タマホーム(1419)のIPO記事考察です。
当初よりは人気があると聞いていますが、フタを明けてみなければ解りません。


業種:建設業
市場:東証
公開予定:03/27
BB期間:03/8-03/14



【事業内容】
当社グループは、当社及びタマ・アド㈱、タマリビング㈱、タマファイナンス㈱、TH建設㈱、TGI、タマアグリ㈱、タマホーム沖縄㈱、THC、TGIC、ジャパンウッド㈱、在住ビジネス㈱、THA、AKD、玉之家の連結子会社14社で構成されております。

言わずとしれた企業ですが、注文住宅などの建設請負企業です。
マンションの分譲も企画、開発、販売を手がけています。


【資金使途】
平成25年5月期に住宅事業における東大阪店(大阪府)、豊洲店(東京都)の店舗開設のための差入保証金、固定資産等の設備資金及び既存店舗におけるモデルハウスリニューアル等に伴う設備資金として445百万円を、平成26年5月期及び平成27年5月期に住宅事業における店舗開設のための差入保証金、固定資産等の設備資金に4,547百万円を、平成25年5月期及び平成26年5月期に不動産事業における土地購入資金として1,142百万円を、残額につきましては平成26年5月期に不動産事業における造成・建築のための資金として充当する予定


100株単位
公募株数 6,500,000
売出株数 1,539,000
合計枚数 8,039,000(80390枚)


想定価格 980円 ⇒ 9.8万円必要!
仮条件  870円~980円


大和証券(主幹事)
SMBC日興証券
SBI証券
SMBCフレンド証券
野村證券
西日本シティTT証券
三菱UFJモルガン・スタンレー証券
みずほ証券
岡三証券
いちよし証券
マネックス証券


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タマホームIPOの吸収金額はオーバーアロットメントを含めて約90.6億円と
そこそこの規模です。東証一部への上場になると思われます。
仮条件の上限は想定発行価格と同じとなり980円となっており現在のIPO人気
が続くとなると上限決定でしょう(吸収金額は980円で算出)


タマホームIPO初値予想
↑クリックで拡大


タマホームは全国に156店舗あり、住宅展示場は59箇所となっています。
キムタクを使ったCMなどで知らない方はあまりいないでしょうか。
一時期は、タマホームなどは・・・ と言った声も多かったと思いますが
現在ではそのような事は無いイメージです(私見です)
売上は震災の影響もあり厳しい状態でしたが、材料確保で現在では問題無しです ^^


【幹事配分】
大和証券(主幹事)  6,190,800株
SMBC日興証券     562,700株
SBI証券          241,100株
SMBC日興証券     241,100株
野村證券          241,100株
西日本シティTT証券    160,700株
三菱UFJMS証券      80,300株
みずほ証券          80,300株
岡三証券            80,300株
いちよし証券          80,300株
マネックス証券        80,300株


【業績等の概要】
売上高は169,651百万円(前連結会計年度比13.9%増)
営業利益は4,075百万円(同301.5%増)
経常利益は4,097百万円(同323.1%増)

※当連結会計年度におきましては、不採算店舗・廃店予定店舗の減損損失955百万円を特別損失として計上したことにより、当期純利益は783百万円(前連結会計年度は177百万円の当期純損失)


株式状況はロックアップが180日間で倍率1.5倍でロック解除となっています。
1.5倍は初値では無いと思いますが、仮に980円の上限で決まれば1470円となります。
PERはEPS107.43を基に算出すると9.1倍程度になるので多少は上値があると
個人的には思っています。
それに福岡証券取引所にも同時上場するみたいです。


【類似企業】
ミサワホーム(1722)
三井ホーム(1868)
住友林業(1911)
パナホーム(1924)
大和ハウス(1925)
積水ハウス(1925)
アーネストワン(8895)


タマホームが東証2部の場合はにもたれ感がありますが、東証1部濃厚だと
思いますので需給面では心配が無いと思います。
今期は売上高減少の予測が出ていますが、利益は2桁増益になるそうです。
引越しシーズンである3月~5月に住宅の引渡しが多く第4四半期に収益が偏重する傾向
にあるとの事です。

収益面では、住宅事業の占める割合が高く平成24年5月期実績においては94.5%
平成25年5月期第2四半期においては91.1%となっています。
配当は1株に付き25.8円になり利回りは2.6%程度~

ストックオプションは無く、VCロックアップ対象外となっている株主がありますが、
今の地合ならきっと大丈夫だと思いたい!
株数も多いのでIPO人気と言えども取得は可能だと思います♪


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