平山（7781）初値予想とIPO分析記事になります。
人材派遣関連のIPOは人気化しずらいとされていますが、ベンチャーキャピタル
保有株が無いので程々の初値がつくと思います。
以前ほど敬遠されない感もあり微益予想です。
業種：精密機器
市場：ジャスダックスタンダード（JQS)
公開予定：07/10
ＢＢ期間：06/23～06/29
100株単位
公募株数 260,000株
売出株数 160,000株
合計株数 420,000株（4200枚）
※オーバーアロットメントによる売出し63,000株
想定価格 2080円 ⇒ 20.8万円必要！
仮条件 2030円～2130円に決定
【幹事団】
みずほ証券
野村證券
SBI証券
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 auカブコム証券
東海東京証券 ←インターネット申込開始
仮条件上限はやや引き上げられ2130円となりました。
これに伴う吸収金額は約8.95億円となり、オーバーアロットメントを含めると約10.29億円
となります。テルモとの関係が深い企業で売上の半分はテルモなんですよね。
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顧客企業内の製造工程等において、製造請負・製造派遣・人材紹介の事業を
行っている企業になります。
売上の主力は製造請負で売上の88％程度となります。所属する現場改善コンサル
タントと連携したサービスを生産性向上とコスト削減を目指し、提供しており
製造請負優良適正事業者認定制度による承認取得も行っています。
また従業員を取引先のエンジニアリング分野へ技術者として派遣することに特化した
技術者派遣事業なども手掛けています。
その他事業に属するコンサルティング部門と教育部門が提供するサービスでは、
製造業の上流である製品開発設計から生産、物流、サプライチェーンに至るまでの工程
においてコスト削減、生産性向上、品質管理等の課題を、現場改善コンサルタントが、
取引先（顧客）と共に解決していくサービスを提供運営しています。
海外の製造業の管理職についてはスタディーツアーなどの提供運営も行っています。
経常利益ベースで前期比プラス約22％となっているようで増益のようです。
昨今の人材派遣問題もあり、テーマとして少しは注目されるかもしれません。
平山初値予想2300円
【幹事配分】
みずほ証券357,000株
野村證券 25,200株
SBI証券 16,800株
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券12,600株
東海東京証券 8,400株
【業績等の概要】
当連結会計年度の業績は、売上高は8,250,526千円（前期比11.2％増）
営業利益は319,785千円（同19.5％増）
経常利益は325,816千円（同3.6％増）
当期純利益は182,358千円（同18.4％増）
【類似企業】
ＵＴホールディングス（2146）PER16.57倍
日本マニュファクチャリングサービス（2162）PER13.69倍
アウトソーシング（2427）PER 20.56倍
テクノプロ・ホールディングス （6028）PER16.98倍
ロックアップは90日間となり1.5倍でロックアップが解除されます。
ベンチャーキャピタル保有株式は無いのですが、ストックオプションがあり使可能
期限に既に入っています。（172.600株、目論見数値）
⇒ 平山（7781）IPOが新規上場承認記事へ
PERは約13.7倍となりやや低めの設定でしょうか。
配当金は出ません。株主優待もありません。
老舗ながらの安定した売上なので、今後も横ばいが続くのではないでしょうか。
配当が出るようになれば買い支えに結びつきますが、現状では類似企業と比較
しても魅力は薄いでしょう。
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