リップス(373A)がグロース市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。上場サイズが大きめですが業績に勢いがある企業のようです。
主幹事は野村證券が務め公開株数1,110,500株、オーバーアロットメント166,500株です。上場規模は想定発行価格3,100円から計算すると約39.6億円になります。
※リップス公式サイト引用
美容感度の高い男性をターゲットに事業活動している企業になります。
男性の美容感度が上がり行動態様の変化によって男性用スキンケアといった新しい需要が拡大していることで業績を伸ばしているようです。
販売網はヘアサロン店販、ドラッグストアを中心とした小売店、ECなど販路を拡大させています。Amazonだけでも売上の25％程度となっています。
男性の美容感度の高まりやニーズに応じた需要を取り込めば更なる売上増を期待できるそうです。メンズビューティー市場も拡大傾向にあり今後はユニセックス(男女兼用)の商品領域にも期待できるようです。
リップス(373A)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました
| 項目 | 上場基本データ |
| 上場日 | 6月30日 |
| 市場 | グロース市場 |
| 業種 | 化学 |
| 事業内容 | メンズコスメの企画・販売を行う商品事業及びヘアサロンのフランチャイズ運営を行うサロンフランチャイズ事業 |
| ブックビルディング | 6月13日～6月18日 |
| 想定価格 | 3,100円 |
| 仮条件 | 6月12日 |
| 公開価格 | 6月19日 |
| 初値結果 | 未 |
| 企業情報 | https://lipps.co.jp/ |
| 監査人 | EY新日本有限責任監査法人 |
| 手取金の使途 |
|
| 項目 | 株数データ |
| 公募株数 | 50,000株 |
| 売出株数 | 1,060,500株 |
| 公開株数(合計) | 1,110,500株 |
| オーバーアロットメント | 166,500株 |
| 上場時発行済み株数 | 2,550,000株 ※公募分を含む |
| 想定ベースの時価総額 | 約79.1億円 |
| 幹事団 | 野村證券(主幹事) 岡三証券 SBI証券 楽天証券 |
| 委託見込 | 岡三オンライン SBIネオトレード証券 DMM.com証券 |
リップス(373A)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました
想定発行価格3,100円を基に吸収金額を算出すると約34.4億円となり、オーバーアロットメントを含めると約39.6億円規模の上場となります。同社は「LIPPS(リップス)」ブランドとしてメンズコスメの企画・販売を行う商品事業及びヘアサロンのフランチャイズ運営を行うサロンフランチャイズ事業の2つの事業を展開しています。
商品事業は第17期(2024年8月期)の売上高のうち88.0％を占めているそうです。
同社の商品開発は、開発担当者のマーケティングに基づく発案のほか、フランチャイズビジネスとして展開するメンズヘアサロンで、日常的なサロンワークから発生した課題やニーズを発想の起点としています。
年間約40万回の施術を行うスタイリストの「ヘアセット」「洗い流し」「手荒れ」などに関する意見や評価を取り入れて商品開発を行っていることが特徴となります。
※有価証券届出書引用
サロンフランチャイズ事業は、創業者が1999年に東京原宿にヘアサロン「LIPPS」を開店したことから始まっています。
現在、同社では直営店舗は持たず経営指導、店舗運営支援、美容師への技術指導などを行うフランチャイザーとしてフランチャイズ本部事業を営んでいます。
ヘアサロン「LIPPS hair」に所属しているスタイリスト(または同者が設立した法人)との間でフランチャイズ契約を締結し店舗展開を行っているため、第三者から加盟店を募集する形態は取っておらず、のれん分けによって事業を拡大してきたそうです。
※有価証券届出書引用
2021年11月にリニューアルした主力商品であるヘアワックスは、「Z世代の多様な価値観」をコンセプトに淡いトーンで曖昧さを表現したデザインをパッケージに採用し、2023年度グッドデザイン賞を受賞しているそうです。
商品自体の知名度があり個人投資家うけは良いかもしれません。
※有価証券届出書引用
リップス(373A)の株主状況とロックアップについて調べました
会社設立は2008年4月08日、東京都渋谷区神宮前三丁目1番30号に本社を構えます。社長は的場隆光氏(1966年4月03日生まれ59歳)、株式保有率は16.01％(450,000株)です。※2025年5月29日調べ従業員数48人で臨時雇用者0人、平均年齢33.9歳、平均勤続年数1.83年、平均年間給与6,000,000円です。
セグメントは商品事業、サロンフランチャイズ事業、全社共通となっています。
| 氏名又は名称 | 所有株式数(株) | 所有株式数割合(％) | ロック |
| 株式会社Akeru | 1,050,000株 | 37.37％ | ○ |
| 野村キャピタル・パートナーズ第一号投資事業有限責任組合 | 1,000,000株 | 35.59％ | ○ |
| 的場隆光 | 450,000株 | 16.01％ | ○ |
| 長島幹孟 | 45,000株 | 1.60％ | △ |
| 上原大輔 | 45,000株 | 1.60％ | △ |
上位株主には180日間(2025年12月26日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。
上場前の第三者割当等による新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。
親引けはありません。
リップス(373A)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました
大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。
【独自初値予想】
- 第一弾3,200円～3,500円
| 幹事名 | 割当株数 | 引受割合 |
| 野村證券(主幹事) | -株 | -％ |
| 岡三証券 | -株 | -％ |
| SBI証券 | -株 | -％ |
| 楽天証券 | -株 | -％ |
今期2025年8月期の業績予想が良いため機関投資家需要に期待したい銘柄だと思います。
配当は出ませんがグロース株としての期待できそうです。今期の純利益が前年比48.7％増なのはインパクトがあります。
上場規模に荷もたれ感があるため大きな期待はできないと思いますが、初値売却でお小遣いを得られる可能性があると思います。
kimu 少し微妙だとは思いつつ、野村證券主幹事なので期待しています！
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類似企業のPERやPBRを調べました
類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。| 類似企業 | PER | PBR |
| – | PER-倍 | PBR-倍 |
| – | PER-倍 | PBR-倍 |
| – | PER-倍 | PBR-倍 |
ストックオプションの株数や発行価格を調べました
| ストックオプション行使期間 | 株式の数 | 発行価格 |
| 2024年3月31日～2032年3月16日 | 139,250株 | 34円 |
| 2025年3月30日～2033年3月29日 | 58,250株 | 1,600円 |
| 2026年3月30日～2034年3月29日 | 112,500株 | 1,500円 |
発行済株式総数2,500,000株に対する新株予約権の割合は12.4％に相当します。新株予約権による潜在株式数は310,000株です。
リップスIPOの評価と申し込みスタンス！まとめ
リップスのIPOは数少ないグロース株なので賑わう可能性があると思います。業績規模がもう少し大きければ安心できましたが来期期待だと思います！
※リップス公式サイト引用
広告宣伝費や販売促進費が同業他社に比べて低いことが事業構造上の特徴なので、上手くコントロールしながら営業利益につなげたいそうです。
ただ、現時点でスタイリング剤を含むヘアケア商品がメイン商材となっていることは少し怖さも感じます。
このようなパターンは他社でもありますがメイン商材に依存すると業績が悪化した時が怖いですよね。
競合については複数社あるものの現時点で優位性の担保はできていると思います。
kimu IPOのタイミングとしては業績が伸びているため、今後も期待できる環境だと判断され買われると思います！
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