STUDIOUS（3415）初値予想とIPO分析記事になります。初値利益は出そうですが、中長期的には厳しい感が個人的にあります。ただ、ネット販売の拡大によっては面白いかもしれません。意外に小売業のIPOは人気が高く上場後も売買が盛んなように思います。月次が発表されるため判断しやすいのかもしれませんね。
業種：小売業
市場：マザーズ
公開予定：09/02
ＢＢ期間：08/18～08/24
100株単位
公募株数 119,000株
売出株数 215,000株
合計株数 334,000株（3340枚）
※オーバーアロットメントによる売出し50,100株実施します
想定価格 2770円 ⇒ 27.7万円
仮条件 2770円～2870円に決定しました
【幹事団】
ＳＭＢＣ日興証券（主幹事）
SBI証券 ←IPOチャレンジポイントでも当選する
みずほ証券
マネックス証券 ←口座毎の完全平等抽選
仮条件上限が引上げられ、吸収金額も増額しています。
上限2870円を基に吸収金額を算出すると約9.6億円となり、オーバーアロットメント
を含めると約11億円です。
吸収金額的な荷もたれ感は無さそうですが、今後は新規出店などにより利益率
が下がるとも言われています。
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セレクトショップ「ＳＴＵＤＩＯＵＳ」の運営と
グローバルコンテンポラリーブランド「ＵＮＩＴＥＤ ＴＯＫＹＯ」の運営を行っている企業で
全てメイドインジャパンの商品を取扱います。
STUDIOUSでのターゲット顧客は20代～30代と比較的若く、ＵＮＩＴＥＤ ＴＯＫＹＯでは
20代から40台をターゲットとしています。
オリジナルブランド等の取扱もありリーズナブルな設定となっているようです。
ブランド品も26ブランドの取扱がありJUNYA WATANABE COMME des GARÇONS MAN
、kolor BEACONなどがあります。
店舗は東京・原宿や大阪・南堀江等にあり、落ち着いた路面店4店舗、
大都市圏ターミナル駅前ファッションビルに入居するビルイン店舗15店舗となります。
さらにインターネット販売も手掛けており自社直営サイトやスタートトゥデイのZOZO
TOWNにも出店しています。
【トレーダーズ・ウェブ】
2015年2月期の売上高構成比は、衣料品販売事業100.0％
（実店舗販売67.6％、インターネット販売32.4％）
STUDIOUS初値予想3500円～3800円
【幹事配分】
SMBC日興証券300,600株
SBI証券16,700株
みずほ証券 10,000株
マネックス証券6,600株
【業績等の概要】 平成26年3月1日～平成27年2月28日
売上高4,470,026千円（前年同期比44.9％増）
営業利益628,139千円（同26.0％増）
経常利益626,985千円（同26.0％増）
当期純利益385,540千円（同25.6％増）
【類似企業】
アダストリア（2685）PER42.15倍
スタートトゥデイ（3092）PER43.49倍
ユナイテッドアローズ（7606）PER26.49倍
ロックアップは90日と180日になります。
ベンチャーキャピタルへのロックアップが付与されており1.5倍で解除となります。
配当は無く優待もありません。
⇒ STUDIOUS（3415）IPO新規上場承認記事へ
PERは約15.3倍となり上値余地はあると思います。
ネット販売にも取り組んでおり、スタートトゥデイ（3092）のような展開も
もしかしたらあるかもしれません。
当面はコストがかさみ利益を押し下げるようです。
第一四半期の売上達成は目標の20％程度だったようです。
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