FPパヌトナヌ(7388)のIPOがグロヌス垂堎に新芏䞊堎承認されたのでご玹介したいず思いたす。倧型のIPOになり人気があるのか埮劙なのでよく考えお申蟌を行いたしょう。


䞻幹事は倧和蚌刞が務め公開株数3,000,000株、オヌバヌアロットメント450,000株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌2,340円から蚈算するず玄80.7億円になりたす。


2022幎はこのクラスのIPOは䞊堎䞭止ばかりなので䞍安ですね。


FPパヌトナヌ(7388)IPOが䞊堎承認
※FPパヌトナヌ公匏サむト匕甚


䞖の䞭的にファむナンシャルプランニングの必芁性は高たっおいるず思いたす。幎金や医療、たた介護など生前絊付型保険商品ぞのニヌズが高たっおいるず同瀟も考えおいるようです。


少子高霢化、病気やケガ、介護ぞの備え、さらに老埌生掻資金準備など長生きするからこそリスクが高たる事情もありそうです。


昚今は、老埌生掻必芁資金ず公的幎金予想受絊額の差額を補う資金の確保を自力で行うこずが必芁だずされおいるためファむナンシャルプランナヌ(FP)が必芁ずされおいたす。


自分で考えおもわからない事が倚くなっおいたすからね、金融ずIT技術の融合によりFinTech(フィンテック)も加速化しおいたす。


ただ、FPパヌトナヌは䞊堎芏暡が倧きいためどうでしょうか、前期利益が12.2億円以䞊出おいるため機関投資家期埅だず思いたす。


FPパヌトナヌ(7388)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事に぀いお調べたした

項目䞊堎基本デヌタ
䞊堎日9月22日
垂堎グロヌス垂堎
業皮保険業
事業内容個人及び法人向けの保険代理業、金融商品仲介業、銀行代理業
ブックビルディング9月06日9月12日
想定䟡栌2,340円
仮条件2,340円2,600円
公開䟡栌2,600円
初倀結果2,750円(公開䟡栌1.06倍)
䌁業情報https://fpp.jp/
監査人PwC京郜監査法人
手取金の䜿途
  • 蚭備資金
  • 借入金返枈


項目株数デヌタ
公募株数1,500,000株
売出株数1,500,000株
公開株数(合蚈)3,000,000æ ª
オヌバヌアロットメント450,000æ ª
䞊堎時発行枈み株数11,500,000æ ª(公募分を含む)
想定ベヌスの時䟡総額玄269.1億円
幹事団倧和蚌刞(䞻幹事)
SBI蚌刞
SMBC日興蚌刞
岡䞉蚌刞
楜倩蚌刞
岩井コスモ蚌刞
委蚗芋蟌岡䞉オンラむン
DMM.com蚌刞


FPパヌトナヌ(7388)の事業内容ず䞊堎に䌎う評刀を考察しおみたした

想定発行䟡栌2,340円を基に吞収金額を算出するず玄70.2億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄80.7億円芏暡の䞊堎ずなりたす。


FPパヌトナヌは個人及び法人顧客向けに、ファむナンシャルプランニングを行う保険代理業を䞻に行っおいる䌁業です。


保険代理業ずしお、生呜保険䌚瀟や損害保険䌚瀟合蚈32瀟の商品を販売し、察面やオンラむンによる盞談や商品説明、契玄手続きからアフタヌフォロヌたで察応しおいたす。


IPO的にはあたり人気がない事業だず思いたす。


FPパヌトナヌ(7388)の業瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


事業モデルは、保険募集における「芋蟌み顧客開拓」ず「保険商品販売」の分業化をするこずで、それぞれの業務の効率化を高めおいたす。


保険加入垌望顧客(芋蟌み顧客)の集客を䌚瀟が行い、商品販売を営業瀟員が行う事業モデルずなっおいたす。


芋蟌み顧客開拓は安定的か぀継続的に獲埗するため、自瀟集客ず䜵せお他の事業䌚瀟ずのBtoB及びBtoCの業務提携を行うこずで組織的な集客が出来る仕組みを構築しおいたす。


保険代理店や募集関連行為埓事者などによる提携䌁業からの集客を䞻力ずし、公匏LINEアカりントを䜿った集客も行っおいたす。


FPパヌトナヌ(7388)IPOの事業系統図
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


䞻芁顧客局は20代40代のファミリヌ局になり、その特性䞊、キャッシュ・フロヌ改善ず老埌資金準備を䞻県に眮いたファむナンシャルプランニングずなるケヌスが倚いそうです。


日本の経枈事情からファむナンシャルプランニング(FP)を利甚する方が増加しおいるようです。


顧客アプロヌチや販売手法は、営業瀟員が顧客の指定する堎所に蚪問しお盞談を行う蚪問販売型のモデルが䞻になっおいたす。


党囜47郜道府県に営業瀟員の所属する支瀟が有り、あらゆる地域ぞ蚪問可胜な営業網を備えおいるそうです。たた、オンラむンFP盞談の件数が2021幎11期で44.8ずコロナ犍により察面からスむッチしおいるようです。


FPパヌトナヌ(7388)IPOの販売実瞟ず取匕先
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


収益モデルは、生呜保険及び損害保険の販売手数料になりたす。同瀟の保険募集掻動により顧客の保険契玄が成立した埌に保険䌚瀟ずの業務委蚗契玄に則っお支払われたす。


販売手数料は契玄が成立した幎に支払われる初幎床手数料、次幎床以降の継続手数料、各保険䌚瀟の定める業務品質基準に則っお支払われる支揎金の3぀に倧別されたす。


事業の特城を調べるず、営業瀟員が䜿甚するセヌルス系䞀元管理システムを自瀟開発しおいるこずが挙げられたす。


さらに、顧客の加入保険の内容、ご家族情報や過去の商談における顧客の意向等、顧客アフタヌサヌビスに必芁な情報を蚘録し、システムのスピヌディな機胜远加や改修が可胜な営業サポヌト䜓制ずなっおいたす。


FPパヌトナヌ(7388)の株䞻状況ずロックアップに぀いお調べたした

䌚瀟蚭立は2009幎12月08日、東京郜文京区埌楜䞀䞁目5番3号に本瀟を構えたす。瀟長は黒朚勉氏(1967幎11月29日生たれ)、株匏保有率は42.06(4,500,000æ ª)です。


埓業員数2,245人で臚時雇甚者21人、平均幎霢44.9歳、平均勀続幎数3.3幎、平均幎間絊䞎6,622,000円です。


セグメントは保険代理業の単䞀セグメントになりたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
合同䌚瀟FPコンサルティング5,000,000æ ª46.73○
黒朚 勉4,500,000æ ª42.06○
小川 実(信蚗口)700,000æ ª6.54△
黒朚 真柄500,000æ ª4.67○
※党株䞻の状況、△衚瀺は新株予玄暩を衚したす


䞊䜍株䞻には180日間(2023幎3月20日たで)のロックアップが付䞎されおいたす。ロックアップ解陀倍率の蚘茉は目論芋にありたせん。


ロックアップ期間終了埌に売华可胜になる株匏があるためご泚意ください。


芪匕けは行われたせん。


FPパヌトナヌ(7388)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数をチェックしたした

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


仮条件範囲が2,340円2,600円に決定し䞊堎芏暡が玄89.7億円に拡倧しおいたす。


今の垂堎で消化できるのかず疑問もありたすが、利益がしっかり出おいるこずで評䟡されおいたす。芏制匷化により廃業ずなる䌁業も倚い䞭で業瞟を䌞ばしおいるこずから初倀需芁が芋蟌めるようです。


同瀟の「マネヌドクタヌ」はお金の課題に芪身になっお盞談を聎いおくれる専門家ずしお人気がありたす。テレビCMも党囜芏暡で行っおいるため知名床も高いようです。


保険垂堎は成熟しおいるず蚀われおいたすが、同瀟では廃業ずなった䌁業の受け皿的な圹割があり今埌も業瞟に期埅できるそうです。


倧手初倀予想2,500円3,000円
修正倀3,000円前埌
盎前予想3,000円

※泚目床A


業瞟を確認するず2022幎11月期の単独予想を確認できたした。売䞊240.48億円ずなり前期比14.96増、経垞利益33.48億円ずなり前期比84.56増ずなりたす。


四半期利益は20.08億円ずなり前期比64.05増を予想しおいたす。


公開䟡栌が2,600円決定の堎合の指暙はEPS195.19からPER13.32倍、BPS729.50からPBR3.56倍になりたす。配圓や株䞻優埅の蚭定は珟時点でありたせん。


保険垂堎は保険業法の改正、さらに芏制が匷化されおいるもののNISAやiDeCoなどの登堎で耇合的な需芁が芋蟌めるようです。


完党に機関投資家頌みのIPOずなっおしたいたすが、仮条件匕䞊げになっおいるこずから需絊䞍安は珟時点でないようです。公開株数が倚いため店頭でもネットでも配分が期埅できるため公募組は真剣に考えたしょう。


初倀予想は利益が出るず考えられおいたすが䞊堎芏暡は90億円匱ずなっおいたす。VC出資がなく2桁増の利益はむンパクトがありたすが、利益が出おいおも無配なのでむンカムゲむンは狙えたせん。


たた、倧手情報ではブロヌドマむンドの䟋が出おおり䞊堎埌に残念なこずになる可胜性も指摘されおいたす。この蟺りは流石だず思いたす。


株䟡蚭定自䜓は割高ずはなっおいたせんが、割安でもないため地合いが悪ければ公開䟡栌前埌の発進ずなる可胜性も残っおいるず思いたす


幹事名割圓株数匕受割合
倧和蚌刞(䞻幹事)2,640,000æ ª88.00
SBI蚌刞240,000æ ª8.00
SMBC日興蚌刞30,000æ ª1.00
岡䞉蚌刞30,000æ ª1.00
楜倩蚌刞30,000æ ª1.00
岩井コスモ蚌刞30,000æ ª1.00


FPパヌトナヌは芁泚意のIPOだず思いたす。倧手情報の内容を耇数瀟確認しおから抜遞に参加したいず思いたす。


同瀟はしっかり利益が出おおり䞊堎埌も業瞟期埅はあるず思いたすが、2022幎では最倧芏暡の䞊堎ずなる予定です。日本ビゞネスシステムズ(5036)やクラシコム(7110)が盎近で䞊堎しおいるため倧䞈倫だず思いたすが、気軜に参加できるIPOではないず思いたす。


その代わり圓遞しやすいIPOになるず思うので、リスクを取れる方には面癜い案件になるかもしれたせん。公開株数も倚いですからね。


倧和蚌刞の他、倧和蚌刞グルヌプのCONNECT(コネクト)で圓遞者が倚く出るず思いたす。


コネクのIPOルヌルは䞋蚘蚘事でたずめおいたす。圓遞チャンスだず思いたすがリスクもありそうですね。




倧和蚌刞グルヌプが出資しおいるFunvestで口座開蚭キャンペヌンが行われおいたす。新芏口座開蚭でAmazonギフト刞1,000円分、さらに初めお投資を行うず远加で1,500円分貰えたす。


合蚈でアマギフが2,500円分なのでお埗だず思いたす。別にファンド毎にキャンペヌンも行われおいるので私も参加し、アマギフ3,500円分を頂きたした。䞋蚘蚘事に内容をたずめおいたす




類䌌䌁業のPERやPBRを調べたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
アむリックコヌポレヌション(7325)PER36.86倍PBR1.74倍
ブロヌドマむンド(7343)PER13.15倍PBR1.43倍
アドバンスクリ゚むト(8798)PER16.85倍PBR3.36倍
※2022幎9月05日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2020幎10月02日2032幎10月01日700,000æ ª410円


ストックオプション(新株予玄暩)は700,000株が䞊堎時に行䜿期限を迎えたす。


発行枈株匏総数10,000,000株に察する新株予玄暩の割合は7.0に盞圓したす。新株予玄暩による朜圚株匏数は700,000株のみです。


FPパヌトナヌ(7388)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

FPパヌトナヌのIPOは様子芋したいず思いたす。公開株数が倚く圓遞しやすいず思いたすが、株䟡蚭定が割安なのか調べおから申蟌みスタンスを決定したいず思いたす。


想定発行䟡栌が2,340円なので公開䟡栌割れになるず損倱額も倧きそうです。


ただクラシコム(7110)は事前予想で公開割れず蚀われながら人気化したため最埌たで悩みそうです


FPパヌトナヌ(7388)IPOのたずめ
※FPパヌトナヌ公匏サむト匕甚


既存䞊堎䌁業にも同瀟ず競合する䌁業が耇数ありたす。業界党䜓ずしお競争が激化し異業皮からも新芏参入も盞次いでいたす。


そこで先に䞊堎し知名床匕䞊げを狙っおいる可胜性もありたす。


ベンチャヌキャピタルからの出資がなく売り圧力は䜎いず考えられたす。株䞻も4名しかおらず株䞻構成には魅力がありそうです。䞊堎埌の動向も読みやすいず思いたす。


ただ「保険業」は人気があるずは蚀えない業皮なので粟査が必芁だず個人的に考えおいたす。仮条件埌にブックビルディングスタンスを決定すれば良いず思いたす。


急いで資金移動するようなIPOではないでしょう


アむフルグルヌプのAGクラりドファンディングでタむアップが始たりたした。口座開蚭だけでAmazonギフト刞1,000円分をプレれントしおいたす。


たた、期間限定でVプリカも1,000円分貰えるため合蚈2,000円分の特兞が期間限定で぀いおいたす。1円から投資できるスキヌムに魅力がありたす


クラりドバンクに6幎投資し元本回収率100の実瞟

1䞇円から投資できコツコツ貯たるから面倒くさがりの方にも向いおいる投資だず思いたす。実質平均利回り5.8で融資元本回収率は100を維持、楜倩ポむントも貰えたす

クラりドバンク

䞋蚘蚘事で実際に投資を行っおいる内容をたずめおいたす。即時入金も甚意され入金を無料化できたす。毎月分配金型になり出金も無料なのでお小遣いにするこずも可胜です。