「IPO承認」バルコス(7790)の上場データと初値予想を考察！

バルコス(7790)が名証ネクスト市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。バッグ等の皮革商品の販売を行う地味系の企業です。


主幹事はフィリップ証券が務め公開株数110,000株、オーバーアロットメント16,000株です。上場規模は想定発行価格1,390円から計算すると約1.8億円になります。



※バルコス公式サイト引用


TOKYO PRO Marketからの昇格案件になりますが地方上場を選択しています。


この時点でIPO投資を行って良いのか微妙だと思います。業績規模も小さく若干不安定さも感じます。


女性向けにバッグやアクセサリー、服飾雑貨等を主力商材として販売している企業になります。作った商品を様々な情報発信先により注目させるWEBメディアも複数運営しています。


今期が第34期になるため老舗企業だと言えそうです！

バルコス(7790)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました

項目	上場基本データ
上場日	2月03日
市場	名証ネクスト市場
業種	その他製品
事業内容	バッグ等の皮革商品の販売、WEBメディアの運営等
ブックビルディング	1月17日～1月23日
想定価格	1,390円
仮条件	1月16日
公開価格	1月24日
初値結果	未
企業情報	https://barcos.jp/
監査人	新月有限責任監査法人
手取金の使途	広告宣伝に必要な通販番組のVTR製作に充当する予定

項目	株数データ
公募株数	55,000株
売出株数	55,000株
公開株数(合計)	110,000株
オーバーアロットメント	16,000株
上場時発行済み株数	1,195,000株 ※公募分を含む
想定ベースの時価総額	約16.6億円
幹事団	フィリップ証券(主幹事) 松井証券 SBI証券 マネックス証券 楽天証券 極東証券 東洋証券 Jトラストグローバル証券
委託見込	SBIネオトレード証券 DMM.com証券

バルコス(7790)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました

想定発行価格1,390円を基に吸収金額を算出すると約1.5億円となり、オーバーアロットメントを含めると約1.8億円規模の上場となります。


同社グループは、バルコス及び連結子会社8社で構成され、ライフスタイル提案事業、メディアクリエイティブ事業、ディベロップメント事業を展開しています。


ライフスタイル提案事業は、「美しく豊かに暮らす」をコンセプトにバッグ、財布、服飾雑貨等の企画およびインフォマーシャル、ECサイト、店舗、新聞・雑誌等のメディアを通じた販売を行っています。


バッグと財布等の販売は、日本のデザインチームが企画及びデザインしたサンプルを中国広州にある連結子会社のサンプル工場で製作しています。


サンプル製作後の本生産は価格、納期、クオリティに応じて主に中国、バングラデシュ、日本の中から最適な生産協力工場へ依頼することで品質の維持に努めているそうです。



※有価証券届出書引用


メディアクリエイティブ事業は、令和3年1月にWEBメディアで情報発信する新規事業を行うため、新会社「株式会社ファッションニュース通信社」を設立し、ファッション関連情報を発信するWEBメディア「CoordiSnap」と「fashion trend news」を運営しています。


また、株式会社ファッションニュース通信社は、令和5年3月に株式会社コリーよりWEBメディアを事業譲受し、サッカー関連情報を発信するWEBメディア「Qoly」を運営しています。


さらに子会社で映像、ポスター、CDジャケット、グラフィックデザイン、イベントプロデュース、番組ディレクション、ロゴデザイン、パンフレットデザイン等の企画、管理、制作を行っています。



※有価証券届出書引用


ディベロップメント事業では、主に東京都、大阪府のオフィスビル、事務所、マンション等の収益物件の賃貸を行っています。


鳥取県では本社にBarcos Coffeeを併設し飲食店の運営を外部に委託することで賃貸収入を得ています。


また、令和3年12月に買収した株式会社バルコス旅館三朝荘において、BARCOS RYOKAN三朝荘の運営を外部に委託することで賃貸収入を得ています。



※有価証券届出書引用

バルコス(7790)の株主状況とロックアップについて調べました

会社設立は1991年5月01日、鳥取県倉吉市河北町1番地に本社を構えます。社長は山本敬氏(1966年7月03日生まれ58歳)です。※2024年12月28日調べ


従業員数69人で臨時雇用者0人、平均年齢45.1歳、平均勤続年数5.0年、平均年間給与4,400,000円です。連結従業員数は109人で臨時雇用者は0人です。


連結のセグメントはライフスタイル提案事業、メディアクリエイティブ事業、ディベロップメント事業、全社共通にわかれています。

氏名又は名称	所有株式数(株)	所有株式数割合(％)	ロック
㈱グリーン	733,000株	64.30％	○
山本敬	406,900株	35.69％	○
㈱グロース・イニシアティブ	100株	0.01％	×

※全株主の状況、△表示は新株予約権を表します


上位株主には180日間(2025年8月01日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。


親引けはありません。

バルコス(7790)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました

大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。


最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。

幹事名	割当株数	引受割合
フィリップ証券(主幹事)	-株	-％
松井証券	-株	-％
SBI証券	-株	-％
マネックス証券	-株	-％
楽天証券	-株	-％
極東証券	-株	-％
東洋証券	-株	-％
Jトラストグローバル証券	-株	-％

フィリップ証券主幹事なのでほぼスルー予定です。そもそも証券口座を開設していません。


名証ネクスト市場といえば日本オーエー研究所(5241)が連続ストップ高となっていますが、同社上場までしばらく時間があるため熱も冷めそうです。思惑買いが成功するのか不安も多そうです。


業績も不安定なので投資妙味は低そうです。




利回り不動産のキャンペーン内容が変更になり口座開設で2,000円分のAmazonギフトカードが貰えることになりました。自社ポイントのワイズコインから変更となっています！


他社を意識してボリュームアップしてきたと考えられます。私も投資している企業です。利回りが高めなのでお勧めできます。詳しくは公式サイト又は下記記事にまとめています。

類似企業のPERやPBRを調べました

類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。

類似企業	PER	PBR
–	PER-倍	PBR-倍
–	PER-倍	PBR-倍
–	PER-倍	PBR-倍

ストックオプションの株数や発行価格を調べました

ストックオプション行使期間	株式の数	発行価格
該当事項なし	-株	-円

ストックオプション(新株予約権)は該当事項なしとなっています。

バルコス(7790)IPOの評価と申し込みスタンス！まとめ

バルコスのIPOは不安なので消極的に参加したいと考えています。


老舗企業で何処にでもありそうな事業を展開しています。投資家として注目できるポイントが少ないと思います。



※バルコス公式サイト引用


景気に左右される事業だと思いますが現在は黒字となっています。令和3年12月期が単体で赤字、令和4年12月期はギリギリ黒字を維持している状況です。


今期が第34期となることから成長期待が低いと感じます。


皮革商品には流行り廃りがあるようにも思いますがどうなんでしょうね。




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