山忠(391A)の初値予想と幹事割当数などを調べ評価したいと思います。業績規模が大きめですが某社の予想は低いようです。
IPO空白期間が発生するため多少期待はできるかもしれませんが、過度に期待しないほうがよさそうです。
| 項目 | 株数データ |
| 想定価格 | 2,600円 |
| 仮条件 | 7月09日 |
| 公開価格 | 7月18日 |
| 公募株数 | 150,000株 |
| 売出株数 | 40,000株 |
| 公開株数(合計) | 190,000株 |
| オーバーアロットメント | 0株 |
| 幹事団 | アイザワ証券(主幹事) SBI証券 SMBC日興証券 東海東京証券 岡三証券 安藤証券 楽天証券 松井証券 岩井コスモ証券 水戸証券 丸三証券 マネックス証券 極東証券 あかつき証券 |
| 委託見込 | SBIネオトレード証券 岡三オンライン DMM.com証券 |
愛知県の総合不動産業を営む企業になります。投資用マンションを主力としています。
上場規模は約4.9億円、時価総額は約32.1億円です。PERが6.69倍になるため地方上場を考えるとやや割高かもしれません。
VC出資はありませんがロックアップが掛かっていない親族がいるようです。この辺りは主幹事の考えだと思います。
ロックアップは90日間と180日間で解除倍率設定はありません。
山忠(391A)の大手初値予想と評価はこうなる！
大手初値予想の数値を調べてみました。非常に参考になる数値なので、投資家のブックビルディングスタンスにも影響を与えると考えています。最新の初値予想は下記のようになっています！
大手初値予想2,000円～2,600円
※注目度C
※注目度C
なんと公開価格割れ予想となっています。
主幹事の営業力や地方上場と言うことで資金が入らないと考えられているようです。配当は出ますが物足りなさを感じます。
同社の事業内容や上場承認時のデータは下記記事でまとめています。
「IPO承認」山忠(391A)の上場データと初値予想を考察！
幹事割当数と引受割合を調べました
幹事割当数と引受割合を調べました。主幹事はアイザワ証券が単独で引き受けます。| 幹事名 | 割当株数 | 引受割合 |
| アイザワ証券(主幹事) | 142,500株 | 75.00％ |
| SBI証券 | 7,600株 | 4.00％ |
| SMBC日興証券 | 7,600株 | 4.00％ |
| 東海東京証券 | 7,600株 | 4.00％ |
| 岡三証券 | 3,800株 | 2.00％ |
| 安藤証券 | 3,800株 | 2.00％ |
| 楽天証券 | 3,800株 | 2.00％ |
| 松井証券 | 1,900株 | 1.00％ |
| 岩井コスモ証券 | 1,900株 | 1.00％ |
| 水戸証券 | 1,900株 | 1.00％ |
| 丸三証券 | 1,900株 | 1.00％ |
| マネックス証券 | 1,900株 | 1.00％ |
| 極東証券 | 1,900株 | 1.00％ |
| あかつき証券 | 1,900株 | 1.00％ |
公募組で当選したいと考えている方は少ないと思います。
地方市場の不動産業でやや大きめの上場サイズですからね。今期業績は増収減益なのでイメージが良いとは言えません。
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山忠(391A)IPOの業績予想と抽選参加スタンスまとめ
最新の業績予想を調べ抽選参加スタンスについて考えてみたいと思います。人気になる見込みは低そうです。
※山忠公式サイト引用
業績を確認すると2026年4月の連結予想を確認することができました。それによれば売上56.09億円となり前期54.38億円から3.14％増、経常利益6.11億円となり前期6.11億円と同値予想になります。
四半期利益は4.63億円となり前期8.17億円から46.33％減の予想が出ています。
想定発行価格2,600円から指標を計算するとEPS388.90からPER6.69倍、BPS4,135.92からPBR0.63倍になります。
競合のPERは大体5倍～8倍あたりとなっているため妥当なところにあるとも言えそうです。ただ地方市場なので初値買いは少ないでしょう。
kimu 来期業績が拡大する予想が出れば買われるかもしれません。配当は78円予想なので想定ベースで約3％の利回りになります！
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