「IPO承認」monoAI technology(モノアイテクノロジー)の上場データと初値予想を考察

monoAI technology(モノアイテクノロジー)[5240]のIPOがグロース市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。メタバースプラットフォームの提供を行いIPOでは人気が見込めそうです。


上場タイミングとしては業績面の不安があるため微妙です。


主幹事はSMBC日興証券が務め公開株数1,456,600株、オーバーアロットメント218,400株です。上場規模は想定発行価格630円から計算すると約10.6億円になります。



※モノアイテクノロジー公式サイト引用


ネット上の仮想空間を利用したサービスを提供します。仮想空間自体は複数の企業で提供していますが、先に上場したほうがインパクトがありますよね。


今後、同社ではパッケージ化した機能により収益を高めていくそうです。


主に仮想空間内で行われるイベント・ライブ・展示会等の顧客の需要に対しシステム開発を行います。そのサービスの基盤となるのが「XR CLOUD」です。また2024年には海外版のリリースも行うそうです。


海外のほうがサービスとして進んでいる可能性もあるため業績で結果を出すしか生き残れないでしょう。取引先大手は阪神阪急グループとパルス株式会社です。


NTTドコモの名前も確認できますが直近では取引が少ないようです。


コロナ禍も関係し、メタバース市場への投資が活発化していると考えられますが、日本ではまだ浸透しているとは言えないと思います。先駆けになればと思います。

monoAI technology(モノアイテクノロジー)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました

項目	上場基本データ
上場日	12月20日
市場	グロース市場
業種	情報・通信業
事業内容	メタバースプラットフォーム「XR CLOUD」の運営
ブックビルディング	12月05日～12月09日
想定価格	630円
仮条件	630円～660円
公開価格	660円
初値結果	1,280円(公開価格1.94倍)
企業情報	https://monoai.co.jp/
監査人	かがやき監査法人
手取金の使途	人件費、採用費及び研究開発費

項目	株数データ
公募株数	1,200,000株
売出株数	256,600株
公開株数(合計)	1,456,600株
オーバーアロットメント	218,400株
上場時発行済み株数	9,923,220株(公募分を含む)
想定ベースの時価総額	約62.5億円
幹事団	SMBC日興証券(主幹事) みずほ証券 SBI証券 岩井コスモ証券 岡三証券 楽天証券 マネックス証券 松井証券
委託見込	岡三オンライン DMM.com証券

monoAI technology(モノアイテクノロジー)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました

想定発行価格630円を基に吸収金額を算出すると約9.2億円となり、オーバーアロットメントを含めると約10.6億円規模の上場となります。


同社グループは「monoAI technology」と連結子会社2社(モリカトロン株式会社、モノビットエンジン株式会社)、及び持分法適用関連会社社(AIQVE ONE株式会社)で構成されています。


サービスは「メタバースサービス」「XRイベントサービス」「XR周辺サービス」を行います。業績は赤字からようやく黒字が見込まれています。


メタバースは20世紀に情報革命を起こしたインターネットに続いて、21世紀に新しい革命を起こすインフラとして期待されています。個人的には懐疑的に見てますけどね。


テレワークの急速な広がりやバーチャルイベント、バーチャル展示会に加え、バーチャルオフィスやバーチャル会議が浸透するなど現実的なものとなっているそうです。


今後は5Gの普及も期待されているため継続的に市場拡大が予測されています。


同社グループでは仮想空間共有技術プラットフォーム「XR CLOUD」を開発し、XR周辺に位置するAI技術・通信技術などを総合してXR事業としています。



※有価証券届出書引用


「monoAI technology」グループのメタバースサービスは、仮想空間内で行われるライブ・展示会等の需要に対し、顧客ごとのシステム開発及びオンラインゲーム開発、顧客の要望によってはライブ・展示会等のイベント運営、集客代行、運営支援を行うとされています。


この他、「XR CLOUD」をOEM供給しています。これにより顧客ごとにオリジナル仮想空間の構築やオンラインゲーム開発などが行えるそうです。


主たる収益はカスタマイズ開発による初期収益です。


さらに、プラットフォーム利用におけるライセンス料及び運営費等により安定した中長期収益モデルとなるそうです。業績はこれからでしょうね。



※有価証券届出書引用


XRイベントサービスは、仮想空間内で行われるイベント等の需要に対して、同社プラットフォームの「XR CLOUD」を活用し、あらかじめ構築した仮想空間をベースに誰でも簡単に仮想空間上でイベント等を開催できるサービスを行います。


開発実績は、採用説明会や社内懇親会、社内会議、展示会、ショッピングモール、VTuberファンイベント、国際化学オリンピック等で利用されているようです。


さまざまな種類のイベントをパッケージ化し、低コスト、短期納期化を実現しているそうです。


収益はライセンス料、イベント制作・運営委託がメインになります。イベントのパッケージ化によって高い収益が見込めるビジネスモデルとなっています。



※有価証券届出書引用


XR周辺サービスは、通信ミドルウェア「モノビットエンジン」の開発・販売、AIを用いたソフトウエア品質保証サービスの開発、キャラクター開発等のAI技術開発を行います。


主に子会社が提供するサービスとなっています。

monoAI technology(モノアイテクノロジー)の株主状況とロックアップについて調べました

会社設立は2013年1月04日、兵庫県神戸市中央区三宮町一丁目8番1号に本社を構えます。社長は本城嘉太郎氏(1978年1月30日生まれ)、株式保有率は38.62％(3,754,000株)です。


従業員数105人で臨時雇用者0人、平均年齢32.7歳、平均勤続年数3.4年、平均年間給与4,278,507円です。連結従業員数は121人です。


セグメントはXR事業の単一セグメントになります。

氏名又は名称	所有株式数(株)	所有株式数割合(％)	ロック
本城 嘉太郎	3,754,000株	38.62％	○
株式会社ベリサーブ	1,026,680株	10.56％	○
銭 錕	673,340株	6.93％	○
GMCM VENTURES PTE. LTD.	660,000株	6.79％	×
株式会社イグニス	545,020株	5.61％	○
脇本 博道	472,100株	4.86％	△
中嶋 謙互	400,000株	4.12％	○

※株主上位7名の状況、△表示は新株予約権を表します


上位株主には180日間(2023年6月17日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。


銭錕氏と株式会社イグニスには90日間(2023年3月19日まで)のロックアップ付与、そしてロックアップ解除が発行価格1.5倍以上となっています。


この他、新株予約権受託者の脇本博道氏は180日間のロックアップ、また472,100株のうち236,040株は売却不可のようです。


上場前の第三者割当等による新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。


親引けは行われません。

monoAI technology(モノアイテクノロジー)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました

大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。


仮条件範囲が想定発行価格を下限として630円～660円に決定しました。吸収金額は最大で約11.1億円、時価総額約65.5億円になります。


メタバース市場はコロナ禍後も人気が見込める予想が出ているため、今後も業績に反映されてくると考えられています。


また、直近に上場したウェルプレイド・ライゼスト(9565)の初値が好調だったため、同社に少なからず影響があると思います。


同社にはオンラインゲーム開発などの強みもあります。単純に連想されて買われる可能性もあると思います。そこで当サイトの評価も「C」から「B」に変更したいと思います。


業績水準が低いため短期的な祭りで終わると思いますが、メタバース領域の成長が好調に推移すると考えられているため思惑買いもあると思います。




業績を確認すると2022年12月期の連結予想を確認することができました。売上14.16億円となり前期比9.68％増、経常利益0.51億円となり前期-1.74億円からの黒字化となっています。


四半期利益は0.60億円となり前期-1.81億円から完全黒字となる予想が出ています。


公開価格が660円決定の場合の指標はEPS6.90からPER95.65倍、BPS122.92からPBR5.37倍になります。配当や株主優待の設定は現時点でありません。


既にかなり評価されているようにも思いますが短期的には祭り化しそうな状況がやってきたと思います。


メタバース関連のサービスは新味が既にないと思いますが、ゲームに関連する銘柄はIPOで高騰が見込めますからね。


成長性やテーマ性などで買われた後は下げると思いますが、短期的な需給不安がないため賑わうと思います。今なら簡単に吸収してしまうと思います。初値持越しもあり得るかもしれません!!

幹事名	割当株数	引受割合
SMBC日興証券(主幹事)	1,311,300株	90.02％
みずほ証券	36,400株	2.50％
SBI証券	36,400株	2.50％
岩井コスモ証券	14,500株	1.00％
岡三証券	14,500株	1.00％
楽天証券	14,500株	1.00％
マネックス証券	14,500株	1.00％
松井証券	14,500株	1.00％

人気が見込めそうな気がしています。メタバース系のIPOで新奇性もやや感じられるため業績水準が低くても買われるパターンでしょうか。


上場ラッシュのためパフォーマンスは悪いと思いますが、12月上場分で人気が見込めるIPOが少ないため期待しています。


株単価は低めなので利益もあまり見込めないかもしれませんが、公開株数は多めなので当選を期待したいと思います！


SMBC日興証券を中心に申込んでおきたいと思います。幹事構成も申込みやすいためネット組も当選チャンスがあるでしょう。


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サービス開始時よりも現在は利回りが高くなっていて人気があります。


インタビューもさせて頂き詳しい事業内容をお聞きしています。詳しくは下記記事をご覧いただけたらと思います！

類似企業のPERやPBRを調べました

類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。

類似企業	PER	PBR
ピー・ビーシステムズ(4447)	PER24.56倍	PBR5.35倍
エスユーエス(6554)	PER14.20倍	PBR2.85倍
CRI・ミドルウェア(3698)	PER25.06倍	PBR1.58倍

※2022年12月05日の株価基準

ストックオプションの株数や発行価格を調べました

ストックオプション行使期間	株式の数	発行価格
2019年6月29日～2029年6月27日	649,140株	5円
2023年5月31日～2032年5月30日	348,000株	502円

ストックオプション(新株予約権)は649,140株が上場時に行使期限を迎えます。


発行済株式総数9,720,360株に対する新株予約権の割合は10.26％に相当します。新株予約権による潜在株式数は997,140株です。

monoAI technology(モノアイテクノロジー)IPOの評価と申し込みスタンス！まとめ

monoAI technology(モノアイテクノロジー)のIPOは公開価格割れはないと思います。


今年の12月上場ラッシュは拍子抜けなので同社に期待したいと思います。上場規模も小粒ですからね。



※モノアイテクノロジー公式サイト引用


同社のXR技術は特定の産業に依存せず、まだXR技術の活用が始まっていない新たな産業分野でも適用可能となっています。そして海外でもサービス提供が予定されており状況によっては業績に期待できそうです。


実績的には阪急阪神グループの「JM梅田ミュージックフェス」で複数回支援を行っているとあります。このような大口顧客の案件が上場後に獲得できれば一気に業績が伸びそうです。


メタバースへの投資は日々拡大傾向にあると思います。資金が豊富にある企業は既にサービスを開始していますからね。


新技術の開発や新しいサービスの導入が頻繁に行われる業態です。優れたエンジニアの確保はもちろん必要です。


最大の敵はシステムトラブルなどでしょう。専業で事業を行っているためシステムには資金を投入しているはずです。ただ利用者が増えれば対策や資金がより必要になるはずです。


IPO的には材料が豊富にあるため全力参加でいいと考えています。今期の業績予想だけは必ず確認しておきましょう!!


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