Ｕ－ＮＥＸＴ（9418）初値予想と考察記事になります。
日本最大級のビデオ・オンデマンドという事で個人にも比較的知名度が高い企業です。
業種：情報・通信業
市場：東証マザーズ
公開予定：12/16
ＢＢ期間：12/01～12/05
100株単位
公募株数 960,000株
売出株数 400,000株
合計株数 1,360,000株（13600枚）
※オーバーアロットメントによる売出204,000株
想定価格 2910円 ⇒ 29.1万円必要！
仮条件 2910円～3000円に決定
【幹事団】
大和証券（主幹事）
みずほ証券
SBI証券
岩井コスモ証券
エイチ・エス証券
マネックス証券
東海東京証券
極東証券
仮条件がＵ－ＮＥＸＴも上がってしまいました。
何とも悩ましい案件となっており、個人的な意見ですがBBは少し抑え目にしたいと
考えています。
仮条件上限3000円吸収金額を算出すると約47億円となります（オーバーロットメント込み）
マザーズ案件で業績が伸びているとはいえ、少し危険な香りがしますね。
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事業は「コンテンツプラットフォーム事業」と「コミュニケーションネットワーク事業」に分かれて
おり、売上的にはコミュニケーションネットワーク事業のウェイトが高くなっています。
コミュニケーションネットワーク事業とは、ＮＴＴ東西の「フレッツ」の販売を中心とする販売代理
と、格安スマホに代表されるモバイル回線の再販を主軸とするMVNOサービス「U-mobile」の
提供となります。コンテンツプラットフォーム事業はHPにあるような、コンテンツ配信で、PCや
スマートフォン、タブレットなどで視聴が可能です。
2009年にUSEN子会社として設立されていますが、2010年にＵ－ＮＥＸＴに社名変更が行われて
います。電子書籍等の取扱いもありますが意識されないでしょうか。
Ｕ－ＮＥＸＴ初値予想3050円
【トレーダーズ・ウェブ】
2013年12月期の売上高構成比は、コンテンツプラットフォーム事業34.8％、コミュニケーションネットワーク事業65.2％。主な販売先はＮＴＴ東日本26.1％、ＮＴＴ西日本19.8％。
【幹事配分】
大和証券 1,156,000株
みずほ証券 81,600株
SBI証券 27,200株
岩井コスモ証券 27,200株
エイチ・エス証券27,200株
マネックス証券 13,600株
東海東京証券13,600株
極東証券 13,600株
【業績等の概要】
売上高17,897百万円（前年同期比16.0％増）
営業利益704百万円（前連結会計年度は営業損失1,094百万円）
経常利益672百万円（前連結会計年度は経常損失1,101百万円）
当期純利益1,176百万円（前連結会計年度は当期純損失891百万円）
ロックアップは90日間となりロック解除倍率は1.5倍となります。
VCは見当たりません。
なんとなくですが、寄付きの弱い板が頭の中に出てきますね・・・ 妄想。
詳細⇒ Ｕ－ＮＥＸＴ（9418）IPO
しばらく前にもホットランドが約42.7億円の吸収で公募割れしましたので、
いかにマザーズ案件でも吸収金額が多ければ公募割れをしてしまいます。
5社同時上場となりここも厳しそうです。投資は自己判断で～
私は資金の都合もありますが、少しだけ申込してみようかと考えています。
【12月16日上場分】
アトラIPO
メディカル・データ・ビジョンIPO
マークラインズIPO
SFPダイニングIPO
Ｕ－ＮＥＸＴIPO
EPS164.11を基にPERを出してみると約18.2倍となります。
PER的にはやや高いか妥当路線だと思われます。
ストックオプション残ありですがあまり多くないようです。
筆頭株主のUNO-HOLDINGSが96.4％保有となっており、上場後に株価も上がっていくのでは
ないかと考えられます。業績が続けばの話ですが・・・
ちなみに類似企業のＵＳＥＮ （4842）のPERは12.59倍程度となっております。
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