ヤマシンフィルタ(6240)初値予想記事になります。建設機械用油圧フィルタや産業機器用各種フィルタを作っている企業で、業績自体は好調のようです。ただIPO初値パフォーマンスが悪い東証2部なので人気はなさそうです。


ヤマシンフィルタ初値予想 公募割れ?


業種:機械
市場:東証2部
公開予定:10/08
BB期間:09/19~09/26


【事業内容】
当社グループ(当社及び当社の関係会社)は、当社と連結子会社7社により構成されており、フィルタ製品の製造・販売を主たる事業としております。当社グループは、「仕濾過事」(ろかじにつかふる)を経営理念に掲げ、フィルタビジネスを通じて社会に貢献すべくフィルタ製品の開発・製造・販売をしております。当社グループはフィルタ事業の単一セグメントであり、製品品目は建設機械向け油圧フィルタ(以下、建機用フィルタ)、産業機械向け油圧フィルタ(以下、産業用フィルタ)、プロセス用フィルタの3品目であります。

まとめると⇒ フィルタ製品の研究開発・製造及び販売



【資金使途】
手取概算額738,250千円については、「1 新規発行株式」の(注)5.に記載の第三者割当増資の手取概算額上限191,058千円と合わせて、収益機会の拡大、経営基盤の充実強化を目的として、研究開発設備に係る設備投資資金として600,000千円、社内基幹システムの再構築のための設備投資資金として300,000千円、に充当する予定であります。
具体的な内容としては、世界的に導入が進んでいる環境規制・排出ガス規制へ対応した製品の開発、当社が得意とする油圧用フィルタの周辺分野である燃料用・エンジンオイル用フィルタの製品拡充、また、IoT(Internet of Things)への対応を見据えた技術開発など、市場の変化や顧客要望を取り入れた製品開発の早期化による収益機会の拡大を目的として、研究開発拠点の建物取得に350,000千円(平成28年3月期 350,000千円)、研究開発用機械装置の取得に220,000千円(平成28年3月期 220,000千円)、及び製品開発に使用するろ材シミュレーションシステム等のソフトウエアの取得に30,000千円(平成28年3月期 30,000千円)、経営基盤の充実強化及び内部管理体制の強化を目的として、社内基幹システム等のソフトウエア取得に300,000千円(平成28年3月期 150,000千円、平成29年3月期 150,000千円)を充当する予定であります。 



100株単位
公募株数 300,000株
売出株数 210,000株
合計株数 510,000株(5100枚)


想定価格 2700円 ⇒ 27万円必要!
仮条件  2700円~2800円  (9/17日発表、上げてくるとは予想外です。個人的にパス案件) 


【幹事団】
野村證券
SMBC日興証券
三菱UFJモルガン・スタンレー証券   ←カブドットコム証券(三菱の委託)
いちよし証券
大和証券
SBI証券
SMBCフレンド
岡三証券 



 

仮条件が100円アップするという出来事があり、なおさら人気が無くなった気がします。
これにより吸収金額はオーバーアロットメントを含めて約15.8億円だったのが、約16.4億円
まで上昇します。東証2部の吸収金額で考えれば普通なのですが、いかんせ事業に
魅力をかんじません。


ヤマシンフィルタ(6240)初値予想 
↑クリックで拡大します


フィルターの専門企業で、建設機械用油圧フィルタが主力となっています。
フィルターを販売すると証文品のため交換需要が発生しサイクルが生まれる。
建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを製造しており各フィルタの「ろ材」の
開発及び製品設計から製造をグループ内で一貫して行い、建設機械、産業機械等の業界向け
に販売を行っています。
2014年3月期の売上高構成比は、建設用フィルター89.2%、産業用フィルター4.1%
プロセス用フィルター6.7%となっています。



ヤマシンフィルタ(6240)初値予想2800円



■ 2014年の東証2部上場銘柄

日本BS放送の公募価格1820円 ⇒ 初値1940円
丸和運輸機関の公募価格3400円 ⇒ 初値3100円
OATアグリオの公募価格4200円 ⇒ 初値3935円
日本ビューホテルの公募価格2200円⇒ 初値2150円

ヤマシタフィルタはどうかな???



【幹事配分】
野村證券  423,300株
SMBC日興証券25,500株
三菱UFJモルガン・スタンレー証券25,500株
いちよし証券 10,200株
大和証券   10,200株
SBI証券   5,100株
SMBCフレンド5,100株
岡三証券    5,100株


【業績等の概要】
当連結会計年度の売上高は105億30百万円(前年同期比15.9%増)
営業利益は7億10百万円(前年同期は営業利益55百万円)
経常利益は7億9百万円(前年同期は経常損失69百万円)
当期純利益は3億36百万円(前年同期は当期純損失2億53百万円)


【類似企業】
トヨタ紡織(3116)PER17.96倍
シンニッタン(6319)PER12.1倍
SPK(7466)PER10.47倍
エイケン工業(7265)PER16.92倍


ロックアップは90日間となり、ロック解除は1.5倍となっています。今年の東証2部の
また書きますが、パフォーマンスが悪いので積極的に攻める銘柄でもないでしょう。
マザーズIPOがどんどん出ているので東証2部をわざわざ買う方は・・・・
 ヤマシンフィルタ(6240)IPO新規承認記事へ



EPS288.64を基にPERを仮条件上限で算出すると9.7倍となり妥当なPERだと
思います。利益が安定しないので評価するのはまだ先でしょうか。
ベンチャーキャピタルでロックアップがかかっていない株もあります。
2007年に第3者割当があるようですが1100円となっています。






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