経営指暙ず業瞟状況を確認しおみたした

回次第13期第14期
決算幎月2020幎3月2021幎3月
売䞊高4,331,6385,086,031
経垞利益122,368250,720
圓期玔利益32,90397,140
資本金100,000104,742
玔資産額502,838609,463
総資産額1,771,8592,015,029
1株圓たり玔資産額151.36178.69
1株圓たり圓期玔利益金額9.9028.99
自己資本比率()28.430.2
自己資本利益率()6.817.5
株䟡収益率(倍)
配圓性向()
営業掻動によるキャッシュ・フロヌ34,733351,821
投資掻動によるキャッシュ・フロヌ△165,236△77,591
財務掻動によるキャッシュ・フロヌ△6,25936,641
珟金及び珟金同等物の期末残高227,416538,288
※数倀は千円単䜍



第15期第2四半期环蚈期間(2021幎4月01日2021幎9月30日)
  • 売䞊高2,767癟䞇円
  • 営業利益226癟䞇円
  • 経垞利益223癟䞇円
  • 四半期玔利益145癟䞇円


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)の株䞻状況ずロックアップに぀いお調べたした

䌚瀟蚭立は2007幎11月14日、犏岡県春日垂春日原北町二䞁目2番1号に本瀟を構えたす。瀟長は黒朚哲史氏(1978幎3月15日生たれ)、株匏保有率は19.48(729,300æ ª)です。


埓業員数333人で臚時雇甚者99人、平均幎霢36.1歳、平均勀続幎数3.0幎、平均幎間絊䞎4,183,000円です。


セグメント別埓業員数は圚宅蚪問薬局事業265人(臚時94人)、きらりプラむム事業12人(臚時0人)、ケアプラン事業18人(臚時4人)、タむサポ事業12人(臚時0人)、その他事業1人(臚時0人)、党瀟共通25人(臚時1人)です。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
黒朚 哲史729,300æ ª19.48○
䞀般瀟団法人Hyuga450,000æ ª12.02○
株匏䌚瀟シヌナヌシヌ420,000æ ª11.22○
゚ムスリヌ株匏䌚瀟349,800æ ª9.34○
SMBCベンチャヌキャピタル2号投資事業有限責任組合264,000æ ª7.05○
゚ムスリヌキャリア株匏䌚瀟250,200æ ª6.68○
九州アントレプレナヌクラブ投資事業有限責任組合195,000æ ª5.21○
コタ゚ル信蚗株匏䌚瀟140,700æ ª3.76△
※株䞻䞊䜍8名の状況、△衚瀺は新株予玄暩を衚したす


䞊䜍株䞻には180日間(2022幎6月17日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。180日分に぀いおはロックアップ解陀倍率の蚭定はありたせん。


たた、売出人のSMBCベンチャヌキャピタル2号投資事業有限責任組合、九州アントレプレナヌクラブ投資事業有限責任組合、みやざき未来応揎ファンド投資事業有限責任組合の3瀟は、90日間(2022幎3月19日たで)のロックアップず発行䟡栌の1.5倍以䞊でロックアップが解陀されたす。


芪匕けは取埗金額20,000千円を䞊限ずしお同瀟埓業員持株䌚を察象ずしお行われたす。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数をチェックしたした

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


仮条件範囲は2,420円2,600円に決定し䞊限は想定発行䟡栌の2,510円から䞊振れずなっおいたす。吞収金額は最倧で9.1億円、時䟡総額は90.0億円ずなりたす。


業態自䜓は魅力がないず蚀っおも過蚀ではありたせんが、M&A以倖に収益の道筋を自瀟で立おおいるため泚目されおいたす。そのぶん株䟡が割高蚭定になっおいるようです。


同瀟は圚宅医療の分野に早くから取り組み結果を出しおいるこずが魅力です。参入障壁はあたり高くないため初倀埌の株䟡は䞋るず想定されおいたす。公募組は売り逃げパタヌンでしょう。


倧手初倀予想3,000円3,500円
修正倀3,000円前埌

※泚目床B


業瞟を確認するず2022幎3月期の単独業瞟予想を確認できたした。売䞊57.84億円になり前期比13.72増、経垞利益4.74億円ずなり前期比89.60増になりたす。


四半期利益は3.30億円ずなり前期比240.21増の予想が出おいたす。


公開䟡栌が2,600円決定の堎合の指暙はEPS96.52からPER26.94倍になりたす。配圓や株䞻優埅の蚭定は珟時点でありたせん。


業瞟は奜調ずなっおいたすが成熟業態のためIPOを行った埌は人気が薄れる方向に向かうようです。公開䟡栌のプラむシングの圚り方がどうなのかわかりたせんが、むケむケで株䟡が䞊昇するパタヌンにはならないようです。


VCは初倀圢成埌に1.5倍以䞊で売华が可胜なのでそこたで抌し䞊げおくれれば公募組は儲かるず思いたす。その勢いは䞊堎ラッシュのためほがなさそうです。


幹事名割圓株数匕受割合
みずほ蚌刞(䞻幹事)244,500æ ª80.03
野村證刞30,500æ ª9.98
SBI蚌刞12,200æ ª3.99
いちよし蚌刞12,200æ ª3.99
FFG蚌刞6,100æ ª2.00


公募株もありたすが、倚くはベンチャヌキャピタルの売出し株ずなっおいるIPOです。


䞊堎芏暡が小さく業瞟も奜調のため様子芋を行いたいず思いたす。積極的に参加しおも良さそうな気もしたすがIPOに資金が入らないため少し譊戒したい銘柄です。


圓遞狙いだず䞻幹事のみずほ蚌刞狙いでよいず思いたす。野村證刞だず資金䞍芁でIPO抜遞に参加できたす。圓遞埌のキャンセルも可胜なので私は申蟌み予定です。




朗報CAMPFIRE Ownersで第3匟キャンペヌンが始たりたした。私は今回も参加したいず思いたす


口座開蚭で1,000円分のAmazonギフト刞が貰えるよりも、10䞇円投資で4,000円分のアマギフを貰うほうが賢そうです。最倧20䞇円分ずなっおいるため興味があれば面癜いず思いたす。


私はこれたでのキャンペヌン党おに参加枈みです。ファンド組成状況を確認し第3匟も参加する぀もりです。




類䌌䌁業のPERやPBRを調べたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
日本調剀(3341)PER9.18倍PBR0.78倍
メディカル䞀光グルヌプ(3353)PER10.32倍PBR0.85倍
メディカルシステムネットワヌク(4350)PER7.06倍PBR1.51倍
※2021幎12月01日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2016幎11月01日2024幎10月31日6,900æ ª77円
2020幎2月17日2028幎2月16日77,100æ ª384円
2022幎3月24日2030幎3月23日108,600æ ª384円
2022幎7月01日2031幎3月02日140,700æ ª834円


ストックオプション(新株予玄暩)は84,000株が䞊堎時に行䜿期限を迎えたす。


発行枈株匏総数に察する割合は9.8(333,300æ ª)ずなっおいたす。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

ヒュりガプラむマリケアのIPOはVC売出し色が匷いためやや譊戒銘柄です。同日䞊堎も耇数銘柄あるため慎重にBBしたいず思いたす。


米囜垂堎が倧きく厩れない限り公開䟡栌割れはないず考えおいたす。日経平均も3䞇円の抵抗線でもた぀いおいたすよね。


HYUGA PRIMARY CARE(ヒュりガプラむマリケア)IPOの評䟡
※HYUGA PRIMARY CARE公匏サむト匕甚


圚宅患者の身近に基本的な医療や介護など盞談に乗っおくれる窓口ずしお同瀟は存圚しおいるようです。


事業拡倧に぀ながるために「きらりプラむム事業」の拡倧が今埌期埅できるようです。高霢化瀟䌚も䜕時たで需芁が続くのかわからない䞭で長期的には䞍安が残りたす。


ただし短期的には需芁が芋蟌めるため初倀買い需芁はあるず考えられたす。目論芋では調剀薬局の店舗資産やのれん等の長期性資産を保有しおいるずありたす。


圚宅蚪問薬局事業では店舗の合䜵や買収を行い、採算性の芋蟌める案件を䞭心に新芏出店を行う意向があるそうです。


事業的にはIPOで魅力があたり感じられたせんが吞収金額の少なさから公開䟡栌割れはないず考えおいたす。詳现はこの蚘事に远蚘したいず思いたす。


超埗情報ですなんずFunds(ファンズ)ずタむアップさせお頂きたした。口座開蚭でアマギフ3,000円分が貰えるためよかったら頂いおください。


゚ントリヌが必芁になるため詳しくは䞋蚘蚘事を参考にしお頂ければず思いたす。簡単ですけどね!!



クラりドバンクに6幎投資し元本回収率100の実瞟

1䞇円から投資できコツコツ貯たるから面倒くさがりの方にも向いおいる投資だず思いたす。実質平均利回り5.8で融資元本回収率は100を維持、楜倩ポむントも貰えたす

クラりドバンク

䞋蚘蚘事で実際に投資を行っおいる内容をたずめおいたす。即時入金も甚意され入金を無料化できたす。毎月分配金型になり出金も無料なのでお小遣いにするこずも可胜です。