「IPO承認」シマダヤ(250A)の上場データと初値予想を考察！

シマダヤ(250A)がスタンダード市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。老舗企業のIPOになり上場後は株主優待にも期待できそうです。


主幹事は大和証券が務め公開株数2,280,700株、オーバーアロットメント342,100株です。上場規模は想定発行価格1,880円から計算すると約49.3億円になります。



※シマダヤ公式サイト引用


売出株として「Suntera(Cayman)Limited,as Trustee for」と「メルコグループ」の2社が同社株を処分します。


IPOとして良いイメージはありませんが直近の業績が伸びています。2024年3月期は連結で約25.2億円の純利益が出ているようです。


業績から考えると初値利益が見込めそうな気がしています。老舗の食品関係のIPOは意外と資金が入りますからね。


しかもシマダヤのような身近なブランドは機関投資家と個人投資家双方の反応が見込めます！

シマダヤ(250A)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました

項目	上場基本データ
上場日	10月01日
市場	スタンダード市場
業種	食料品
事業内容	麺類及び関連食料品の製造及び販売
ブックビルディング	9月12日～9月19日
想定価格	1,880円
仮条件	1,620円～1,880円
売出価格	9月20日
初値結果	未
企業情報	https://www.shimadaya.co.jp/
監査人	監査法人東海会計社

項目	株数データ
公募株数	0株
売出株数	2,280,700株
公開株数(合計)	2,280,700株
オーバーアロットメント	342,100株
上場時発行済み株数	15,205,697株
想定ベースの時価総額	約285.9億円
幹事団	大和証券(主幹事) 東海東京証券 みずほ証券 岡三証券 SBI証券 楽天証券
委託見込	大和コネクト証券 岡三オンライン SBIネオトレード証券 DMM.com証券

シマダヤ(250A)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました

想定発行価格1,880円を基に吸収金額を算出すると約42.9億円となり、オーバーアロットメントを含めると約49.3億円規模の上場となります。


同社グループはシマダヤ、連結子会社(シマダヤ関東、シマダヤ東北、シマダヤ西日本、シマダヤ商事)の計5社で構成されています。事業は麺類の製造及び販売を主たる業務としています。


家庭用と業務用に冷凍麺や関連食品の製造販売を行います。



※有価証券届出書引用


家庭用事業部門では主に連結子会社が製造した商品を同社が販売していますが、一部麺商品、つゆ・具材(あげ玉・メンマ)はOEM委託先からの仕入商品となっています。原材料仕入はシマダヤが購買窓口となり連結子会社へ有償支給しています。


得意先は食品スーパーなどの量販店になり、チルド麺売場向け商品と冷凍麺売場向け商品に分かれます。


2023年度家庭用チルド麺全国販売金額シェア10.3％で第2位になったそうです。※シマダヤ調べ



※有価証券届出書引用


業務用事業部門では、外食・中食向けに麺類の製造及び販売を行っています。


主に連結子会社が製造し同社が販売していますが、一部商品はOEM委託先からの仕入商品となっています。


また、原材料仕入は同社が購買窓口となり連結子会社へ有償支給しています。得意先は業務用卸店や商社、大手外食店等です。


2023年度業務用冷凍麺全国販売金額シェアは20.4％で第1位となっています。※TPCマーケティングリサーチ「業務用冷凍麺の市場分析調査」調べ



※有価証券届出書引用

シマダヤ(250A)の株主状況とロックアップについて調べました

会社設立は1949年3月04日、東京都渋谷区恵比寿西一丁目33番11号に本社を構えます。社長は岡田賢二氏(1970年3月28日生まれ54歳)、株式保有率は0％です。※2024年8月26日調べ


従業員数300人で臨時雇用者35人、平均年齢43.6歳、平均勤続年数18.9年、平均年間給与6,471,000円です。連結従業員数は861人で臨時雇用者は492人です。


セグメントは食品事業のみの単一セグメントになります。

氏名又は名称	所有株式数(株)	所有株式数割合(％)	ロック
株式会社メルコホールディングス	15,205,697株	100.0％	○

※1社で100％保有になります


ロックアップは180日間(2025年3月29日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。※スピンオフによる株主を含む


親引けは株式会社ニップンが取得金額5億円に相当する株式数を上限として要請予定となっています。

シマダヤ(250A)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました

大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。




仮条件が1,620円～1,880円に決定し上場による吸収金額は最大で約49.3億円、時価総額は約285.9億円になります。


某レポートはかなり同社のことを渋く見ていると感じます。やはりスピンオフによる上場は嫌われるのかもしれません。


親会社のメルコホールディングス(6676)の株価が高くなっているため親会社のほうが魅力があるのかもしれません。スピンオフの影響だと思うので一時的だと思います。


シマダヤは売り気配の可能性も否定できずカーブスHDが上場した時を思い出します。カーブスHDは公開価格750円に対して初値は670円と惨敗でした。




業績を確認すると2025年3月期の連結予想を確認することができました。売上395.83億円となり前期比1.57％増、経常利益29.44億円となり前期比-15.26％減となります。


四半期利益は20.58億円となり前期比18.46％減を予想しています。


公開価格が1,880円決定の場合の指標はEPS135.35からPER13.89倍、BPS1,176.41からPBR1.60倍になります。配当金が40円出るため配当利回り2.13％になります。


乾麺の上場とは異なり流水麺の場合は水分があることからコストが掛かるようですね。原材料に関しては価格が落ち着いてきたため今期業績の上振れも期待できるようです。


株価設定は割安感がないため公開価格を超えて初値が付けば大成功のIPOになりそうです。

幹事名	割当株数	引受割合
大和証券(主幹事)	2,007,100株	88.00％
東海東京証券	91,200株	4.00％
みずほ証券	45,600株	2.00％
岡三証券	45,600株	2.00％
SBI証券	45,600株	2.00％
楽天証券	45,600株	2.00％

ニッチな銘柄が登場しました。老舗で業績規模もある程度大きいため利益が見込めるかもしれません。


個人投資家が積極的に申込むようなIPOではなさそうなので穴場かもしれません。公開株数も多いため初値で20％上昇すれば大満足となりそうです。あとは地合いですね。


大和証券からの申込みを忘れないようにしたいと思います！それと私も申込をたまに忘れる大和コネクト証券からも参加しておきましょう。


IPOルールについては最新版を下記記事でまとめています。取扱い銘柄が多いため間違いなくお勧め証券ですね。




SBIグループのROBOPROはAIを利用したロボアドを試すことができます。2期連続で契約増加件数がかなり伸びたそうです。


公式サイトにわかりやすい動画が用意されています。文字で良ければ私も別記事に内容をまとめてみました。円高方向に進んだため始めるなら今がチャンスかもしれません。

類似企業のPERやPBRを調べました

類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。

類似企業	PER	PBR
東洋水産(2875)	PER14.99倍	PBR2.03倍
一正蒲鉾(2904)	PER14.33倍	PBR0.95倍
紀文食品(2933)	PER8.97倍	PBR1.44倍

※2024年9月13日の株価基準

ストックオプションの株数や発行価格を調べました

ストックオプション行使期間	株式の数	発行価格
該当事項なし	-株	-円

ストックオプション(新株予約権)はありません。

シマダヤ(250A)IPOの評価と申し込みスタンス！まとめ

シマダヤのIPOは地味だと思いますが、こんな銘柄のほうが業績変動率が低く資金が入ることもあります。


とりあえず大手予想や某新聞などを確認してみたいと思います。フィスコもレポートが出ますからね。



※シマダヤ公式サイト引用


麺市場全体としては今後も堅調に推移すると予測されていますが、値上げなどにより需要が停滞する可能性がありそうです。


家庭用冷凍麺市場は、簡便性や時短、それに便利さを考えると少々値上げとなっても需要が引き続き見込めると思います。共働き世帯や単身者、高齢世帯の増加は追い風だと思います。


2025年3月期から新たな3ヶ年中期経営計画をスタートさせ収益構造を変革させるそうです。


競合他社による商品価格の値下げは大きな影響があると思いますが、競争力はあると思われるため今後の業績にも期待できると思います。




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