「プレ初値予想」インテグラル(5842)のIPO評価！意見が分かれる

インテグラル(5842)IPOの初値予想と幹事割当数などを評価したいと思います。投資ファンドの上場は初物になるようです。


ただインテグラルと言えばIPO投資家に嫌われているイメージがあります。私も同社売出し株により損失を出したことがあります。

項目	株数データ
想定価格	3,100円 ※想定仮条件2,800円～3,400円の平均価格で算出
仮条件	9月04日
公開価格	9月11日
公募株数	5,200,000株 国内募集株式数4,125,000株 海外募集株式数1,075,000株
売出株数	2,300,000株 ※海外売出株式数2,300,000株の予定
公開株数(合計)	7,500,000株
オーバーアロットメント	1,125,000株 国内675,000株 海外450,000株
幹事団	大和証券(共同主幹事) 野村證券(共同主幹事) BofA証券 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 みずほ証券 SMBC日興証券 岩井コスモ証券 松井証券 マネックス証券 岡三証券 楽天証券 SBI証券 東海東京証券
委託見込	大和コネクト証券 岡三オンライン DMM.com証券

同社はエクイティ投資を専門に行っている投資ファンドになります。


ベンチャーキャピタル(VC)と似ていますが、インテグラルの場合は経営権を握り企業再建などを目指すため基本的にVCとは異なります。


明確に区切られている訳ではないため曖昧なところもありますけどね。


わかりやす例で言えば、経営が悪化している企業を買収し経営再建などを行い、経営改善後に投資家などに売却する流れになります。


直近で言えばJRC(6224)がそれに当たります。JRCの公開価格は1,110円で現時点で一度も公開価格を超えることなく株価が下落しています。してやったり状態なのかもしれません。


ただそれが同社の収益構造となっていることから仕方がないことだと思います。ファンドはできるだけ高く売り抜けるために買収などを行う訳ですからね。


想定仮条件2,800円～3,400円の平均価格3,100円による吸収金額は約267.4億円、時価総額は約1,063.3億円になります。


個人投資家には凄く難しいIPOだと思います。いつもはしれっと売り抜けるファンドがIPOを行う訳ですからね!!

インテグラル(5842)IPOの大手初値予想と評価はこうなる！

大手初値予想の数値を調べてみました。非常に参考になる数値だとは思いますが現時点での評価は難しそうです。


最新の初値予想は下記のようになっています！




仮条件が発表されないと予想も難しそうです。


そもそも想定仮条件が2,800円～3,400円と600円も値幅があります。インテグラル的には3,400円のほうが都合が良いはずです。


ただ売出株よりも公募株が多くなっています。意見が分かれそうです。個人投資家は投資アレルギーとなる方もいそうです。


同社の事業内容や上場承認時のデータは下記記事でまとめています。

「IPO承認」インテグラル(5842)の上場データと初値予想を考察！人気なしか

インテグラル(5842)IPOの幹事割当数と引受割合を調べました

幹事割当数と引受割合を調べました。主幹事は大和証券と野村證券が共同で務めます。

幹事名	割当株数	引受割合
大和証券(共同主幹事)	1,782,100株	43.20％
野村證券(共同主幹事)	1,782,100株	43.20％
BofA証券	41,300株	1.00％
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	130,000株	3.15％
みずほ証券	130,000株	3.15％
SMBC日興証券	130,000株	3.15％
岩井コスモ証券	18,500株	0.45％
松井証券	18,500株	0.45％
マネックス証券	18,500株	0.45％
岡三証券	18,500株	0.45％
楽天証券	18,500株	0.45％
SBI証券	18,500株	0.45％
東海東京証券	18,500株	0.45％

IPOの当選は比較的簡単だと思います。逆に店頭口座をもっている方は営業の電話がありそうです。


初値利益が見込めるのか現時点で微妙だと思います。個人的にはリスクのほうが大きいと考えているため「抽選に参加しなくても良いのでは？」と考えています。


他のIPOも微妙案件が多く悩むと思いますが損失を出すよりも良いと思います。


公募でIPOに当選し損失を出すと何とも言えない気分になりますからね。配当は出ないためインカムゲインはゼロです！




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円安効果で利益が上乗せされた状態となっています！

インテグラル(5842)IPOの業績予想と抽選参加スタンスまとめ

最新の業績予想を調べ抽選参加スタンスについて考えてみたいと思います。


人気見込みは低いと思いますがIPO的には面白いと考えています。未公開株投資会社の上場会社は日本では初めてとなるようですからね。



※インテグラル(5842)公式サイト引用


業績を確認すると今期予想は非開示となっています。


2023年6月第2四半期開示では前期実績を大幅に上回る業績となっています。前期収益合計が54.35億円に対し中間実績が63.97億円、税引き前利益29.13億円に対し50.47億円となっています。


滅茶苦茶すごいことになっています！でもPERは株価3,100円で41.60倍と高い。


四半期利益は前期実績20.21億円に対し既に35.08億円に達しています。これにJRCの収益などが上乗せされるわけですよね。


業績は絶好調、上場タイミングも流石だと思います。ただし積極的にIPOに参加することはないでしょう。現在は様子見です。


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