「IPO承認」シンカ(149A)の上場データと初値予想を考察！

シンカ(149A)のIPOがグロース市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。VC出資が多いようですが初値利益は狙えると思います。


主幹事はSMBC日興証券が務め公開株数620,000株、オーバーアロットメント93,000株です。上場規模は想定発行価格1,050円から計算すると約7.5億円になります。



※シンカ公式サイト引用


コミュニケーションプラットフォーム「カイクラ」のサービスを提供している企業です。競合が存在するため新味はあまりないようです。


大手上場企業や中小企業、店舗等に対してオフィス固定電話着信時に顧客の属性や会話履歴をポップアップしたり、各種機能と連携できるツールになります。


IPOとしては人気が見込めそうです。ただしベンチャーキャピタル保有株が多く懸念材料もあります。


今期黒字化するようなので上場タイミングとしては面白そうです。収益構造がSaaS型になりITを利用したビジネスになります！

シンカ(149A)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました

項目	上場基本データ
上場日	3月27日
市場	グロース市場
業種	情報・通信業
事業内容	コミュニケーションプラットフォーム「カイクラ」の開発、販売及びその他関連する業務
ブックビルディング	3月11日～3月15日
想定価格	1,050円
仮条件	1,050円～1,100円
公開価格	1,320円 ※仮条件上限を20％上回る価格に決定
初値結果	1,671円(公開価格1.27倍)
企業情報	https://www.thinca.co.jp/
監査人	太陽有限責任監査法人
手取金の使途	人材関連費用 広告宣伝費用

項目	株数データ
公募株数	467,000株
売出株数	153,000株
公開株数(合計)	620,000株
オーバーアロットメント	93,000株
上場時発行済み株数	3,159,320株 ※公募分を含む
想定ベースの時価総額	約33.2億円
幹事団	SMBC日興証券(主幹事) SBI証券 マネックス証券 楽天証券 ひろぎん証券 岡三証券
委託見込	SBIネオトレード証券 岡三オンライン DMM.com証券

シンカ(149A)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました

想定発行価格1,050円を基に吸収金額を算出すると約6.5億円となり、オーバーアロットメントを含めると約7.5億円規模の上場となります。


中小企業をはじめとした顧客対応業務ではテクノロジー化が進まず様々な課題が発生しています。


特に、電話をはじめとした顧客とのコミュニケーションについてはコミュニケーションを記録していないこと、仮に記録していたとしても顧客情報との紐づけができていないなどの課題があります。


そこで同社のコミュニケーションプラットフォーム「カイクラ」を利用すれば解決することができるそうです。



※有価証券届出書引用


カイクラは顧客に関する情報をクラウドに蓄積しています。


カイクラユーザーのオフィスの固定電話に着信があった場合、その着信と同時にカイクラと連携したパソコン／タブレット／スマートフォンの画面に自動で顧客情報をポップアップ表示します。


過去の会話履歴メモや録音記録も参照することができるため、電話対応者は顧客情報や会話履歴を画面で確認しながら電話応対が可能となります。


結果、顧客とのコミュニケーションに関して属人化からの脱却が可能となり、顧客との電話業務に関わる課題を減らし、より円滑なコミュニケーションを実現することができるそうです。



※有価証券届出書引用


カイクラの特徴は企業活動で発生する様々なコミュニケーションのDXを実現するサービスだそうです。


個別の機能としてオフィスの固定電話でのコミュニケーション支援機能やSMS送信機能、通話録音機能、ビデオ通話機能、携帯電話録音機能、及びメール連携機能などを備えています。


カイクラを使うことにで顧客とのコミュニケーションを自動で記録・整理し、一元管理することが可能です。


固定電話及び携帯電話の会話をカイクラで録音した場合、AI(人工知能)により自動でテキスト化することも出来るそうです。



※有価証券届出書引用


カイクラの主な収益構造はカイクラユーザーから得られる利用料収入です。


この利用料収入は導入時の初期費用、サブスクリプション型の月額利用料及びSMSなどの従量課金売上の3つから構成されます。


初期費用はカイクラを導入した拠点ごとに収益計上されます。


また、月額利用料及び従量課金売上は導入した拠点が継続してカイクラを利用することで収益計上となります。同社によればSaaS型収益モデルになるそうです。

シンカ(149A)の株主状況とロックアップについて調べました

会社設立は2014年1月08日、東京都千代田区神田錦町三丁目3番地に本社を構えます。社長は江尻高宏氏(1976年3月30日生まれ)、株式保有率は17.20％(530,480株)です。※資産管理会社保有分を除く


従業員数56人で臨時雇用者0人、平均年齢37.8歳、平均勤続年数2.8年、平均年間給与5,857,000円です。


セグメント別従業員数は営業部12人、パートナー営業部5人、アライアンス部7人、カスタマーソリューション部10人、グロースハック室1人、開発部8人、管理部13人となっています。

氏名又は名称	所有株式数(株)	所有株式数割合(％)	ロック
江尻 高宏	530,480株	17.20％	○
DCIベンチャー成長支援投資事業有限責任組合	515,680株	16.72％	○
株式会社ナンディ	280,000株	9.08％	○
SBI AI&Blockchain投資事業有限責任組合	250,000株	8.10％	○
東京神奈川イノベーション応援1号投資事業有限責任組合	139,400株	4.52％	○
リード・グロース3号投資事業有限責任組合	136,000株	4.41％	○
NVCC8号投資事業有限責任組合	116,000株	3.76％	○

※株主上位7名の状況、△表示は新株予約権を表します


上位株主に180日間(2024年9月22日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。


ベンチャーキャピタルや一部の企業に対しては90日間(2024年6月24日まで)のロックアップ付与、ロックアップ解除倍率が発行価格(売出価格)の1.5倍以上となっています。


上場前の第三者割当等による新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。


親引けはありません。

シンカ(149A)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました

大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。


仮条件が1,050円～1,100円に決定し上場による吸収金額は最大で約7.8億円、時価総額は約34.8億円になります。


某紙ではロックアップを外しに行く展開が予想されています。VC保有株等が多く1,597,400株が公開価格1.5倍以上になると売却可能となっています。価格は大手予想の修正値と同じで1,650円です。


業績水準が低く投資対象は個人投資家になりそうです。


また、SaaS企業としての評価は十分されているようです。某紙はPSRで試算しているようです！




業績を確認すると2024年12月期の単独予想を確認することができました。売上13.53億円となり前期比30.10％増、経常利益1.51億円となり前期比54.08％増となります。


四半期利益は1.33億円となり前期比23.15％増を予想しています。


公開価格が1,100円決定の場合の指標はEPS43.83からPER25.10倍、BPS308.23からPBR3.57倍になります。配当や株主優待の設定は現時点でありません。


事業はクラウド構内交換機(PBX)と競合していますが、現時点ではオンリーワンのビジネスになるそうです。


上場日は3社同日上場になり資金分散が起きやすいと観測されています。また2024年3月末の権利最終日のためロックアップを超えるような初値は期待しにくいようです。

幹事名	割当株数	引受割合
SMBC日興証券(主幹事)	589,000株	95.00％
SBI証券	12,400株	2.00％
マネックス証券	6,200株	1.00％
楽天証券	6,200株	1.00％
ひろぎん証券	3,100株	0.50％
岡三証券	3,100株	0.50％

黒字転換での上場で吸収金額が少ないため人気が見込めます。ベンチャーキャピタル出資が多いため上値は重たいかもしれません。


ロックアップを一旦は外しに行く展開でしょうか。


公募組は1単元(100株)あたり5万円以上の利益狙いでしょう。地合いが良ければ初値2倍コースも期待できそうです。


SMBC日興証券の口座を開設していない方は今からでも間に合うと思います。頑張ってください。


IPOルールは気記事を参考にしていただければと思います！




マネックス証券もついでに口座開設しておくとよさそうです。未成年口座でもIPO抽選に参加できます。


引受けた株数を全て抽選に回すため、ある程度の引受け株数があると店頭証券よりも当選確率が高くなることがあります。店頭証券は抽選に10％しか回しません。


こちらもIPOルールをまとめています。よかったら参考にしてください。

類似企業のPERやPBRを調べました

類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。

類似企業	PER	PBR
ネクストジェン(3842)	PER19.44倍	PBR1.29倍
コラボス(3908)	PER-倍	PBR0.82倍
プロディライト(5580)	PER14.41倍	PBR2.87倍

※2024年3月11日の株価基準

ストックオプションの株数や発行価格を調べました

ストックオプション行使期間	株式の数	発行価格
2016年2月01日～2026年3月31日	20,000株	25円
2019年8月01日～2027年7月31日	105,600株	575円
2020年6月01日～2028年4月30日	28,680株	650円
2022年10月30日～2030年6月18日	97,840株	663円
2024年12月27日～2032年12月15日	140,520株	700円

ストックオプション(新株予約権)は252,120株が上場時に行使期限を迎えます。


発行済株式総数2,692,320株に対する新株予約権の割合は14.58％に相当します。新株予約権による潜在株式数は392,640株です。

シンカ(149A)IPOの評価と申し込みスタンス！まとめ

シンカ(149A)のIPOは全力で抽選に参加したいと思います。このクラスのIPOが割れることはないと思います。


上場ラッシュ中なので初値期待は低いかもしれませんが、初値が低い分セカンダリーのターゲットになる可能性はあるかもしれません。



※シンカ公式サイト引用


大企業へのサービス導入を目的としてNTTグループと協業を強化しているそうです。


また、拠点を多く持たない小規模な零細企業に対してはカイクラの一部機能を他社にOEMで提供し他社製品の一部として販売するなどの戦略的な販売活動も行っています。


最近はクレーム的な事や「言った言わない」などのトラブルもあることから余裕があれば導入したい企業が多いはずです。




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