アルヒ(7198)初値予想とIPO分析記事になります。悩ましいIPO案件なので無理をして申し込みをしなくてもよいと考えています。私も消極的な申込となっています。ただし、初値後しばらくすれば株価は上向く気がしています。一見人気がない銘柄も初値後は好調に推移するケースがありますからね。


アルヒ(7198)初値予想とIPO分析



業種:その他金融業
市場:東証1部又は2部
公開予定:12月14日
BB期間:11月28日~12月04日


100株単位
公募株数 0株
売出株数 18,040,300株
合計株数 18,040,300株(180,403枚)
※国内売出し10,824,200株 海外売出し7,216,100株
※オーバーアロットメントによる売出し1,082,500株



想定価格 1,340円 ⇒ 13.4万円必要
仮条件  1,150円~1,340円に決定しました!
公開価格 12月05日に決定予定です


【幹事団】
野村證券
みずほ証券
UBS証券
SMBC日興証券
大和証券
SBI証券     SBI証券でIPOをはじめる3つのポイントとは?



アルヒ(7198)IPOの評判と分析


仮条件上限1,340円を基に吸収金額を算出すると約241.7億円、オーバーアロットメントを含め約256.2億円です。
想定発行価格が上限となっており、事前人気は低いように思います。


アルヒ業績推移


アルヒ(7198)IPOの評判と分析
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全国に128店舗あり、フランチャイズ形式を中心に拡大している企業です。
前身であるCSMホールディングスは住宅ローン事業を営むSBIモーゲージの買収目的会社として設立されており、平成24年4月30日まで韓国証券取引所に上場していました。


【トレーダーズ・ウェブ】
実質的には2000年6月の設立で、旧法人のSBIモーゲージは韓国証券取引所に上場していた。現法人となる米カーライルグループ系ファンドの買収により、2015年1月に上場を廃止。同年5月に現社名に変更した。
2017年3月期の売上高構成比は、融資実行業務68.9%、債権管理回収業務10.2%、保険関連収益3.8%、ファイナンス業務16.1%、その他業務1.0%




アルヒ(7198)IPO初値予想と幹事引受株数

アルヒ(7198)初値予想1,400円


【幹事配分株数】
野村證券 3,574,200株
みずほ証券 3,574,200株
UBS証券 1,303,200株
SMBC日興証券 645,100株
大和証券 645,100株
SBI証券 1,082,400株



アルヒ(7198)IPOの上場類似企業


【業績等の概要】 平成28年4月01日~平成29年3月31日
営業収益21,472百万円(前年度比27.0%増)
税引前利益4,864百万円(前年度比56.7%増)
親会社の所有者に帰属する当期利益3,227百万円(前年度比168.0%増)

第4期第2四半期連結累計期間(平成29年4月01日~平成29年9月30日)
営業収益10,370百万円(前年同期比12.9%減)
税引前四半期利益3,139百万円(前年同期比5.4%減)
親会社の所有者に帰属する四半期利益3,372百万円(前年同期比51.6%増)



【類似企業】
全国保証(7164) PER16.24倍 PBR3.61倍
ジェイリース(7187) PER26.03倍 PBR6.83倍
日本モーゲージサービス(7192) PER13.34倍 PBR1.94倍



アルヒ(7198)IPOのロックアップとストックオプション


ロックアップ期間は180日間、ロックアップ解除倍率の記載はありません。
ベンチャーキャピタル売出し案件のため事前人気は低いように思いますが、知名度はそこそこあると思います。
ストックオプション総数は1,894,100株存在し、行使期限を迎えている株数はありません。
 アルヒ(7198)IPO新規上場承認記事へ


EPS126.58を基にPERを算出すると約10.59倍、BPS593.42を基にPBRを算出すると約2.26倍です。
上場時発行済み株式総数36,080,600株を基に時価総額を算出すると約483.5億円となります。
2018年03月期の業績予想は売上6.5%減、経常利益1.2%増の見込みになります。


IPO参加をすることに悩む案件ですが、悩むくらいならパスしてもよいと個人的に思います。
当選しやすい銘柄だと思いますが、私は一部からしか申し込んでいません。


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