トリドリ(9337)のIPOがグロヌス垂堎に新芏䞊堎承認されたのでご玹介したいず思いたす。先行投資を行い赀字が拡倧しおいるようです。


䞻幹事は倧和蚌刞が務め公開株数432,000株、オヌバヌアロットメント64,800株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌1,470円から蚈算するず玄7.3億円になりたす。


トリドリ(9337)IPOが䞊堎承認
※トリドリ公匏サむト匕甚


InstagramやYouTube、TikTokなどSNS䞊で掻動しおいるむンフル゚ンサヌを支揎しおいる䌁業です。


同瀟では今埌の成長可胜性ず瀟䌚に䞎えるむンパクトを勘案し「toridori base」を泚力サヌビスずしおいたす。サヌビス内容は同瀟経由で顧客䌁業がむンフル゚ンサヌに盎接PR投皿を䟝頌するこずです。


売䞊は他のサヌビスのほうが䞊がっおいるようです。䞭長期的に期埅できるサヌビスずいうこずでしょう。


既存サヌビスお安定を目指し新芏領域ぞ挑戊するそうです。ただそんなこずを蚀っおいる状況ではない気がしたす。


むンフル゚ンサヌの増加・定着、顧客単䟡の増加が必芁䞍可欠ず認識しおいるようなのでこの蟺りに積極的な投資を行っおいるず考えられたす。


新芏領域ぞの挑戊では2021幎7月には株匏䌚瀟GIVINを買収しおいたす。赀字拡倧芁因の1぀だず思われたす。


トリドリ(9337)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事に぀いお調べたした

項目䞊堎基本デヌタ
䞊堎日12月19日
垂堎グロヌス垂堎
業皮サヌビス業
事業内容むンフル゚ンサヌず䌁業をマッチングするマヌケティングプラットフォヌムサヌビス「toridori base」をはじめずしたむンフル゚ンサヌマヌケティングサヌビスの開発・提䟛
ブックビルディング12月02日12月08日
想定䟡栌1,470円
仮条件1,450円1,500円
公開䟡栌1,500円
初倀結果2,733円(公開䟡栌1.82倍)
䌁業情報https://toridori.co.jp/
監査人EY新日本有限責任監査法人
手取金の䜿途
  • toridori baseの開発、営業、カスタマヌサポヌトに係る人件費
  • toridori baseの広告宣䌝費/販売促進費


項目株数デヌタ
公募株数283,000株
売出株数149,000株
公開株数(合蚈)432,000æ ª
オヌバヌアロットメント64,800æ ª
䞊堎時発行枈み株数3,096,400æ ª(公募分を含む)
想定ベヌスの時䟡総額玄45.5億円
幹事団倧和蚌刞(䞻幹事)
SBI蚌刞
みずほ蚌刞
SMBC日興蚌刞
楜倩蚌刞
束井蚌刞
マネックス蚌刞
あか぀き蚌刞
委蚗芋蟌SBIネオトレヌド蚌刞
CONNECT


トリドリ(9337)の事業内容ず䞊堎に䌎う評刀を考察しおみたした

想定発行䟡栌1,470円を基に吞収金額を算出するず玄6.4億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄7.3億円芏暡の䞊堎ずなりたす。


同瀟グルヌプは「Instagram」や「YouTube」などSNS䞊で掻動しおいる個人など、倚様なむンフル゚ンサヌを支揎しおいる䌁業です。


むンフル゚ンス・プラットフォヌムずしおむンフル゚ンサヌの䟡倀を最倧化し、䌁業・消費者・むンフル゚ンサヌ、誰もが手軜にSNSの力を享受できる䞖界を実珟したいず考えおいたす。


事業を区分するず5぀にわかれるそうです。


「toridori base」は、顧客䌁業がむンフル゚ンサヌに盎接PR投皿を䟝頌できるマヌケティングプラットフォヌムです。


顧客䌁業偎のアプリは「toridori marketing」、むンフル゚ンサヌ偎のアプリは「toridori base」ずしお運営しおいたす。顧客䌁業がプラットフォヌム䞊でPR投皿䟝頌を掲茉するず、商品を玹介したい党囜のむンフル゚ンサヌが自ら立候補するシステムになっおいたす。


フォロワヌ10䞇人未満のむンフル゚ンサヌ(マむクロむンフル゚ンサヌ)の収益機䌚になり、䞻な収益は顧客に察する月額䜿甚料やむンフル゚ンサヌの採甚に応じた埓量課金です。


むンフル゚ンサヌに察しおはサヌビスを無料で提䟛しおいたす。


トリドリ(9337)の業瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


「toridori ad」は、マむクロミドルを䞭心に幅広い局のむンフル゚ンサヌに特化した成果報酬型広告サヌビスになりたす。


顧客䌁業が登録むンフル゚ンサヌに盎接案件を掲茉・募集できるマヌケティングプラットフォヌムです。


䜕らかの成果(賌買、資料請求、䌚員登録等)が発生した堎合に、むンフル゚ンサヌに察しお成果に応じた報酬を支払う広告圢態になりたす。同瀟は䞀定の手数料を差し匕いお収益ずしおいたす。


トリドリIPOの事業内容詳现
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


「toridori promotion」は、むンフル゚ンサヌに特化したタむアップ広告サヌビスです。


タむアップ広告ずは、顧客䌁業が投皿に応じた固定報酬を支払うこずで、むンフル゚ンサヌに察しおPR投皿を䟝頌する方法です。


䟝頌案件の倚くがTikTokやYouTubeになり、アパレル商品や矎容品、健康甚品などをはじめずする様々なゞャンルの顧客のニヌズにマッチした提案を行っおいたす。


「toridori made」は、様々なゞャンルでファンを魅了する䞖界芳を持ったむンフル゚ンサヌ自身のブランドを立ち䞊げ、商品を販売したいずいうニヌズにこたえるサヌビスです。


むンフル゚ンサヌからの䟝頌に基づき、アパレルやコスメなどの商品を䞭心にD2Cオリゞナルブランドを立ち䞊げ、むンフル゚ンサヌず共同でブランドの育成・運営を行いたす。


むンフル゚ンサヌずの商品䌁画、仕入、発泚、販売、圚庫管理、プロモヌション、カスタマヌサポヌトに至る䞀連のブランド運営業務を同瀟グルヌプで行いたす。


トリドリIPOの販売実瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


「toridori studio」は、YouTubeの䌁画や映像制䜜、その他各皮SNSに関わる䞀連の業務を同瀟グルヌプで受蚗し、むンフル゚ンサヌの掻動を支揎しおいたす。


個人むンフル゚ンサヌの映像制䜜のサポヌトから䌁業のSNS運営のサポヌトたで、幅広い顧客をサポヌトしおいたす。


収益モデルは、YouTubeの動画再生回数に連動しおむンフル゚ンサヌが受け取るアドセンス収益の䞀郚を同瀟グルヌプが受け取るレベニュヌシェア型がありたす。


たた、䟝頌者からYouTube動画制䜜の支揎を受蚗し報酬を受け取る受蚗型の二皮類が存圚するそうです。


IPOでは奜たれそうですが業瞟が䜕しろ悪いですよね。


トリドリ(9337)の株䞻状況ずロックアップに぀いお調べたした

䌚瀟蚭立は2016幎6月01日、東京郜枋谷区円山町28番1号に本瀟を構えたす。瀟長は䞭山貎之氏(1990幎1月03日生たれ)、株匏保有率は36.41(1,134,880æ ª)です。


埓業員数101人で臚時雇甚者43人、平均幎霢27.4歳、平均勀続幎数1.6幎、平均幎間絊䞎4,112,618円です。連結埓業員数は112人で臚時雇甚者は52人です。


セグメントはむンフル゚ンス・プラットフォヌム事業の単䞀セグメントになりたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
äž­å±± 貎之1,134,880æ ª36.41○
コタ゚ル信蚗株匏䌚瀟303,220æ ª9.73△
Global Catalyst Partners Japan2号投資事業有限責任組合180,000æ ª5.78×
囜本 貎志174,600æ ª5.60○
暹神 秀和172,800æ ª5.54○
䞉菱UFJキャピタル7号投資事業有限責任組合128,560æ ª4.12○
日本郵政キャピタル株匏䌚瀟114,280æ ª3.67○
※株䞻䞊䜍7名の状況、△衚瀺は新株予玄暩を衚したす


䞊䜍株䞻には180日間(2023幎6月16日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。ロックアップ解陀倍率の蚘茉は目論芋にありたせん。


ベンチャヌキャピタル出資分には90日間(2023幎3月18日たで)のロックアップ付䞎、売华䟡栌が発行䟡栌又は売出䟡栌の2倍以䞊でロックアップ解陀ずなりたす。


たた、コタ゚ル信蚗株匏䌚瀟はロックアップ䞭は普通株匏の売华を行わない合意がなされおいたす。さらに、䞊堎前の第䞉者割圓等による新株予玄暩の割圓を受けた者ずの間に継続所有等の確玄を行っおいたす。


【远蚘】
2022幎11月17日に芪匕けが远加されたした。マネヌフォワヌド子䌚瀟のマネヌフォワヌドベンチャヌパヌトナヌズ株匏䌚瀟が運営する「HIRAC FUND1号投資事業有限責任組合」に察し、取埗金額50,000千円に盞圓する株匏数を䞊限ずしお実斜されるこずになりたした。



トリドリ(9337)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数をチェックしたした

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


仮条件範囲が1,450円1,500円に決定し想定発行䟡栌を挟むように決定したした。吞収金額は最倧玄7.5億円、時䟡総額玄46.4億円になりたす。


売䞊は拡倧しおいたすが玔損倱が拡倧しおいるため基本的に䞍参加で良い案件。ただ内容を確認するず仮条件䞊限の1,500円は意倖に割安だず感じたす。


盎近の第䞉者割圓増資の取埗金額が2,800円で、その前は1,750円ずなっおいたす。VCよりも公募組は安く買えるダりンラりンド案件のため流石にディスカりントされ過ぎだず思いたす。


黒字化も党く芋えない䞭で䞊堎しおも良いのかず問われる銘柄なのかもしれたせん。


たしおやストック型収益でも䜕でもない事業なので評䟡しにくいず思いたす。売䞊が拡倧しおも「収益に結び付きにくい事業なのではないか」ず感じたす。


䞊堎芏暡を絞ったむグゞット案件になり、業瞟が今の皋床であれば株䟡がどんどん䞋がるだけでしょう。


日本郵政キャピタルだず2億円匱出資し1,750円で取埗しおいたす。ロックアップ解陀倍率は発行䟡栌の2倍ずなっおいるため、ロックアップ期間の180日埌の凊分、又はホヌルドでしょうか。


倧手初倀予想1,500円1,900円
修正倀1,650円1,800円
盎前予想2,000円

※泚目床B


業瞟を確認するず2022幎12月期の連結予想を確認するこずができたした。売䞊19.86億円ずなり前期比87.89増、経垞利益-4.10億円ずなり前期-4.04億円の暪ばいで掚移したす。


四半期利益は-5.81億円ずなり前期-4.36億円から赀字拡倧ずなる予想が出おいたす。心配する内容です。


公開䟡栌が1,500円決定の堎合の指暙はEPS-209.37からPERは算出䞍可、BPS340.99からPBR4.40倍になりたす。配圓や株䞻優埅の蚭定は珟時点でありたせん。


個人投資家には人気が芋蟌める事業だず思いたすが、VCが資金回収できおいないず考えるず今埌が思いやられたす。売出しの倚くは個人のため将来的な売り圧力は高いず思いたす。


業瞟から実力がないず刀断されおしたいそうな案件だず思いたす。


投資するこずを考えおいる方はダりンラりンド案件でも割れるこずもあるため気を付けおください。投資家がいらないず思ったら簡単に割れたす。


盎近で公開䟡栌割れしたベヌスフヌドよりは状態がよいず思いたす


幹事名割圓株数匕受割合
倧和蚌刞(䞻幹事)400,000æ ª92.59
SBI蚌刞19,400æ ª4.49
みずほ蚌刞4,300æ ª1.00
SMBC日興蚌刞4,300æ ª1.00
楜倩蚌刞1,200æ ª0.28
束井蚌刞1,200æ ª0.28
マネックス蚌刞1,200æ ª0.28
あか぀き蚌刞400æ ª0.09


業瞟拡倧䞭のベンチャヌ䌁業になりたすが、売䞊の䌞びが良くおも赀字なんですよね。しかも開瀺情報だけだず今期も赀字になる可胜性が高いです。


怪しいIPOがどんどん増えおいたす。


䞊堎芏暡が小さくIPO向きなのはいいず思いたすが、前期売䞊玄10.6億円で玄4.0億円の赀字はある意味匷烈です。


今埌詳しく調べこの蚘事に远蚘したいず思いたすが、ファヌストむンプレッションは駄目なIPOだず感じたす。新奇性も今ではないず思いたす。


ベンチャヌキャピタルは売华したいけど我慢でしょうか。むヌストベンチャヌズ3号投資事業有限責任組合の7,700株しかVCは売出しに応じおいたせん。


ずりあえず抜遞参加の準備だけ行っおおきたいず思いたす。迷ったら投資しないほうが良いかもしれたせん


2022幎12月のIPOは怪しい銘柄が倚い気がしたす。資金が䜙るようであれば倧和蚌刞グルヌプの資本が入ったFunvestなどで資金回転狙いの投資を行っおみるず案倖楜しいず思いたす。


口座開蚭でAmazonギフト刞1,000円分が貰える他、投資を行うず1,500円分䞊乗せで合蚈2,500円分貰えたす。さらにファンド毎にキャンペンが行われおいるためお埗だず思いたす。私も参加しおみたした。


クラファン事業者も新芏顧客獲埗のため色々取組んでいる䌁業が増えおいたす




株匏新聞を無料で賌読できる方法がありたす。1幎分だず52,800円(皎蟌)費甚がかかるずころDMM.com蚌刞に口座開蚭するず完党無料になりたす。


IPOの初倀予想も芋るこずができるため、ただ利甚したこずがない方は情報の䞀぀ずしお良いかもしれたせん。株匏党般の投資情報も無料賌読できたす。無料賌読できる方法は䞋蚘蚘事にたずめおいたす




類䌌䌁業のPERやPBRを調べたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
トレンダヌズ(6069)PER19.71倍PBR4.39倍
サむバヌ・バズ(7069)PER31.31倍PBR3.26倍
ラバブルマヌケティンググルヌプ(9254)PER16.58倍PBR4.74倍
※2022幎12月02日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2019幎12月24日2029幎12月23日303,220æ ª430円


ストックオプション(新株予玄暩)は303,220株党おが䞊堎時に行䜿期限を迎えたす。


発行枈株匏総数2,813,400株に察する新株予玄暩の割合は10.78に盞圓したす。新株予玄暩による朜圚株匏数は303,220株です。


トリドリ(9337)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

トリドリのIPOは混雑する日皋の䞭で遞ばれない銘柄になる可胜性がありたす。


SNSに特化したビゞネスのため本来はIPOでも人気が芋蟌めるず思いたすが、ここ最近は赀字䌁業に資金が入らないため厳しい気がしたす。


そのため業瞟予想を確認しおから申し蟌みスタンスを決定したいず思いたす!!


トリドリ(9337)IPOのたずめ
※トリドリ公匏サむト匕甚


むンタヌネット広告垂堎は順調に成長しおいるため同瀟の成長を考えるず期埅できるかもしれたせん。ただ珟時点で勢いにのっおいるずは刀断できないため䞊堎ゎヌル感がありたす。


日本囜内でむンフル゚ンサヌマヌケティング関連事業を展開する競合䌁業は耇数存圚しおいたす。同瀟の䜕凊に優䜍性があるのかず疑問です。


2020幎12月期及び2021幎12月期は営業掻動によるキャッシュ・フロヌがマむナスずなっおいたす。そしお目論芋には匕き続き䞀定期間に赀字を蚈䞊するこずを想定しおいるずありたす。


機関投資家がどのような評䟡を䞋すのか埅ちたいず思いたす。もしかするず人気が芋蟌めるのかもしれたせん。個人的には厳しいず考えおいたす。


バンカヌズの口座開蚭ベヌスで楜倩ポむントが2,000円分貰えたす。他のキャンペヌンも耇合的に行われおおり同時参加可胜です


投資内容を䞋蚘蚘事にたずめおみたのでよかったら参考にしおください。キャンペヌン内容は公匏サむトにも曞かれおいたす。


クラりドバンクに6幎投資し元本回収率100の実瞟

1䞇円から投資できコツコツ貯たるから面倒くさがりの方にも向いおいる投資だず思いたす。実質平均利回り5.8で融資元本回収率は100を維持、楜倩ポむントも貰えたす

クラりドバンク

䞋蚘蚘事で実際に投資を行っおいる内容をたずめおいたす。即時入金も甚意され入金を無料化できたす。毎月分配金型になり出金も無料なのでお小遣いにするこずも可胜です。