エコノス（3136）初値予想とIPO分析記事になります。
事業的に成長性が乏しいので大きな買いはなさそうですが、それでも吸収金額は
オーバーアロットメントを含めて約1.1億円と少ないです。
上場場所が地方という事が最大のデメリットとなっていますが、どうなるでしょう？
業種：小売業
市場：札幌証券取引所アンビシャス
公開予定：06/24
ＢＢ期間：06/05～06/11
100株単位
公募株数 100,000株
売出株数 60,000株
合計株数 160,000株（1600枚）
※オーバーアロットメントによる売出し24,000株
想定価格 550円 ⇒ 5.5万円必要！
仮条件 550円～600円に決定しました
【幹事団】
岡三証券 岡三オンライン
SBI証券
上光証券
ＳＭＢＣフレンド
日本アジア証券
エース証券
仮条件下限は想定発行価格550円となり、上限方向へ50円引上げられ600円となります。
これに伴う吸収金額は9.6億円となり、オーバーアロットメントを含めると約1.1億円です。
地方上場は取引が制限されている企業もあり、大きな買いを呼べなくとも現在のIPO
市場では公募価格は超えるのではないかと考えています（自己判断でお願いします）
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事業はリユース事業と低炭素事業に分かれており、主力はリユース事業で売上の約86％
を占めています。
リユース事業では地場の北海道に61店舗を展開し、ネット通販サイトのアマゾンなどにも
出店しています。専門性の高い店舗を組み合わせ幅広く集客を行っているようです。
ブックオフ17店舗（本・CD・DVD・ゲームソフトなど）
ハードオフ13店舗（パソコン・オーディオ・ビジュアル・楽器など）
オフハウス15店舗（ブランドバック＆アクセサリー・家具・インテリア・婦人服など）
ホビーハウス15店舗（トレーディングカード・食玩・フィギュアなど）
ガレージオフ1店舗（カーオーディオ・カーパーツ・タイヤ＆ホイールなど）
※合計61店舗
低炭素事業では、温室効果ガスの排出権の売買及び売買の仲介と排出量の削減の
コンサルティングと調査や、カーボン・オフセット・プロバイダー事業、エコロジープロ
ダクツ事業などを手掛けています。
カーボン・オフセット・プロバイダー事業では、温室効果ガスの削減や吸収量を排出権化
するための支援や排出権売買の仲介サービス及びコンサルティング。
エコロジープロダクツ事業では、LED照明・BEMS(注４)等のエコロジー機器を企業向けに
提案し、機種の選択から補助金制度の活用・設置業者の管理までを一括して提供し
販売しています。
エコノス初値予想600円～700円
【幹事配分】
岡三証券 136,000株
SBI証券 8,000株
上光証券 8,000株
ＳＭＢＣフレンド4,800株
日本アジア証券1,600株
エース証券 1,600株
【業績等の概要】
売上高3,965,905千円(前年同期比2.4％増)
営業利益127,876千円(前年同期比16.9％減)
経常利益91,357千円(前年同期比33.0％減)
当期純利益29,398千円(前年同期比30.2％増)
【類似企業】
ハードオフコーポレーション（2674）PER13.88倍
コメ兵（2780）PER18.95倍
ありがとうサービス（3177）PER8.77倍
ブックオフコーポレーション（3313）PER66.54倍
ワットマン（9927）PER20.5倍
ロックアップは90日間と180日で解除倍率は1.5倍となります。
ベンチャーキャピタル保有株が約21％もある点が気になる点と、ストックオプション行使
可能株数が多いので注意がやや必要です。
株主優待や配当などはありません。
⇒ エコノス（3136）IPOが新規上場承認記事へ
PERは6.7倍と予想され多少は上値余地がありそうですが、地方上場なので
関心は集まりにくく、しかも既に類似企業が多数存在しており人気は薄いようです。
また2016年3月期は減益見込みとなっており、関心があるのは上場後数日間だけ
かもしれません。
岡三証券主幹事案件はＭＫシステム（3910）に続き2銘柄目になりますが、今回も
何かしら上方向へ導いてくれるのではないかと妄想しますが・・・・
昨年度セントレックスに上場した日本ＰＣサービスのように上手く行けばですね
基本的に地方IPOは人気がありません。
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