「IPO承認」アスア(246A)の上場データと初値予想を考察！

アスア(246A)がグロース市場に新規上場承認されたのでご紹介したいと思います。公開価格割れはなさそうですが初値高騰もなさそうです。


主幹事は東海東京証券が務め公開株数950,000株、オーバーアロットメント142,500株です。上場規模は想定発行価格630円から計算すると約6.9億円になります。



※アスア公式サイト引用


業績が頭打ちのように感じるためスタンダート市場のほうがお似合いだと思います。成長性があるのか疑問ですね。


クラウドサービスを成長の柱としてストックビジネス収益を拡大させるそうなのでこの辺りが関係しているのかもしれません。


同社は物流事業者の継続した安全活動を提供するサービスである「TRYESプログラム」を用いて燃費データや交通事故データを活用し安全活動支援を行います。


物流業界の2024年問題や法改正によるドライバー不足による需要が見込めるそうです。

アスア(246A)IPOの上場基本データと引受幹事について調べました

項目	上場基本データ
上場日	9月26日
市場	グロース市場 ※名古屋証券取引所ネクスト市場にも重複上場
業種	サービス業
事業内容	物流会社を対象とした安全活動等に関するコンサルティング、通信機器の販売、及び、CRMの開発等
ブックビルディング	9月09日～9月13日
想定価格	630円
仮条件	630円～680円
公開価格	680円
初値結果	1,004円(公開価格1.48倍)
企業情報	https://www.asua.ne.jp/
監査人	三優監査法人
手取金の使途	人件費・人材採用費 販売促進費・広告宣伝費 設備投資

項目	株数データ
公募株数	450,000株
売出株数	500,000株
公開株数(合計)	950,000株
オーバーアロットメント	142,500株
上場時発行済み株数	2,525,000株 ※公募分を含む
想定ベースの時価総額	約15.9億円
幹事団	東海東京証券(主幹事) SBI証券 楽天証券 丸三証券 あかつき証券 岡三証券
委託見込	SBIネオトレード証券 岡三オンライン DMM.com証券

アスア(246A)の事業内容と上場に伴う評判を考察してみました

想定発行価格630円を基に吸収金額を算出すると約6.0億円となり、オーバーアロットメントを含めると約6.9億円規模の上場となります。


同社は物流事業者の安全活動を継続的にサポートする「コンサルティング事業」、コンサルティング事業で行っている安全活動につながるエコドライブをメッセージングサービスで支援する「CRMイノベーション事業」、


一般企業のビジネスフォンや通信ネットワーク機器の販売・工事・保守を行い、企業のDX化を通信インフラで支援を行う「通信ネットワークソリューション事業」に取り組んでいます。


売上からコンサルティング事業が主力だとわかります。



※有価証券届出書引用


コンサルティング事業は、物流事業者が内製化しにくい安全活動を短時間で実現するノウハウを築き上げています。


それらにより安全活動を継続的に最適化するコンサルティングサービス「TRYESプログラム」を展開しています。


同社にアウトソースすることで管理者が行わなければならない業務を削減することができるそうです。



※有価証券届出書引用


CRMイノベーション事業は、コンサルティング事業で行っている安全活動のデータベースを応用し、エコドライブにつながるメッセージで支援しています。


車両の走行データや運転行動データを収集・解析し、「A-KMS」によりエンドユーザーの安全に対する行動変容を促します。



※有価証券届出書引用


通信ネットワークソリューション事業は、一般企業を対象としたビジネスフォン・複合機・サーバー・ネットワーク機器などの企業向け通信・OA機器の販売・工事・保守・コスト削減などのコンサルティングを実施しています。

アスア(246A)の株主状況とロックアップについて調べました

会社設立は1994年7月15日、愛知県名古屋市中村区黄金通一丁目11番地に本社を構えます。社長は間地寛氏(1967年4月03日生まれ57歳)、株式保有率は43.65％(980,000株)です。資産管理会社保有分は除く。※2024年8月23日調べ


従業員数84人で臨時雇用者39人、平均年齢35.5歳、平均勤続年数6.8年、平均年間給与4,645,869円です。


セグメント別従業員数はコンサルティング事業47人(臨時36人)、CRMイノベーション事業15人、通信ネットワークソリューション事業7人(臨時2人)、全社共通15人(臨時1人)となっています。

氏名又は名称	所有株式数(株)	所有株式数割合(％)	ロック
株式会社間地	1,000,000株	44.54％	○
間地 寛	980,000株	43.65％	○
浅井 慎司	50,000株	2.23％	△
アスア社員持株会	50,000株	2.23％	×
株式会社MTG	20,000株	0.89％	○
株式会社中京銀行	10,000株	0.45％	○
天野 裕介	8,000株	0.36％	△

※株主上位7名の状況、△表示は新株予約権を表します


上位株主には180日間(2025年3月24日まで)のロックアップが付与されています。ロックアップ解除倍率の記載は目論見にありません。


上場前の第三者割当等による新株予約権の割当を受けた者との間に継続所有等の確約を行っています。


親引けは50,000株を上限としてアスア社員持株会が要請予定となっています。

アスア(246A)IPOの初値予想と幹事引受け株数をチェックしました

大手初値予想は仮条件発表後に掲載を予定しています。しばらくお待ちください。最新業績予想の他、仮条件発表後のPERやPBRなども後日追記します。




仮条件が630円～680円に決定し上場による吸収金額は最大で約7.4億円、時価総額は約17.2億円になります。


同日4社上場の中では上場規模が一番小さい銘柄になります。


同社の物流会社に対する「安全活動等に関するコンサルティング」は新味があるそうです。専業としては珍しいようです！


また、物流の2024年問題の影響によりアスアの業績も緩やかに拡大しています。一気に業績が拡大することはなさそうですがストック収益による業績期待があるそうです。


零細企業、または中小企業が取引先となっていることから上場後に大手と提携できれば一気に業績拡大の可能性はありそうです。




業績を確認すると2025年6月期の単独予想を確認することができました。売上14.31億円となり前期比4.99％増、経常利益1.88億円となり前期比12.57％増となります。


四半期利益は1.36億円となり前期比15.25％増を予想しています。


公開価格が680円決定の場合の指標はEPS56.62からPER12.01倍、BPS384.39からPBR1.77倍になります。配当が1株当たり5.66円なので配当利回り0.83％になります。


類似企業比では妥当な株価だと思いますが、新味があるため投資家が気が付けば高い初値も期待できるかもしれません。ただ上場日が9月権利付最終日なので個人投資家の資金が向かわない可能性もあります。


東海東京証券が主幹事なので少し心配しますが公開価格は超えてきそうな雰囲気です。

幹事名	割当株数	引受割合
東海東京証券(主幹事)	855,100株	90.01％
SBI証券	28,500株	3.00％
楽天証券	28,500株	3.00％
丸三証券	14,200株	1.49％
あかつき証券	14,200株	1.49％
岡三証券	9,500株	1.00％

東海東京証券からIPO抽選に参加しておけばよさそうです。ただ当選した後の株式売却手数料が高いため注意も必要です。


手数料負けのパターンも考えられるかもしれません。


それと最近SNSで岡三オンラインで分売の当選報告が目立ちませんか？分売に興味があれば証券口座を開設しておいて良いかもしれません。


IPOには資金不要で抽選に参加可能です。タイアップ中なので現金3,500円をプレゼントしています。詳しくは下記記事でまとめています！




FXに興味がある方はFXブロードネットでもタイアップを行っています。3万円入金して1回取引すると現金3,000円をプレゼントしています。


実は1,000通貨コースでもOKなのでかなりお得だと思います。


ドル円のスプレッドが原則0.2銭固定なので1,000通貨だと上手くいけば2円のコストで済みます。多少レートが動いていても数十円もあれば即決済で3,000円をGETできると思います。

類似企業のPERやPBRを調べました

類似企業とPERやPBRは仮条件発表後に記載したいと思います。

類似企業	PER	PBR
エフティグループ(2763)	PER8.37倍	PBR1.48倍
スターティアホールディングス(3393)	PER11.36倍	PBR2.77倍
NO.1(3562)	PER11.56倍	PBR1.67倍

※2024年9月10日の株価基準

ストックオプションの株数や発行価格を調べました

ストックオプション行使期間	株式の数	発行価格
2020年3月01日～2025年2月28日	5,500株	270円
2022年6月01日～2030年3月31日	83,700株	390円
2023年7月01日～2030年11月30日	2,900株	650円
2025年6月01日～2033年4月13日	78,200株	500円

ストックオプション(新株予約権)は92,100株が上場時に行使期限を迎えます。


発行済株式総数2,075,000株に対する新株予約権の割合は8.21％に相当します。新株予約権による潜在株式数は170,300株です。

アスア(246A)IPOの評価と申し込みスタンス！まとめ

アスアのIPOは少し微妙だと思いますが何とかなりそうな気がしています。


9月26日は複数銘柄の上場が控えているためよく考えて抽選に参加しましょう！



※アスア公式サイト引用


TRYESサポートはこれまで東海地区の物流事業者のみに販売していたそうですが、今後は全国展開する方向で考えているそうです。


業績規模が小さいため不安もありますが軽量級のIPOなので大丈夫だと思います。地合いが急激に崩れない限りはBBに参加する予定です。


競合は複数存在しているためサービスの差別化がポイントになりそうです。




9月30日までAGクラウドファンディングでキャンペーンが行われています。当サイト経由であればタイアップ特典が付いているため今だと2,000円分の特典が貰えます。


アイフル子会社なので信用は高いと思います。貸金業の子会社がデフォルトすると本体に影響があると考えています。


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