コラントッテ(7792)のIPOがマザーズに新規上場承認されたので詳しくご紹介したいと思います。今回も業績や上場規模などを確認し、IPO抽選に参考になるような情報を自己評価してみたいと思います。


主幹事は野村證券が務め公開株数2,150,000株、オーバーアロットメント322,500株です。上場規模は想定発行価格1,000円から計算すると約24.7億円になります。


コロナ禍でもしっかりとした業績を収めていると思います。前期売上は28.86億円で四半期利益が3.2億円となっています。上場後は海外展開がさらに重要になってくるでしょう。


コラントッテ(Colantotte)IPOの初値予想と上場
※コラントッテ公式サイト引用


国民生活基礎調査において男性は「腰痛」が一番で次に「肩こり」、女性は「肩こり」が一番で次に「腰痛」となっています。


私は40代半ばの男性になりますがその通りだと思います。デスクワークが多くなり腰痛と肩こりに悩まされています。しかし、一昨年前より同社製品を寝る前に付けることを思いつき愛用しています。※PC作業が多いため日中は念のため外しています


上場とは少しかけ離れた話になりますが、肩こりに悩みがあればコラントッテの製品は買ったほうが良いですね。私はあまりにも良かったため両親にもプレゼントしました。


相変わらず腰痛に苦しめられていますが、こちらはマッサージチェアーに頑張って頂いています。いずれ業績が鈍化してくると思いますが、素晴らしい製品(商品)だと思います。※個人的に相性がよかったのかもしれません


ちょっとお高いため安易に勧めることはできませんが、1週間程度使ってみると効果がわかるはずです。投資仲間にも勧めたくらいですからね。


スポーツ選手も愛用者が多くメディアでもよく見かける製品だと思います。他の事業に進出して失敗だけはしてほしくないと思います。ただほとんどがネックレス係の収益となっています。肩こりなのでそうなりますよね。


中国で爆発的に人気だと思いますが、類似品がすぐに出てくるため問題も出てくるでしょう。


コラントッテ(7792)IPOの上場基本データと引受幹事

項目上場基本データ
市場マザーズ
業種その他製品
事業内容医療機器及びヘルスケア商品の製造、販売等
上場日7月08日
ブックビルディング期間6月22日~6月28日
想定価格1,000円
仮条件1,000円~1,100円
公開価格1,100円
初値結果1,385円(公開価格1.26倍)
企業情報https://colantotte.co.jp/
監査人有限責任あずさ監査法人


【手取金の使途】

手取概算額544,000千円については、「1新規発行株式」の(注)5.に記載の第三者割当増資の手取概算額上限296,700千円と合わせて、運転資金として、①プロモーション費用、②EC取引拡大のためのマーケティング費用、③採用活動費及び人件費に全額を充当する予定であります。

①プロモーション費用
当社及び当社ブランドの認知度向上及び価値向上のため、広告宣伝費及び販売促進費の資金として660,700千円を充当する予定

②EC取引拡大のためのマーケティング費用
Webマーケティングを活用したインターネット経由による販売の拡大・強化のためのECサイトの企画、リスティング広告やSNSを活用したプロモーション費、SEO対策及び外部ECモール広告費等のEC取引拡大を図る資金として80,000千円を充当する予定

③採用活動費及び人件費
今後の事業拡大に伴い、マーケティング部門、開発部門及び営業部門に係る人員増強を予定しており、採用活動費及び人件費に100,000千円を充当する予定

※有価証券届出書(新規公開時)引用



項目株数データ
公募株数600,000株
売出株数1,550,000株
公開株数(合計)2,150,000株
オーバーアロットメント322,500株
上場時発行済み株数8,600,000株(公募分を含む)
想定ベースの時価総額約86.0億円
幹事団野村證券(主幹事)
SBI証券
みずほ証券
SMBC日興証券
楽天証券
岩井コスモ証券
丸三証券
松井証券
委託見込SBIネオトレード証券
DMM.com証券


コラントッテ(7792)上場評判とIPO分析

想定発行価格1,000円を基に吸収金額を算出すると約21.5億円となり、オーバーアロットメントを含めると約24.7億円規模の上場となります。人気メーカーのため上場規模がやや大きくても吸収してしまうでしょう。


家庭用永久磁石磁気治療器(家庭用磁気治療器)の製品開発及び販売を行っている企業になります。製造については、製造委託先に外部委託する方法を取っています。また事業はコラントッテ事業とCSS事業の2つの事業に分類されます。


コラントッテ(Colantotte)は同社の中核をなす家庭用磁気治療器を展開するブランドになります。


製品は装着部位の血行を改善し、こりを緩和する効能・効果を提供する健康用品です。家庭用磁気治療器とは、厚生労働省が指定した第三者認証機関から認証を受けた管理医療機器になるそうです。


さらに同社では韓国での医療機器認証、EUでの医療機器のCEマーキング及び日本での医療機器の品質マネジメントシステムに関する国際規格であるISO13485を取得しています。


コラントッテ(7792)上場評判と業績
※有価証券届出書引用


Colantotte製品の機能面での最大の特徴及び差別化ポイントは、一般的な磁気治療器は同極配列のため、同極同士で反発し合うことや深く磁力が影響しないことがあり「点」での効果となっています。


しかし同社製品は独自技術である永久磁石の「N極S極交互配列」により磁場の死角をなくし、磁力を広範囲に影響させることで、点ではなく「面」で高い効果が期待できることになります。


加えて、豊富なデザインやカラー展開及びほぼすべての部位をカバーする幅広い製品ラインナップにより、性別、年齢を問わず様々な生活シーンで使用できるラインナップを揃えています。


具体的には首や肩用にネックレスシリーズ、腕用にループシリーズ、腰・背中・膝・肘用にウエアやサポーターシリーズ、その他では枕やインソール、パッチなどのアイテムラインナップがあります。


コラントッテ(7792)人気理由と契約アスリート
※有価証券届出書引用


Colantotteブランドの新しい製品ラインとして2019年4月からColantotte RESNO(コラントッテ レスノ)の販売を開始しています。


同ラインでは、「今日の疲れをケアして、ベストな明日をつくる」というコンセプトで家庭用磁気治療器にこだわることなく健康の3大要素である「運動」「休養」「栄養」の側面から日常のヘルスケアをサポートするための製品を展開しています。


現在のラインナップとしては、筋運動をサポートしたり運動時の筋疲労を軽減するアイテムとして、リラクシングウエア、リラクシングクリーム、サプリメント、EMS、ソックスがあります。


コラントッテ(7792)IPOの販売実績と取扱い商品(製品)
※有価証券届出書引用


この他には「生活不安に関する領域」での事業展開として、「大切な人を守りたい」との想いから、緊急医療行為に際し家族の承諾が必要な場合や認知症、独居高齢者の身元確認等が必要な場合の緊急時連絡サービスとしてCSS(コラントッテ・セーフティ・システム)事業を行っています。


こちらはほぼ収益がない状態のようなのでセグメントに含まれていません。今後何かしらの方向性が強まる可能性があるかも?程度で考えていればよいと思います。


主力事業はコランテットシリーズ製品の製造販売です。


コラントッテ(7792)の企業財務情報と配当性向

回次第22期第23期
決算年月2019年9月2020年9月
売上高2,942,1702,886,212
経常利益431,308490,610
当期純利益271,329324,810
資本金10,00010,000
純資産額561,222886,033
総資産額2,222,0342,323,447
1株当たり純資産額70.15110.75
1株当たり当期純利益金額33.9240.60
自己資本比率(%)25.338.1
自己資本利益率(%)63.844.9
株価収益率(倍)
配当性向(%)
営業活動によるキャッシュ・フロー115,698378,765
投資活動によるキャッシュ・フロー△11,394△59,485
財務活動によるキャッシュ・フロー△117,756△236,522
現金及び現金同等物の期末残高412,760495,325
※数値は千円単位



第24期第2四半期累計期間(2020年10月01日~2021年3月31日)
  • 売上高1,723,819千円
  • 営業利益405,008千円
  • 経常利益398,854千円
  • 四半期純利益269,111千円



【第24期第2期のチェックポイント!】

同社事業はコロナ禍による外出自粛の消費活動の鈍化、入国制限によるインバウンド購買の消滅、さらにスポーツ市場における活動制限など厳しい状況で推移していたそうです。そんな中で爆発的に売上を上げたのが中国のTmallに出店し越境ECを開始したことです。

日本国内では緊急事態宣言発出の影響により来店客数が大幅に減少しているそうです。Eコマース部門は、マーケティング活動の効果により認知度が向上したことや新製品の販売が好調に推移したため好調だったそうです、巣ごもり需要も後押ししていると考えられます。結果的には増収増益傾向にあるようです。


コラントッテ(7792)の株主状況とロックアップについて

会社設立は1997年10月13日、大阪市中央区南船場二丁目10番26号に本社を構えます。社長は小松克已氏(1957年2月02日生まれ)、株式保有率は38.89%(3,200,000株)です。


従業員数88人で臨時雇用者28人、平均年齢42.8歳、平均勤続年数5.4年、平均年間給与5,196,000円です。


セグメントは「コラントッテ事業」と「CSS事業」となっていますが、コラントッテ事業以外のセグメントは重要性が乏しいと言うことでコラントッテ事業の単一セグメントになっています。


氏名又は名称所有株式数(株)所有株式数割合(%)ロック
小松 克已3,200,000株38.89%
株式会社アーク・クエスト3,200,000株38.89%
小松 由美子800,000株9.72%
和田 百子800,000株9.72%
森田 仁40,000株0.49%
武市 強20,000株0.24%
上田 宗則20,000株0.24%
※株主上位7名の状況


【ロックアップについて】

本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である小松克已、売出人である小松由美子並びに当社株主である株式会社アーク・クエスト及び和田百子は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場(売買開始)日(当日を含む)後90日目の2021年10月05日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等(ただし、引受人の買取引受による売出し及びオーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等は除く)は行わない旨合意しております。

※有価証券届出書(新規公開時)引用



上位株主には90日間(2021年10月05日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。


親引けは50,000株を上限とし従業員持株会が引受ける予定となっています。


コラントッテ(7792)IPOの初値予想と幹事引受け株数

大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。


仮条範囲がやや上振れし1,000円~1,100円に決定しました。吸収金額は最大で27.2億円になり時価総額は94.6億円を見込みます。


同社の「N極S極交互配列」は磁力で血行促進を促すとされていますが、科学的な根拠はないとのことです。とは言え実際に利用している私は満足いく結果を得られている訳なので、何かしらの効果が期待できる可能性はあると思います。


体との相性によるものもあると思いますが、デザイン性も良いことからファッションとして取り入れる方も多いようです。


磁気治療器と言えばジャパンライフ事件を思い出す方もいると思いますが、同社の製品は店舗やECサイトで買える一般商品のため全く別のビジネスになります。


初値予想1,500円~2,500円
修正値1,500円~1,700円

※注目度B


2021年9月期の単独業績予想は売上35.23億円となり前期比22.07%増、経常利益6.02億円となり前期比22.86%増となります。


四半期利益は4.08億円となり前期比25.93%増を予想しています。EPS50.12からPER21.95倍、BPS216.93からPBR5.07倍になります。また配当金が12円予定され配当利回りは1.09%になります。


類似企業比較では妥当な価格帯だと感じます。業績が好調のためプライシングは織り込み済みと言えそうです。


既存株主には90日間のロックアップが掛けられ、ベンチャーキャピタル出資もありません。上場規模が少し大きめとなっていますが、知名度が高いため20億円程度の買い需要が期待されています。


家庭用磁気治療器としての上場では初物と言われているため需給に不安はなさそうです。初値1.5倍程度は見込めると予想されています。


幹事名割当株数引受割合
野村證券(主幹事)1,720,000株80.00%
SBI証券107,500株5.00%
みずほ証券107,500株5.00%
SMBC日興証券64,500株3.00%
楽天証券64,500株3.00%
岩井コスモ証券43,000株2.00%
丸三証券21,500株1.00%
松井証券21,500株1.00%


野村證券主幹事のための野村證券からの申込みを中心に行い当選を目指したいと思います。毎日同社製品を愛用しているため凄く身近に感じています。


公開株数も多いことから是非当選したいと思います。資金不要で抽選に参加できるためIPOルールを確認しておきましょう。コレ欲しいです!!




幹事構成から当選するには楽天証券も良さそうです。IPOラッシュで疲れた方が離脱する時期なので最後まで頑張って申し込み続けましょう。


後期型抽選を採用しているため2回申込みが必要になります。IPOルールをご存知ない方は下記記事を参考にして頂ければと思います。少し面倒なんです。




また、今月もたくさんのタイアップが更新されています。Amazonギフト券や現金などを頂けるため少しお得感を得たい方はご利用ください。


下記記事に複数企業とのタイアップ内容を書いています。一部書かれていないタイアップもあります。




類似企業のPERやPBRを調べてみました

類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。


類似企業PER
PBR
RIZAPグループ(2928)PER39.26倍PBR4.27倍
ヤーマン(6630)PER17.43倍PBR4.44倍
MTG(7806)PER22.15倍PBR1.91倍
※2021年6月22日の株価基準

ストックオプションの株数や発行価格を調べました

ストックオプション行使期間株式の数発行価格
2020年10月01日~2028年8月31日228,000株55円


ストックオプション(新株予約権)は228,000株の全てが行使期限に入っています。


しかし上場後1年間は新株予約権の行使ができないことになっています。そのため上場直後に市場に流通する可能性は低そうです。


ツイッターでもIPO記事のチェックができます!

最新情報を手に入れたい方やレア情報、気になったことをツイートしています。IPO投資歴は15年と長くソーシャルレンディングも6年目突入!安定の利益でブログも15年目に突入。


コラントッテ(7792)IPOの評価と申し込みスタンスまとめ

コラントッテのIPOは良いと思います。収益規模は小さいかもしれませんが初値では人気があると思います。


上場後は認知度の向上などからしばらくは業績期待があると思います。収益規模が拡大するかどうかは新商品と海外販売になると思います。1回買えば壊れるまで利用できるはずですからね。


コラントッテ(Colantotte)IPOの評価
※コラントッテ公式サイト引用


メインの顧客層は40歳以上の男性となっています。一方、肩こりの有訴者は女性が多い状況となっていますが、女性からの認知度は低い状況になるためそのギャップが今後の成長のポテンシャルになるそうです。


実は今週末にゼビオの優待券を利用して妻に買う予定でした。マジこれスゲーんだって!と私は感じています。ただデザインを優先すると高いし、常に売り切れ状態なんですよね。


今後の成長戦略としては女性からの知名度や認知度を向上させるため「ブランディング」やマーケティング活動を強化するそうです。多分完全にデザインだと思います。


目論見にも宇野昌磨選手や伊藤美誠選手の名前が出ています。


また、製品ラインナップにおけるリピート商材の拡充及び会員制等の継続率の高いビジネスモデルの開発を行うとあります。私の場合は他には必要ないと感じています。面白い製品(商品)が出れば買いますが、クリームやサプリメントなどを売られても買わないでしょう。


リピート顧客にクリームやサプリメントは的外れのような気がします。売上高全体に占める割合の約半分が「コラントッテTAO」ネックレスシリーズになります。


良い製品だと個人的に思っていますが、この製品以外にヒット商品を出せるのか不安はあります。利益が出ているうちに何か新しい取り組みが必要になるはずです。


総資産額に占める有利子負債の割合は、第23期事業年度末において39.3%です。VC出資もなく上場時点では人気化するでしょう。あとはIPOに当選するだけです。


融資型クラウドファンディングを行うバンカーズで大規模キャンペーンが行われています。口座開設だけでAmazonギフト券2,000円分は大きいと思います。


第三者割当増資を行いVCや上場企業が株式を引受けています。松井証券も株主なので安心感があると思います!!


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