ユニフォームネクスト（3566）初値予想とIPO分析記事になります。事業よりも株数や吸収金額に妙味があるIPOとなっており、初値は高く始まりそうです！
業種：小売業
市場：東証マザーズ
公開予定：07/19
ＢＢ期間：6/29～07/05
100株単位
公募株数 200,000株
売出株数 0株
合計株数 200,000株（2000枚
※オーバーアロットメントによる売出し30,000株
想定価格 2,460円 ⇒ 24.6万円必要
仮条件 2,460円～2,800円に決定しました！
公開価格 07/06に決定予定です
【幹事団】
野村證券
みずほ証券
大和証券
SMBC日興証券
SBI証券
岡三証券
仮条件上限が2,800円と大きく上振れしています。
市場からの吸収金額は約5.6億円、オーバーアロットメントを含めると約6.4億円となります。
OA含め約5.7億から約6.4憶と7,000万円以上の引上げになります。
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設立以来、販売代理店として本社所在地である福井県内の顧客に対し訪問・来店に
よる対面販売を行っている企業でしたが、サービス環境をインターネット通信販売により
改善することが可能であると考え自社サイトを開設、その後中小規模事業者（含む個人事業主）
を主要顧客層として、全国販売のビジネスモデルを展開している企業です。
営業形態は、通信販売を主とし、インターネット、ファクシミリ及び電話等により受注を行うと
ともに、インターネット広告、カタログの郵送、電子メール等によりマーケティングを実施し、
新規獲得、追加販売を行っています。
平成28年12月期において、インターネット通信販売の全体売上に占める割合は9割超。
また、福井県内の顧客に対して、訪問方式での営業も継続して行っているそうです。
（平成29年3月末現在における取扱商品数は約47万点）
ユニフォームネクスト初値予想5600円
【幹事配分】
野村證券 170,000株
みずほ証券10,000株
大和証券 6,000株
SMBC日興証券6,000株
SBI証券 6,000株
岡三証券 2,000株
【業績等の概要】 平成28年1月1日～平成28年12月31日
売上高2,934,346千円(前年同期比15.0％増)
営業利益313,219千円(同11.6％増)
経常利益314,123千円(同11.0％増)
当期純利益218,419千円(同13.7％増)
第24期第1四半期累計期間（平成29年1月1日～平成29年3月31日）
売上高701,805千円
営業利益32,879千円
経常利益33,218千円
四半期純利益21,473千円
【類似企業】
自重堂（3597）PER13.99倍 PBR0.74倍
ナガイレーベン（7447）PER28.26倍 PBR2.51倍
ワークマン（7564）PER18.09倍 PBR2.49倍
ロックアップ期間は90日間と180日間の設定があり、ベンチャーキャピタルには1.5倍の解除
倍率が付与されています（持株会は180日間のロック）
ベンチャーキャピタルはジャフコＳＶ４共有投資事業有限責任組合の73,781株です。
ストックオプション総数は45,800株存在しており、すべて行使期限を迎えています。
発行価格は800円、平成29年4月28日～平成37年3月27日となります。
株主配当が20円（利回り0.7％）、株主優待はありません。
⇒ ユニフォームネクスト（3566）IPO新規上場承認記事へ
EPS186.66を基にPERを算出すると約15倍、BPS1,212.84を基にPBRを算出すると約2.3倍
となります。
上場時発行済み株式総数1,208,581株を基に時価総額を算出すると約33.8億円です。
2017年12月期の業績予想は売上15.4％増、経常利益3.5％増の見込みになります。
事業内容的に他社参入も考えられますが、現在のところユニフォームネクストの売上や利益
は拡大中なのでこの辺りも評価されそうです。
野村證券案件なので売り手も少ないと思われ、初値2倍程度は考えられると思います。
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