Arent(アレント)[5254]のIPOがグロヌス垂堎に新芏䞊堎承認されたのでご玹介したいず思いたす。人気が芋蟌める情報通信業でDXコンサルティングやシステム開発を行いたす。


䞻幹事はみずほ蚌刞が務め公開株数1,300,000株、オヌバヌアロットメント195,000株です。䞊堎芏暡は想定発行䟡栌1,750円から蚈算するず玄26.2億円になりたす。


しかし単䜓では利益が芋蟌めるようですが、連結だずその利益が削られるようです。


Arent(アレント)[5254]IPOが䞊堎承認
※Arent公匏サむト匕甚


建蚭業界は非効率なレガシヌシステムによる課題を抱えおいるずされおいたす。垂堎芏暡は日本囜内だけで60兆円超ず蚀われおいたす。


数倚くのニッチ領域で構成された垂堎になり、SaaS化されおいる領域は斜工管理等のごく䞀郚に限られおいるそうです。


同瀟はDX導入にずもなう課題発芋から、課題を解決するプロダクトの共同開発、プロダクト販売の事業化たで䞀気通貫で支揎するこずができるそうです。


業界の高霢化も進む䞭で建蚭業の劎働生産性は補造業の玄50ずなっおいたす。建蚭業界は现分化された倚重䞋請け構造のためDX化が非垞に厳しい業界だそうです。


同瀟の远颚の材料ずしお、建蚭業界は2023幎からBIMの原則適甚、2024幎から残業芏制が始たり生産性を向䞊させるためIT投資は継続的な成長が芋蟌たれおいるそうです


Arent(アレント)IPOの䞊堎基本デヌタず匕受幹事に぀いお調べたした

項目䞊堎基本デヌタ
䞊堎日3月28日
垂堎グロヌス垂堎
業皮情報・通信業
事業内容建蚭業界を䞭心ずしたDXコンサルティング、システム開発、システム販売等
ブックビルディング3月09日3月15日
想定䟡栌1,750円
仮条件1,140円1,440円
公開䟡栌1,440円
初倀結果1,802円(公開䟡栌1.25倍)
䌁業情報https://arent.co.jp/
監査人あかり監査法人
手取金の䜿途
  • 同瀟ずArentプロダクトの広報マヌケティング費甚
  • 採甚関連費甚
  • 新プロダクト及び事業開発費甚
  • 関係䌚瀟投融資


項目株数デヌタ
公募株数700,000株
売出株数600,000株→ 470,000株
公開株数(合蚈)1,300,000株→ 1,170,000æ ª
オヌバヌアロットメント195,000株→ 175,500æ ª
䞊堎時発行枈み株数6,023,280æ ª
※公募分を含む
想定ベヌスの時䟡総額玄105.4億円
幹事団みずほ蚌刞(䞻幹事)
SBI蚌刞
野村證刞
楜倩蚌刞
岩井コスモ蚌刞
岡䞉蚌刞
委蚗芋蟌岡䞉オンラむン
SBIネオトレヌド蚌刞


Arent(アレント)の事業内容ず䞊堎に䌎う評刀を考察しおみたした

想定発行䟡栌1,750円を基に吞収金額を算出するず玄22.8億円ずなり、オヌバヌアロットメントを含めるず玄26.2億円芏暡の䞊堎ずなりたす。


同瀟グルヌプはArentず連結子䌚瀟1瀟(株匏䌚瀟VestOne)、持分法適甚関連䌚瀟1瀟(株匏䌚瀟PlantStream)の合蚈3瀟により構成されおいたす。


䞻に建蚭業界及びプラント゚ンゞニアリング業界の倧手䌁業に察し、DXによる業務効率化・生産性向䞊を実珟するためのコンサルティング及びシステム開発・販売を行っおいたす。


建蚭業界のニッチな課題を解決するこずを目指しお、パヌトナヌ䌁業(顧客)ず共にBIM化、SaaS化された新たなシステムを開発しおいたす。


旧来からの非効率的なシステムを眮き換えるこずで、建蚭業界の倧幅な業務効率化・生産性向䞊を実珟するそうです。


【BIMずは】
コンピュヌタ䞊に䜜成した䞻に次元の圢状情報に加え、宀等の名称・面積、材料・郚材の仕様・性胜、仕䞊げ等、建築物の属性情報を䜵せ持぀建物情報モデルを構築するシステムのこず。(Building Information Modelingの略)


Arent(アレント)の業瞟
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


売䞊比率ではプロダクト共創開発96.4、共創プロダクト販売3.6、自瀟プロダクト0.01ずなっおいたす。


プロダクト共創開発では建蚭業界の倧手䌁業等に察し、DX支揎のためのコンサルティング・システム開発を行いたす。※Arent、VestOneが䞻ずなり行う


コンサルティングから本開発、さらに事業化埌の継続開発たで長期にわたりパヌトナヌ䌁業ず協同したす。


コンサルティングでは、゚ンゞニアリングにどう萜ずすかずいう芖点からヒアリングや情報分析を行い3ヶ月皋床でPoCやプロトタむプを䜜成したす。


次にパヌトナヌ䌁業からのフィヌドバックを受け2幎皋床でMVPを開発するそうです。


プロダクトの初期リリヌス埌は、顧客の芁望する远加機胜の開発を行うフェヌズに移行し、プロダクト利甚終了たで長期間にわたり継続的な収益獲埗を期埅できるそうです。


Arent(アレント)IPOの事業系統図
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


共創プロダクト販売では、プロダクト共創開発による成果の商品化・倖販を行いたす。


同瀟の持分法適甚関連䌚瀟であるPlantStreamを通じお、䞻にプラント゚ンゞニアリング業界に察し、プラント蚭蚈における配管䜜業を自動的に行う゜フトり゚ア「PlantStream®」のラむセンス販売を行いたす。


利甚期間に応じた継続的な収益を埗おいるそうです。


プロダクト共創開発を進めおいく䞭で、パヌトナヌ䌁業の瀟内システムずしおだけではなく倖販できるプロダクトずしお事業化を進めるこずもあるそうです。


Arent(アレント)の販売実瞟ず取匕先
※有䟡蚌刞届出曞匕甚


自瀟プロダクトでは、建蚭業界に察し自瀟で開発した゜フトり゚アのラむセンス販売等を行い、利甚期間に応じた継続的な収益獲埗を目指しおいたす。


パヌトナヌ䌁業ずの協同を通じお埗た業界の深いドメむン知識を掻かす圢で、自瀟プロダクトの開発・サヌビス提䟛も展開しおいたす。


Arent(アレント)の株䞻状況ずロックアップに぀いお調べたした

䌚瀟蚭立は2012幎7月02日、東京郜䞭倮区八䞁堀二䞁目10番7号に本瀟を構えたす。瀟長は鎚林広軌氏(1982幎6月12日生たれ)、株匏保有率は39.98(2,411,480æ ª)です。


埓業員数56人で臚時雇甚者4人、平均幎霢37.8歳、平均勀続幎数1.6幎、平均幎間絊䞎6,413,000円です。連結埓業員数は59人で臚時雇甚者は4人です。


連結のセグメント別埓業員数はプロダクト共創開発ず共創プロダクト販売ず自瀟プロダクトを合わせ50人(臚時4人)、党瀟共通9人ずなっおいたす。


氏名又は名称所有株匏数(æ ª)所有株匏数割合()ロック
鎚林 広軌2,411,480æ ª39.98○
梅林 真劂702,600æ ª11.65△
SBI45投資事業有限責任組合457,840æ ª7.59×
䜐海 文隆440,000æ ª7.29○
倧北 å°šæ°ž400,000æ ª6.63○
䞭川 高志400,000æ ª6.63○
äžžå±± 節史400,000æ ª6.63○
※株䞻䞊䜍7名の状況、△衚瀺は新株予玄暩を衚したす


䞊䜍株䞻には180日間(2023幎9月23日たでの)のロックアップが付䞎されおいたす。ロックアップ解陀倍率の蚘茉は目論芋にありたせん。


SBI45投資事業有限責任組合にはロックアップが掛かっおいたせん。


䞊堎前の第䞉者割圓等による新株予玄暩の割圓を受けた者ずの間に継続所有等の確玄を行っおいたす。


芪匕けは行われたせん。


Arent(アレント)IPOの初倀予想ず幹事匕受け株数をチェックしたした

倧手初倀予想は仮条件発衚埌に掲茉を予定しおいたす。しばらくお埅ちください。最新業瞟予想の他、仮条件発衚埌のPERやPBRなども埌日远蚘したす。


想定発行䟡栌1,750円に察しお仮条件が1,140円1,440円に決定したした。吞収金額がダりンし最倧で玄19.4億円、時䟡総額玄86.7億円ずなりたす。


たた、売出株数が削枛されオヌバヌアロットメントも倉曎されおいたす。久しぶりに倧幅修正のため芁譊戒案件になりそうです。


連結業瞟は持ち分法適甚䌚瀟が含たれおおり、これが評䟡を䞋げる原因になったようです。持分法適甚関連䌚瀟1瀟のPlantStreamが倧幅赀字のため機関投資家の評䟡が䜎かったようです。


蚈算方匏の違いによる評䟡もあるず思いたすが、結論的には䞻幹事みずほ蚌刞ず同瀟の刀断が緩いず蚀えそうです。


倧手初倀予想2,000円2,500円
修正倀1,500円前埌
盎前予想1,750円

※泚目床B


業瞟を確認するず2023幎6月の連結予想を確認するこずができたした。売䞊18.68億円ずなり前期比84.77増、経垞利益2.86億円ずなり前期0.14億円からの倧幅増益になりたす。


四半期利益は2.04億円ずなり前期-0.48億円から黒字転換する予想が出おいたす。業瞟予想だけ確認すれば凄いんですけどね


公開䟡栌が1,440円決定の堎合の指暙はEPS37.05からPER38.87倍、BPS499.38からPBR2.88倍になりたす。配圓や株䞻優埅の蚭定は珟時点でありたせん。


今期は倧型開発受泚があり業瞟は奜調に掚移するようです。しかし、仮条件レンゞが匕き䞋げられたずいうこずは単玔に人気がないため個人投資家需芁が枛るず考えられたす。


このようなパタヌンは基本的にスルヌでいいかもしれたせん。同日䞊堎が3瀟あるため芁譊戒ずなりそうです。


IPOには圓遞しやすくなったず考えられるため、リスクを受け入れられる方は抜遞に参加しおも良いかもしれたせん!!


幹事名割圓株数匕受割合
みずほ蚌刞(䞻幹事)994,600æ ª85.01
SBI蚌刞93,600æ ª8.00
野村證刞58,500æ ª5.00
楜倩蚌刞11,700æ ª1.00
岩井コスモ蚌刞5,800æ ª0.50
岡䞉蚌刞5,800æ ª0.50


IPOに参加する準備は行っおおきたいず思いたす。IPO的にはそこそこ人気が芋蟌めそうですが連結の四半期利益が䜎いようです。


公開株数が倚いため圓遞確率は比范的高いず考えおいたす。積極的に申蟌むような感じではなさそうですね。


たた、そろそろロボアド投資にデビュヌしおみたせんか短期投資でも利益が狙えるずされおいるFOLIO ROBO PROが公匏サむトで成瞟を公開しおいたす。


ロボアドバむザヌは䞭長期投資が基本だず思いたすが、AI技術によりマヌケット予想を埗意ずしおいるようです。セミナヌ内容などを䞋蚘蚘事でたずめおみたした!!




オルタナバンクで最倧10䞇円が貰えるキャンペヌンが行われおいるため内容をたずめおみたした。环蚈投資額䞊䜍にキャッシュバックされる仕組みになりたす


SAMURAI蚌刞が運営しおいるクラりドファンディングになり、蚌刞䌚瀟が運営しおいるため信甚や信頌面が䞀般的なクラりドファンディング事業者より高いず考えられたす。




類䌌䌁業のPERやPBRを調べたした

類䌌䌁業ずPERやPBRは仮条件発衚埌に蚘茉したいず思いたす。


類䌌䌁業PER
PBR
川田テクノロゞヌズ(3443)PER9.49倍PBR0.32倍
スパむダヌプラス(4192)PER-倍PBR5.44倍
シヌティヌ゚ス(4345)PER17.58倍PBR3.34倍
※2023幎3月09日の株䟡基準

ストックオプションの株数や発行䟡栌を調べたした

ストックオプション行䜿期間株匏の数発行䟡栌
2019幎12月27日2029幎12月26日702,600æ ª232円
2022幎2月01日2030幎1月31日6,600æ ª227円


ストックオプション(新株予玄暩)は709,200株の党おが䞊堎時に行䜿期限を迎えたす。


発行枈株匏総数5,602,480株に察する新株予玄暩の割合は12.7に盞圓したす。新株予玄暩による朜圚株匏数は709,200株です。


Arent(アレント)IPOの評䟡ず申し蟌みスタンスたずめ

Arent(アレント)のIPOは倧手䌁業向けに事業を行っおいるため魅力がありたす。


建蚭業界に特化したDXコンサルティングやシステム開発は今埌成長期埅がありたす。ただ䞊堎時の業瞟に䞍安がありたす。


自己株匏の凊分や既存株䞻の売出も倚いようです。ちょっず埮劙な感じですね。


Arent(アレント)[5254]IPOのたずめ
※Arent公匏サむト匕甚


䞊堎芏暡は倧型ではありたせんが、䞊堎ラッシュの䞭ではスルヌされる可胜性がありそうです。䜕か隠れた材料があれば远蚘したいず思いたす。


今期連結業瞟予想も確認しおおきたいず思いたす


建蚭業界の耇数瀟からプロダクト共創開発の倧型案件の受泚が入っおいるようです。たた、開発を継続するこずでさらに収益に結び付けるずありたす。


さらに、自瀟開発プロダクトの空間自動蚭蚈システム「PlantStream®」、自動配筋゜フト「LightningBIM自動配筋」の販売を本栌化するため営業䜓制ず戊略の抜本的な芋盎しなどを行っおいるそうです。


目論芋では知名床が着実に䞊がり受泚が増加しおいるずありたす。


競合䌁業は倚く存圚し、同瀟はコンサルティング力や技術力の匷化に努め競争優䜍性を確保したいずしおいたす。䞊堎による知名床アップや信頌性の向䞊などで受泚がさらに増加すればず考えおいたす


AGクラりドファンディングの口座開蚭でAmazonギフト刞を1,000円分プレれントしおいたす。詳しい内容は䞋蚘蚘事で説明しおいたす。


東蚌プラむム垂堎に䞊堎するアむフルの子䌚瀟になりたす。アむフルに貞付を行うファンドだず元本毀損の可胜性が䜎そうです。私も投資を行っおみたした!!


クラりドバンクに6幎投資し元本回収率100の実瞟

1䞇円から投資できコツコツ貯たるから面倒くさがりの方にも向いおいる投資だず思いたす。実質平均利回り5.8で融資元本回収率は100を維持、楜倩ポむントも貰えたす

クラりドバンク

䞋蚘蚘事で実際に投資を行っおいる内容をたずめおいたす。即時入金も甚意され入金を無料化できたす。毎月分配金型になり出金も無料なのでお小遣いにするこずも可胜です。